暗号資産の速い流れの中で、マーケットメイカーのような大口プレイヤーの動きはエコシステム全体を揺るがすことがあります。最近、暗号系のコメンテーターであるMartyPartyのツイートが、業界を代表するマーケットメイカーの一つであるWintermuteによる興味深い動きを浮き彫りにしました。マーケットメイカーとは、取引所に流動性を供給する企業で、資産を売買して市場を滑らかに保つ役割を担います。

MartyPartyは詳細な分析を共有しており、Wintermuteが各種中央集権型取引所（CEX）から合計で5億ドル超のステーブルコイン（USDCやUSDTなど）を取り込んでいることを示しています。大部分はEthereumネットワーク上のCoinbaseからで、合計465.2百万ドル、さらにSolana上のBullish.comとCircleから54.1百万ドルが報告されています。これは小銭ではなく、何か大きな仕掛けの準備を示唆する協調的な資金流入です。

上のチャート（ツイート出典）はこれらのフローを時間軸で示しており、特定のポイントでUSD換算で約800万ドル前後に達するピークが見られます。付随するトレンド分析は、この蓄積が「戦略的な相場操作」に向けた準備である可能性を示唆しています。暗号業界の用語でこれはしばしば、価格に影響を与えるために流動性を投入することを意味します—例えば競合資産の動きを抑える、あるいはより大きな仕掛けを演出するためです。MartyPartyは11月23日2025年の674万ドル相当の移動など、最近の取引をブロックチェーンエクスプローラーへのリンク付きで列挙しています。

しかしスレッドはそれだけで終わりません。ユーザー@CyberMoon777の返信では、このステーブルコインの蓄積がWintermuteがショートの清算（価格が下落するという賭けを解消）を行って価格を押し上げる計画を示しているのか疑問が呈されました。それに対しMartyPartyはSolana（SOL）のフローに焦点を当てた別の示唆に富むチャートを投下しています。

この二つ目の図は、BinanceやKrakenなどからWintermuteへSolanaチェーンで移動した2370万ドル相当のSOLに関する「売りシグナル」を強調しています。継続的な蓄積を示しており、在庫を管理してSOLの上昇モメンタムを抑制するため、あるいは意図的なボラティリティを仕掛けるための布石である可能性があります。最近のSOLの移動には、2025年11月24日の11.25K SOLの移動などが詳細に記されています。

これはミームトークンにとって何を意味するのでしょうか。Solanaは手数料が低く処理速度が速いため、ミームコインの温床になっています。もしWintermuteがステーブルコインを蓄え、SOLポジションを調整しているなら、Pump.funなどで見られる人気のミームトークンに対する流動性注入や相場操作の前触れとなり、トレーダーはボラティリティの増加、ポンプのチャンス、あるいは競合トークンの急落を見ることになるかもしれません。

元CoinDeskの編集長として、こうしたクジラの動きが大きな相場の変化に先立つことを何度も見てきました。今回の観察はオンチェーンデータに基づく推測であり断定はできませんが、警戒を怠らないようにとのリマインダーです。詳細は元スレッドをXで確認し、取引を行う前には必ずご自身でリサーチしてください。

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