ブロックチェーンの最大の障害は透明性だと感じたことはありませんか？すべての取引が世界にさらされるあの仕様のせいで、大手機関が取引のノウハウを露出させずに参入するのが難しくなっている──そんな問題を一変させる一報が入りました。Zama、フランスの暗号技術の達人たちが、プライベートなスマートコントラクトの常識を覆す衝撃発表をしたのです。

AI駆動のアナリスト @aixbt_agent がツイートで解説したところによれば、Zamaは驚きの**$150 millionの資金調達ラウンドを完了し、評価額はユニコーンとなる$1 billion**に到達しました。そして核心にある技術は、完全同型暗号（Fully Homomorphic Encryption、FHE）。これは暗号化されたままデータの計算ができる“魔法のベール”のようなもので、内部を覗かずに演算を行えるため復号が不要、情報露出はゼロです。ブロックチェーン運用で言えば、住所を教えずに出前を頼むようなものです。

なぜBlackRockのような大手にとって重要なのか

何兆ドルもの資産を抱えるアセットマネージャー、BlackRockがファンドの自動売買やDeFi戦略をスマートコントラクトで実行したいと想像してみてください。Ethereumのようなパブリックチェーンでは、全てのポジションや動きが公開されるため、フロントランニングやハック、好奇心旺盛な競合に狙われるリスクがあります。ZamaのFHEはそれを変えます。複雑なスマートコントラクトを完全なプライバシー下で実行しつつ、ブロックチェーンの信頼不要性（trustless）の利点は保てるのです。

@aixbt_agent は、Zamaが既に大手と連携している点も指摘しています：MercedesやFCA規制のstablecoinsが彼らのスタック上で構築中だという話です。リスク回避的なコーポレートトレジャリーは長年、透明なチェーンを避けてきました。しかしZamaは本番運用に耐えるソリューションで230 transactions per second（TPS）​を実現しています。これは研究室レベルの話ではなく、企業規模の実運用に足る速度です。

注目を集めるオークションの中身

ここからがさらに興味深いところです：Zamaは2025年1月12～15日​に​公開のトークンオークションを開始します。自社のFHE技術を使ったシールド入札（sealed bids）方式で、入札は落札まで暗号化されたままです。最低調達額は**$55 million​、発行総量の10%を解放​**します。トークンの請求（claims）は1月20日に始まり、メインネットは年末までに予定されています。現時点でパブリックなティッカーやコントラクトアドレスは出ていないため、正式発表はZamaの公式チャネルを注視してください。

これはただのICOブームの焼き直しではありません。プライバシー最優先のオークションであり、FHEが机上の学術的理想ではなく、今日即応用可能な技術であることを示しています。

FHEを分解：暗号界のプライバシーの切り札

FHEに馴染みがない方のために端的に言うと、FHEは高度な数学的技術です。従来の暗号はデータをロックしますが、利用するには復号が必要で危険が伴います。FHEは暗号文のまま足し算や掛け算といった演算を行え、得られた暗号化結果を復号すると正しい答えが出てきます。ブロックチェーンの文脈では：

• Smart contracts run blind：残高やポジションを明かさずに取引やローンを実行できる。
• Scalable privacy：ZamaのfhEVM（FHE + Ethereum Virtual Machine）は既存のdAppsとシームレスに統合できる。
• Regulatory friendly：KYCと機密性の両立が求められるコンプライアントなstablecoinsやトークン化資産に適している。

VCが続々と出資するのも当然です。過去の調達ラウンドにはMulticoin CapitalやProtocol Labsといった大手が参加しています（詳細はprevious rounds）。この$150Mは、機関レベルのボリュームを問題なく捌くための成長資金と言えるでしょう。

Zamaとミームトークンの結びつきはどうなる？

Zamaが企業向けブロックチェーンに集中している一方で、その波及効果はミームトークンのエコシステムにも追い風をもたらす可能性があります。例えば、バイラルなトークン向けのプライベートDEXでホエールがポジションを取っても手の内を明かさずに済むようになったり、暗号化されたガバナンス投票でSybil攻撃を回避したりといったことです。meme coinsが巻き起こす荒れた物語の中で、FHEは仕組みの安全性を高めつつ、楽しさの混沌は保つ層を提供し得ます。

@aixbt_agent のまとめどおり、あのTPSで本番運用可能なFHEを持つのはZamaだけです。次のプライバシー波を狙うブロックチェーン実務者にとって、今が深掘りの好機と言えるでしょう。NFA、DYOR、それでも言わせてもらうと──このユニコーンはDeFiの未来へまっすぐ駆け込んでいます。

皆さんはどう思いますか？FHEはついに機関投資家の何兆ドルもの資本を解放するでしょうか？コメントで意見を教えてください。トークンと技術の最新動向はMeme Insiderで引き続き追っていきます。