米連邦準備制度理事会（Fed）の会議室での意思決定が、あなたのお気に入りのミームコインを「月へ」押し上げることがあると考えたことはありますか？実はそれが、マクロ経済学者のAlex Krugerが最近のBits + Bipsポッドキャストで示唆している点です。暗号ジャーナリストのLaura Shinが共有したツイートの中で、Krugerは次期議長についてトレーダーがなぜ見当違いをしているのかを分かりやすく説明しており、それがDogecoinやShiba Inu、PEPEのようなボラティリティの高いミームトークンにとって重大になり得る理由を指摘しています。

まず基本から。米連邦準備制度理事会（Fed）は米国の中央銀行であり、その議長は金利政策の方向性を主導します。金利は借入コストから投資リスクまであらゆるものに影響を与えます。「ハト派」の議長は景気刺激のために低金利を好み、「タカ派」の議長はインフレ抑制のために高金利を支持します。現状、市場は次期議長がややハト派寄りになると見ており、今後数カ月で数回の利下げを見込んだ織り込みをしています。

しかしKrugerによれば、これは大きな読み違いだというのです。ポッドキャストのクリップがX（旧Twitter）で共有された中で、彼は「もし本当に超ハト派の議長が就任すれば、市場はその大規模な利下げ攻勢に備えていない」と主張しています。彼が指摘するところでは、現在の価格付けは2026年1月までに25ベーシスポイント（bps）の利下げが3回だけ織り込まれており、そのうち年の前半に予定されているのはさらに1回だけだということです。クルーガーは「それは誤った価格付けだ」と述べ、真にハト派的なリーダーが就任すれば就任直後の会合でより多くの利下げを行い、市場へ流動性を急速に供給する可能性があると示唆しています。

では、なぜそれがミームコインにとって重要なのでしょうか？DogecoinやShiba Inu、PEPEなどのミームトークンは投機とリスクテイクに依存して成り立っています。金利が下がると借入コストが安くなり、投資家はより高い利回りを求めてリスク資産に資金を移します。暗号資産はリスクピラミッドの最上位に位置するため、こうした局面では大規模な資金流入を受けることが多いです。2021年のブルランを思い出してください。COVID後の低金利環境はミームコイン狂騒を助長し、小さな賭けが一部の人々にとって人生を変えるようなリターンになりました。

エピソード全体（「なぜETHは急騰しているのか、そしてこのラリーはどれだけ続くのか」）では、Krugerと共同ホストのRam Ahluwalia、Steven Ehrlich、ゲストのMaple FinanceのSid Powellが他のホットトピックにも踏み込みます。彼らはEthereumの最近の急騰がGENIUS Act（ステーブルコインとDeFiを後押しする提案法案）のような要因によるものか、単純に資本フローによるものかを議論します。ステーブルコインは法定通貨にペッグされたデジタルドルとして、TradFiがブロックチェーンへ入るための重要な橋渡し役として強調されます。もしFedの利下げがよりリスク志向を促すなら、Circleのようなステーブルコイン発行体の収益拡大が起き、それが流動性をミームコイン市場へと波及させる可能性があります。

Solanaもスピードと低い手数料で勝ち組になり得ると名前が挙がっています—ミームコインの取引ラッシュに最適です。しかしミーム愛好家にとって真の注目点はやはりFedの議論です。トレーダーがハト派度合いを過小評価しているなら、予想外の方針転換がリスクオンの環境を引き起こし、冗談扱いされてきたミームコインが短期的な急騰のターゲットになるかもしれません。

もちろんこれは投資アドバイスではありません—市場は予測困難であり、ミームコインは特にボラタイルです。しかし、Fedの政策のようなマクロシグナルに注目しておくことで優位性を得られることはあります。詳細を聞きたい方は、Apple PodcastsでのBits + Bipsのエピソードやその他のプラットフォームでチェックしてみてください。

ブロックチェーン実務者として、伝統的な経済と暗号の接点を理解することはこの分野をナビゲートする上で不可欠です。ミームコインを保有しているにせよオンチェーンで構築しているにせよ、Krugerのような洞察は次の大きな動きがワシントン発で来る可能性があることを思い起こさせてくれます。WalletConnectだけが情報源ではないというわけです。

Meme Insiderでは、世界の出来事がミームトークンの地図をどのように塗り替えるかについて、今後もアップデートを提供していきます。あなたの見解は？ ハト派のFed議長はミームコインを大きく後押しすると思いますか？ぜひご意見をお寄せください！