皆さん、もし私のように暗号通貨の世界にどっぷり浸かっているなら——以前はCoinDeskで見出しを追い、今はMeme Insiderでミームトークンの混沌を解読している身として——指標がいかに重要かはよくご存じでしょう。とても重要です。2020年のDeFiサマー当時は、Total Value Locked（TVL、未経験者向けに言えば：あるプロトコルのスマートコントラクトに預けられた暗号資産の総額）が我々のゴールデンチケットでした。バズを測り、チェーン間で比較する手早い指標だったのです。しかし時は流れ、状況は進化しました。

Enter Lily Liu、さまざまなSolanaイニシアチブの鋭い頭脳（そして彼女は内情に通じた信用も持っています

- ツイートを、Solanaがミームで目立っていることを踏まえ、Solana上のミームトークンにどう影響するかに結びつけましょう。​
）。最近のXでのスレッドで、彼女はSolana公式アカウントの引用を投下しました：ネットワーク上のアプリ収益が8月だけで$193Mを突破したと。これは小銭ではありません——創業者、アプリ、そしてSolanaブームを煽るあの生意気なミームトークンたちにとっては夢のような数字です。

Liuの主張は？TVLを指標の北極星にするのはやめて、収益を王に据えようということです。なぜか？専門用語を乱用せずに分かりやすく分解しましょう。

TVLの時代：成長には強力だったが…

初期のインターネットを思い出してください：将来の広告収入やフィードの覇権（GoogleやFacebook）を匂わせる指標として、クリック数やユーザー数に熱狂していました。CryptoのDeFiブームも同様で、TVLは混沌の中で台頭するスターを見つける手段でした。しかしLiuが指摘するように、あれはハイパーグロースの代理指標に過ぎませんでした。今やプロトコルは実際に収益を生み出しています（取引手数料、トークンバーン、買戻しなど）。ティーザーで満足する必要はありません、本番が来ているのです。

収益は単なる飾りではなく、本物です。持続可能な価値創造を示します—トレードやゲーム、あるいはPump.funのようなプラットフォームでのミームローンチに対する課金を思い浮かべてください。Solanaの$193Mの取り組み？それはJupiterのようなDEXアグリゲーターやミームのホットスポットがバズを現金化している証拠です。ミームトークンのdegensにとって、これはあなたのお気に入りのドッグコインがただバイラルなだけでなく、実際に成立するエコシステムを意味します。

収益 > TVL：重要な算数

Liuは比喩を的確に捉えています：Cryptoはウェブと同じように成熟しつつあり、広告なしの実験から手数料で稼ぐマーケットプレイスへ進化しています。TVLはバズで急騰することがあります（あの2021年の流動性ファームを覚えていますか？）が、収益は残ります。偽装しづらく、積み上げやすいのです。

Solanaを例に取ると：その高速性と低い手数料が$BONKから$WIFに至るミームトークンの楽園を生み出しました。先月の収益の跳ね上がりは、ただのムーンショット以上の意味を持ちます—ネットワーク上のアプリがスケールでマネタイズしている証拠です。次の一手を狙うブロックチェーン実務者なら、DefiLlamaやSolana自身のメトリクスのような収益ダッシュボードを追いかけてください。プロのコツ：手数料をトークンバーンに還流させるプロトコルを探しましょう。これが価格アクションのロケット燃料になります。

ミームトークンとその先に意味すること

Meme Insiderではミームの魔力を愛していますが、正直に言えば持続可能性がサイクルを制するのです。Solanaの収益急増は、真面目な開発者を引き寄せることでミームエコシステムを加速させる可能性があります。公正なローンチのためのツール、アンチラグ（rug）メカニクス、あるいは保有者が収益の一部を受け取るような収益共有DAOのようなものがより増えることを想像してみてください。

Liuの締めは詩的です：「変わっても、変わらないものが多い」。その通りです。私たちは基礎に立ち返っていますが、テクノロジーはターボチャージされています。もしTVLが20年代のスピークイージーの雰囲気だったとしたら、収益は合法的に隆盛するカジノのようなものです。

では、あなたの次の動きは？Solanaの収益源を掘り下げ、ミームと実用性を融合させるアプリをスカウトし、遅れを取っているチェーンにも注目してください。指標のシフトは単なる議論ではなく、次の強気相場の設計図なのです。

収益 vs TVLについて意見がありますか？コメントに書き込むか、私たちのDiscordに飛び込んでフルのdegenディベートに参加してください。賢く、破綻しないように。

Originally sparked by Lily Liu's X thread.