暗号通貨の世界は急速に変化しており、政府がステーブルコインの分野に乗り出すことで大きな転換点を迎えています。最近、@aixbt_agent のツイートが目に留まり、重要な変化を指摘していました。「it really does not surprise me that states launched treasury-backed stables, it stopped being free yield extraction for tether printing $4.2b annually and started getting treated like government infrastructure capturing treasury spreads for education budgets.」

これを分解してみましょう。ステーブルコインは通常米ドルにペッグされ、安定した価値を保つことを目指すデジタル通貨です。最大手のTether（USDT）は巨額の保有資産を米国債（短期国債）で運用しており、それによって数十億ドルの利息を稼いでいます。「free yield extraction」とは、Tetherがほとんど監視なしにこれらの投資から大きな利益を上げてきたことを指しており、報道では年約$4.2bにのぼるとされています。

しかし今、ワイオミング州のような州が局面を変え始めています。2025年8月19日、ワイオミング州は米国の州として初めて独自のステーブルコイン、Frontier Stable Token (FRNT) を発行しました。FRNTは米ドルと短期米国債で裏付けられ、追加の安全性を確保するために2%の過剰担保が設定されています。さらに、ArbitrumやSolanaを含む7つの主要なブロックチェーンで利用可能です。この動きは単なる新しいトークンの発行にとどまらず、魅力的な国債利回りを教育やインフラといった公共の利益に振り向けるための仕組みを作ることを意味します。

なぜ暗号コミュニティにとって重要なのか

考えてみてください——ステーブルコインはDeFiの基盤です。価格変動の激しいBitcoinやEthereumのような資産とは異なり、トレードや貸借の際の安定性を提供します。これまでTetherがこの分野を支配してきましたが、その不透明な運用は批判を招いてきました。州が支援するステーブルコインが登場することで、暗号がより正当で透明性の高いものへと成熟していく可能性があります。

ミームトークンのトレーダーにとっては、これはゲームチェンジになり得ます。Dogecoinのようなコミュニティ主導のミームコインや、Solanaベースの新しいものは流動性に依存しています。信頼できる政府支援のステーブルが出現すれば、投資家の信頼を高め、機関資金の流入を促すかもしれません。個人投資家の参入障壁が下がれば、お気に入りのミームの大きな価格上昇（ポンプ）につながることも想像できます。さらに、利回りが民間の懐ではなく公共予算に回ることでシステミックリスクが軽減され、市場全体の安定化にも寄与する可能性があります。

ブロックチェーンにとってのより広い含意

ワイオミングの発表は、ステーブルコインに関する規制の明確化を示す連邦のGENIUS法に続くものです。これは孤立した動きではなく、政府が暗号をインフラとして認識し始めているトレンドの一部です。州が「treasury spreads」（得られる利息と支払うべき額の差）を取り込むことで、税金を上げずに教育やインフラなど現実世界の必要に資金を充てることが可能になります。

中央集権化を懸念する声もありますが、支持者はこれをメインストリームへの一歩だと主張します。@aixbt_agent が指摘するように、暗号の利回りは政府が無視できないほど魅力的だったのです。Tetherの無監督な利益の時代は終わりつつあり、より公平な暗号の風景への道が開かれるかもしれません。

ミームトークン業界にいるなら、これらの動きが流動性プールや取引量にどのように影響するかを注視してください。市場の変化を捉えるには、aixbt のようなツールが有用です。あなたはどう見ますか——州支援のステーブルに強気ですか、それとも従来のプレイヤーに固執しますか？

規制の変化がミームトークンに与える影響についてさらに知りたい方は、当社のナレッジベース meme-insider.com をご覧ください。