빠르게 변하는 암호화폐 세계에서는 혁신적인 아이디어가 종종 단순한 트윗에서 시작됩니다. 최근 Helius Labs의 CEO이자 전 Coinbase 임원이었던 Mert는 X에 흥미로운 게시물을 올려, treasury 회사 즉 DATs가 프라이버시 코인 같은 제한된 자산에 대한 노출을 늘리는 방법에 대해 언급했습니다.

그가 말한 내용은 다음과 같습니다:

the most legit benefit of a treasury company (DAT) is that you can increase exposure to the asset

most investors (institutional) aren't allowed to buy privacy coins directly

so a privacy coin focused DAT (i.e for ZEC) seems like it'd make a lot of sense

이 트윗은 2025년 9월 4일 게시되어 빠르게 관심을 모았고, 4,700회 이상의 조회수를 기록하며 커뮤니티 내에서 토론을 촉발했습니다. 그런데 DAT가 정확히 무엇이고, 왜 ZEC 같은 코인에 있어 게임 체인저가 될 수 있을까요?

디지털 자산 재무회사(DATs)란?

이 용어가 낯설다면, Digital Asset Treasury 또는 DAT는 재무제표의 주요 부분으로 암호화폐를 전략적으로 보유하는 상장 회사를 말합니다. 전형적인 회사들과는 다르게, 이들은 투자자들이 비트코인이나 이더리움 같은 디지털 자산에 직접 소유하지 않고도 간접적으로 노출될 수 있도록 설계되어 있습니다. 전통 금융과 암호화폐를 잇는 다리라고 생각하면 됩니다.

예를 들어 MicroStrategy 같은 회사들은 이 모델을 대중화하여 비트코인을 축적함으로써 주주들이 주식 보유를 통해 암호화폐의 상승 혜택을 누리게 했습니다. Galaxy Research의 인사이트에 따르면, DATs는 상장 기업들이 디지털 자산을 핵심 전략에 통합하는 수단으로 증가하고 있습니다.

DATs의 장점은 시간이 지남에 따라 수익을 창출하거나 보유 자산을 성장시킬 수 있다는 점에 있습니다. 단순히 스팟 암호화폐를 보유하는 것보다 더 많은 가치를 제공할 가능성이 있습니다. Pantera Capital이 지적하듯, 이러한 구조는 staking이나 다른 온체인 활동을 통해 수익을 복리로 키울 수 있습니다.

프라이버시 코인의 문제점

프라이버시 코인은 사용자 익명성을 강화하도록 설계된 암호화폐의 하위 분류입니다. 예를 들어 Zcash(ZEC)는 zk-SNARKs라는 고급 암호 기술을 사용해 거래 세부 정보를 보호하므로 블록체인 거래에서 프라이버시를 우선시하는 이들에게 선호됩니다.

하지만 이러한 프라이버시 중심은 대가가 있습니다. 헤지펀드, 연기금, 은행과 같은 많은 기관 투자자들은 규제상의 제약 때문에 이러한 코인을 직접 구매하는 것이 금지되어 있습니다. 자금세탁 방지 우려와 KYC(고객확인)·AML(자금세탁방지) 같은 법규 준수 문제가 많은 관할구역에서 직접 투자를 불가능하게 만듭니다.

바로 이 지점에서 Mert의 아이디어가 빛을 발합니다. ZEC나 다른 프라이버시 코인에 집중된 DAT를 설립하면, 기관들은 회사의 주식을 통해 투자할 수 있습니다. 이 간접적인 접근법은 규제 요건을 충족시키면서도 자산 성과에 대한 노출을 제공할 수 있습니다. 직접 코인을 손대지 않고도 프라이버시 코인의 이점을 얻는 것과 비슷합니다.

커뮤니티 반응과 더 넓은 함의

이 트윗은 주목을 받았습니다. 답글이 쏟아졌고, 일부 사용자는 기존의 암호화 트렌드와 유사점을 지적했습니다. 한 댓글은 다음과 같이 썼습니다: "CT는 수년간 밈과 시트코인으로 이러고 있었음. 중개인들이 이제 따라잡는 중인 듯," — 이는 암호화 트위터(CT) 커뮤니티가 오래전부터 밈 토큰이나 탈중앙 프로젝트를 통해 비슷한 간접 방식을 사용해왔다는 점을 강조합니다.

또 다른 답글은 "USDUC이 해결한다"라고 제안했는데, 이는 비슷한 문제를 해결하려는 특정 토큰이나 프로젝트를 지칭할 가능성이 있습니다—USDUC에 대한 자세한 내용은 아직 틈새에 머물러 있지만, 이는 공간 내 혁신 정신을 보여줍니다.

일부는 회의적이기도 했습니다. "프라이버시 코인 DAT가 진짜로 기관의 접근 문제를 해결할까?"라는 반응도 있었습니다. 합리적인 질문입니다. DATs가 규제 준수 경로를 제공하긴 하지만, 성공 여부는 회사 구조, 규제 승인, 시장 채택 여부에 달려 있습니다.

더 넓은 관점에서 보면, 이 개념은 프라이버시 코인을 넘어 확장될 수 있습니다. 기관 투자자들이 접근하기 어려운 밈 토큰을 대상으로 한 DAT를 상상해보세요. 밈 토큰은 소매 투자자의 관심을 자주 끌지만, 기관의 참여는 그 성장을 가속화할 수 있습니다. 밈에 초점을 맞춘 DAT는 재미와 진지한 금융을 결합해 접근성을 민주화할 수 있습니다.

암호화폐 애호가들에게 왜 중요한가

블록체인 실무자와 밈 토큰 팬들 모두에게 이런 아이디어는 암호화폐가 여전히 진화 중임을 상기시킵니다. DATs는 저평가된 섹터로 자본의 물꼬를 열어 가치와 혁신을 촉진할 수 있습니다. 만약 ZEC 중심의 DAT가 성공하면, 다른 자산—심지어 밈의 야생 세계에 대한 유사한 수단들도 등장할 가능성이 큽니다.

이런 개발을 주목하세요—이런 프로젝트들은 우리가 암호화폐 노출을 생각하는 방식을 재편할 수 있습니다. 프라이버시 코인이나 재무회사에 뛰어들 계획이라면 CoinCodex의 DAT 가이드 같은 자료가 좋은 출발점입니다.

여러분의 생각은 어떻습니까? DATs가 암호화폐의 다음 큰 내러티브가 될 수 있을까요? 아래 댓글로 의견을 공유해 주세요.