Solana上のDeFiが目まぐるしく進化する中、流動性提供（LP）戦略はポートフォリオの明暗を分けます。ミームコインが激しい急騰で注目を集める一方で、より持続可能なプレイを求めてユーティリティトークンに移るトレーダーが増えています。ここで登場するのがベテランDeFi愛好家のRazzaer。彼は最近Meteoraで自身のSPOT戦略を共有し、$SANAや$VWAのようなユーティリティトークンがなぜ長期のLPファーミングでミームを凌駕するのかを強調しました。

ユーティリティトークンの優位性

Razzaerはまず、SPOT LPの設定におけるユーティリティトークンの利点を指摘します。MeteoraにおけるSPOTとは、特定の価格帯に集中した流動性ポジションを取るスポット市場の流動性ポジションを指し、Uniswap V3に似ていますがSolanaのエコシステム向けに調整されています。

なぜユーティリティトークンを選ぶのか？それらはハイパーボラタイルなミームのように数時間で乱高下するだけでなく、数日〜数週間にわたってレンジトレードしやすい傾向があります。これらのトークンはDeFiツール、real-world asset（RWA）のトークン化、AIインフラなどの実用的なユースケースを持ち、実際の採用やコミュニティの支持を通じて価格の下支えがされやすい。また、時価総額が数百万ドル規模で流動性プールが薄いことが多いため、取引手数料の取り分が大きくなりやすいのです。

対照的に、ミームコインは急騰→急落を繰り返し、その結果としてインパーマネントロス（IL）— 価格変動によってLPポジションの価値が手数料獲得にもかかわらず目減りする現象 — を被りやすくなります。

レンジの設定

Razzaerはレンジの設定を次のように分解します：通常は現価格から-40%〜-80%のレンジ、トークンのボラティリティに応じて調整。彼は0.2%〜5%のベース手数料のプールを選び、数時間〜数週間ポジションを保有します。重要なポイントは？USDCの片側（シングルサイド）で入ることでILリスクを最小化すること。ユーティリティトークンは価格を維持しやすく、それでも取引ボリュームからしっかり手数料を稼げます。

現在の推奨：$SANA と $VWA

具体例に踏み込むと、Razzaerは$SANA（Visa連携のSolanaベースのネオバンク）やRWAトークン化に注力する$VWAのようなトークンを取り上げています。これらは時価総額が$2M〜$7Mのスイートスポットにあり、実体のあるチームとプロダクトに支えられています。単なる話題性ではなく、実際に価値を作っているため、この戦略に理想的です。

ミームコインの熱狂を上回る理由

なぜミームを捨てるのか？ユーティリティトークンはレンジが長く続くため、頻繁に監視しなくても手数料を多く取りやすい。rug pull（開発者が流動性を抜き取る詐欺）のリスクも低い——これらのプロジェクトには本物のコミュニティがあるからです。中型時価総額のユーティリティはLP競争が少なく、あなたの手数料取り分が厚くなりやすい。価格変動も予測しやすく、提携やプロダクトアップデートなど実際のニュースに連動しやすいです。

リスク管理と計画

もちろん、どんな戦略にも万能はありません。Razzaerは、これらの有望銘柄を見つけるにはニッチなコミュニティやFabriq Tradeのようなツール、あるいは@DEFImoneysniper や @hormigasdefi のような鋭い目を持つ人々をフォローすることを強調します。エントリーはサポートレベルでのテクニカル分析（TA）を使い、出来高が枯渇したり手数料が目標を下回ったら脱出する。小さく始めてスケールアップし、プロジェクトのDiscordやTelegramに参加して最新情報を得ましょう。

うまくいかないこともあります—損切りするかビッド・アスク戦略に切り替えることも必要です。しかし忍耐強く運用すれば、このアプローチはSolana DeFiの分野で安定した利益を生み出す可能性があります。

Meme Insiderではミームトークンの世界を解きほぐすことを重視していますが、Razzaerのようなインサイトはユーティリティ寄りのプレイを取り入れることで戦略の幅を広げられることを示しています。ミームを追う人もDeFiのプロも、このような戦略はブロックチェーン流動性の進化を浮き彫りにします。飛び込むなら、必ずDYOR（自分で調査を行うこと）を忘れずに。