急速に変化する分散型金融（DeFi）の世界では、指標がまるでパーティーの紙吹雪のように飛び交います。Total Value Locked（TVL）、取引ボリューム、ユーザー数──何でもあります。しかし、最近話題になっているツイートによれば、これらのどれよりも重要なのはたった一つのシンプルなことです：ユーザーが実際にどれだけ稼いでいるか。

そのツイートは、Project X（@prjx_hl）で重要な役割を担うビルダー、BOBBY（@BOBBYBIGYIELD）からのものです。彼は率直にこう述べています。「The most important DeFi metric is how much money users make. TVL, volume, users, etc, are all gameable. Show me the money.（最も重要なDeFi指標はユーザーがどれだけ稼ぐかだ。TVL、ボリューム、ユーザー数などは操作可能だ。金を見せてくれ。）」

この指摘は、過熱した期待が実際の価値を上回りがちなミームトークン領域に深く刺さります。HyperEVM上に構築されたProject Xは、手数料ゼロであらゆるコインを取引できるようにし、ミームトークンのようなボラティリティの高い資産でも手数料が利益を食いつぶさないようにしています。要は、ユーザーの懐により多くのお金を戻すことに重点を置いているのです。

メトリクスの内訳

ここで一度整理しましょう。TVLはプロトコルにロックされた総資産、たとえばstakingや貸出プールの資産総額を測るものです。インセンティブやボットで簡単に水増しできます。取引ボリューム？wash tradingで意図的に数値を膨らませることが可能です。ユーザー数？一人が複数アカウントを作るSybil attacksで信頼できなくなります。

しかし、ユーザー利益は偽装しにくい。プラットフォームが実際に価値を提供しているかを直接示します。DeFiにおいては、これは流動性提供からの利回り、勝ちトレードから負けトレードを差し引いた純利益、あるいは実際に支払われるairdropsや報酬などを意味します。

ツイートへの返信の一つには、Project Xの24時間手数料が$154,959に達したスナップショットが示されていました。Project Xはユーザー向けに0%の取引手数料を誇っていますが、これらのプロトコル手数料は最終的に報酬やエコシステム成長に充てられ、参加者に還元される可能性があります。

Project X：ユーザー中心のDeFiのケーススタディ

Project Xは単なる言葉だけではありません。彼らの最近のアップデートを見ると、言行一致であることが分かります。彼らは50,000ユーザーを達成し、48時間で$2,300万のボリュームを記録し、さらには不採算トレーダーに$10,000を配布して再挑戦の機会を与えるといった「実験」も行いました。

ミームトークン愛好者にとって、これは金鉱です。ミームコインは素早い取引と低い参入障壁で成り立っています。Project Xを使えば、スワップ、ブリッジ、流動性提供がシームレスに行え、将来の報酬につながるポイントを稼ぐことができます。統計を膨らませるのではなく、あなたの稼ぎを最大化するよう設計されているのです。

考えてみてください。DOGEやPEPEのようなミームトークンが一夜にして急騰したり暴落したりする市場で、あなたの最終損益を優先するプラットフォームがあることはゲームチェンジャーです。高いガス代やスワップ手数料で大損することはもうありません。

なぜこれはミームトークンに重要か

ミームトークンは暗号のワイルド・ウェスト──楽しく、変動が激しく、可能性に満ちています。しかし、しっかりしたDeFiインフラがなければ、トレーダーは得る以上に失うことが多いです。BOBBYのツイートは雑音を切り裂き、実際のユーザー利益でその価値を証明するプラットフォームに注目するよう私たちに促します。

もしミーム取引に飛び込むなら、Project Xをプロフィールでチェックしてみてください。これはDeFiがユーザーに真に力を与える方向へ進化する好例です。

スペースが成熟するにつれて、バニティ指標から実際の利益へと焦点を移すプロジェクトが増えてくるでしょう。結局のところ、暗号の世界では誇大広告ではなく、実際に「金を見せる」ことが重要なのです。