暗号界のワイルドな世界、Crypto Twitter—いや、今はX—では、運が悪いトレードよりも早く運命がひっくり返る。そんな場所では、たった一つの投稿がFUDを熱いナイフのように切り裂くことがある。まさにHelius LabsのCEO、Mert（@0xMert_​）が最近行った、Monadの苛立つ開発者の発言を引用したスレッドがそれだ。ベア相場がなぜ皆を破滅論者に変えてしまうのか、特にMonadのように盛り上がったプロジェクトに関して疑問を持ったことがあるなら、これは目を覚ますサインだ。

状況を整理しよう。高性能でEthereum互換、並列実行（parallel execution）技術で話題のLayer 1であるMonadのインターンが、単純に愚痴をこぼした："why does it feel like everyone wants Monad to be a scam lol"（原文はこちら）(https://x.com/intern/status/1995269680542417206)。生々しく共感できるセンチメントで、価格が下落しトロールが出てくるときに湧き上がる典型だ。

ここでMertが格言を投下する：

「考えるのは難しい、だからほとんどの人は判断するだけになる」 — 俺より賢い誰か

下落期にセンチメントが特に酷くなる理由は、CTがトレーダーに支配されているからだ

（そして今は特に、レバレッジトレーダーが増えている）

センチメントと現在の価格が彼らの主要な入力だ

それらは現在と過去を見ているもので、未来を見てはいない

ほとんどの（全員ではないが）トレーダーは物事を表層的にしか理解していないため、楽観的になるのが難しい

彼らが楽観的になるにはまず価格が上がるのを見なければならない。価格が彼らの主要なセンサーなのだ

一方でビルダーや投資家はもっと深く掘り下げるため、短期のボラティリティで揺るがない強いアンカー（根拠）を持つ

しかしビルダーや投資家は圧倒的に数が少ない

何がうまくいかないかを指摘してトロールするのは誰にでもできるが、並外れた成功は何がうまくいくかを信じることから生まれる

Xでスレッド全文を読む。お見事。数段落で、Mertはなぜ暗号空間が下落のたびに有毒な別れのように感じられるのかを的確に突いている。

トレーダーの罠：価格が唯一の羅針盤

想像してみてほしい：あなたはレバレッジトレーダーで、チャートに釘付け、心拍はローソク足のヒゲに同調している。仕事は？ パターンを見つけ、モメンタムに乗って、rug pull（詐欺）が来る前にキャッシュアウトすることだ。ホワイトペーパーを深掘り？そんなのは機関投資家の仕事だ。市場が赤く血を流すとき—最近のようにBitcoinが$70K未満をうろつき、altsがやられているとき—あなたの脳は「scam！」と叫びがちだ。

Mertの言う通りだ：トレーダーは「今」に生きる。センチメント？それは最新の価格変動からの雰囲気に過ぎない。陽線がないと良い気分になれない。そしてレバレッジがすべてを増幅することで（例えば10xロングが次々にロスカットされる）、ネガティブは螺旋を描く。だからこそ、10,000 TPSやEVM互換という約束を持つ堅実なプロジェクトでさえ、"vaporware"のようにミーム化されて葬られてしまうのだ。

さて、ここでミームコインの話題を一つ――正直に言えば、それがMeme Insiderの得意分野だ。Dogecoinが月に行ったのはTPSの指標ではなく、ElonのツイートとトレーダーのFOMOだ。しかしベアでは、同じトレーダーたちが一転して「dead cat bounce」みたいなナラティブに飛びつき、最もノリのいいミームでさえ地に叩き落す。PEPEの夏の急騰を覚えているだろうか？今では安値圏をかすめている一方、ビルダーたちは静かに流動性プールを積み上げている。

ビルダーと投資家：揺るがないアンカー

視点をビルダーや長期保有者に切り替えよう。彼ら—Mertも含めて—はティック（価格の小さな変動）に賭けるのではなく、テーゼ（thesis）に賭ける。Monadのチーム？テストネットでコツコツとスケールのために最適化している。Paradigmのような投資家？彼らが$2.25億を投じるのは、Ethereumの混雑が過去の遺物になる未来を見ているからだ。

要はドラマよりも深さだ。ボラティリティ？ただのノイズに過ぎない。Mertが言うように「outsized success comes from believing in what can go right（並外れた成功は何がうまくいくかを信じることから生まれる）」。2022年のSolanaを思い出してほしい：FTXの破綻、ネットワークの障害、どこもかしこも「scam」の大合唱。時を経て今、Solanaはミーム生態系の半分を支えるトップ5のチェーンだ。ビルダーは足場を固め、トレーダーは撤退した。

ミームトークンを探すハンターにとって、ここは宝の山だ。次の100倍を達成するトークンは、まさにこのFUD嵐の中でローンチされるかもしれない。価格のセンサーを無視して、プライバシー系（返信でZcashが挙がっている）やAI×ミームのハイブリッドのような実用的なフックを持つナラティブを狙え。

ノイズを切り裂く：ベアマーケットでのプレイブック

では、CTがトレーダーのエコーチェンバーになっているとき、どうやって冷静さを保つか？

• Go Deeper：ティッカーを追いかけるのはやめて、GitHubのコミットを読んだり、Discordのサーバーに参加したりしよう。Monadなら非同期実行（async execution）のドキュメントを監査することがDeFiのスケーラビリティにとってのゲームチェンジャーだ。
• Anchor Your Thesis：自分のテーゼを書き留めよう。「Monadは[Xの理由]でEVMのボトルネックを解決する」。価格が50%下落したらそれを読み返せ。トロールを笑い飛ばせ。
• Balance the Feed：チャートの達人よりもビルダー（MertやSolanaのAnatolyなど）を多くフォローしよう。ポジションに対するレバレッジは控えめに、アイデアにはより大きなレバレッジを。
• Meme It Up：暗号ではユーモアがFUDの力をそぐ。 「scam」のコーラスをcopiumミームに変えてしまえ。並外れた勝利？それは並外れた信念から始まる。

Mertのリマインダーは刺さる：考えるのは本当に難しい。判断するのは簡単だ。でも、ミームが億万長者を生み、L1が金融を再定義するこの領域では、長期的に勝つのはビルダーだ。トレーダーが下落を支配しているかもしれないが、ビジョナリーがポンプを支配する。

あなたの見解は？トレーダーの苦しみか、それともビルダーの勝利か？コメントに残して、Monadに注目しておこう。このベア相場が彼らのオリジンストーリーになるかもしれない。

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