암호화폐의 빠른 흐름 속에서 내러티브는 meme token의 펌프보다 더 빨리 바뀔 수 있다. @basedkarbon의 최근 트윗은 이 현상을 완벽하게 포착했는데, ETH가 약 $4500에 거래되자마자 이더리움에 대한 모든 불길한 이야기가 갑자기 왜 사라졌는지를 묻고 있다.

해당 트윗(2025년 8월 12일 게시)은 이렇게 적었다: "I feel like it's been ages since I heard about... - Ethereum's parasitic L2s - Ethereum's fatal design flaws - Ethereum's marketing problem - All the ETH influencers left and went to Farcaster. What happened to all the terrible unsolvable problems? $4500" 원문은 여기를 통해 확인할 수 있다: https://x.com/basedkarbon/status/1955340927846723939.

이 분야가 익숙하지 않은 사람들을 위해 하나씩 풀어보자. Ethereum은 종종 분산형 금융(DeFi)과 대체 불가능 토큰(NFT)의 중추로 불리며, 수년간 여러 비판에 직면해 왔다. "Parasitic L2s"는 Layer 2 솔루션을 가리킨다 — 거래를 더 빠르고 저렴하게 만들기 위해 이더리움 위에 구축된 부가 네트워크를 생각하면 된다. 비평가들은 Optimism이나 Arbitrum 같은 L2들이 메인 이더리움 체인으로부터 가치를 빨아가고 충분히 되돌려주지 않는다고 주장한다.

그다음은 "fatal design flaws(치명적 설계 결함)"이다. 이더리움의 초기 아키텍처는 확장성에 어려움을 겪어, 피크 시간대에 높은 가스 비용(gas fees)을 초래했다. 이는 일반 사용자가 일상적으로 쓰기에는 비실용적이어서 Solana처럼 더 빠른 블록체인과 경쟁할 수 있을지에 대한 논쟁을 불러일으켰다.

"Marketing problem(마케팅 문제)"은 화려한 경쟁자들에 비해 이더리움이 느끼는 관심 부족을 가리킨다. 그리고 인플루언서들이 Farcaster로 떠났다는 얘기는? 그건 Optimism(L2) 위에 구축된 분산 소셜 네트워크로, 많은 암호화폐 목소리들이 이동하면서 이더리움 생태계가 다소 허전해진 느낌을 줬다.

하지만 트윗이 교묘하게 지적하듯, ETH 가격이 $4500로 오르자 이런 문제들은 증발해 버린 것처럼 보인다. 암호화폐 업계의 전형적인 사례인 '가격이 모든 것을 해결한다'는 현상이다. 자산이 펌프될 때 FUD(공포·불확실성·의심)는 가시고, 순식간에 모두가 낙관적이 된다.

이 현상은 이더리움에만 국한된 것이 아니다 — meme token 플레이북에서 바로 배울 수 있는 교훈이다. Dogecoin 같은 meme coins이나 Solana 위의 신규 코인들은 내러티브와 커뮤니티의 과열에 기반해 번성한다. 가격 급등은 회의론자를 하룻밤 사이에 신봉자로 바꾸고, 하락장은 종말론자들을 불러온다. 블록체인 실무자와 meme 애호가 모두에게 이런 변화의 이해는 시장을 헤쳐 나가는 열쇠다.

트윗에 달린 답글들도 이 정서를 되풀이한다. 한 사용자는 "내러티브는 가격을 따른다(narrative follows price)"고 농담했고, 다른 이는 "가격 움직임(price action) > 그 어떤 것보다 중요하다"고 말했다. 암호화폐에서는 감정이 종종 차트 뒤를 따른다는 점을 상기시켜 준다.

그렇다면 이더리움에게 무슨 변화가 있었던 걸까? Dencun hard fork 같은 지속적인 업그레이드가 L2 효율성을 개선해 비용을 크게 낮췄다. 개발자 도구들이 성숙해지고 기관 자금도 유입되고 있다. 그러나 솔직히 말해 가격 랠리 자체가 비판자들을 잠재우는 데 큰 역할을 한 것도 사실이다.

meme token에 관심이 있다면 한 가지 주목하자: 강력한 내러티브를 구축하라. 다만 상승 모멘텀을 넘어서는 것은 없다는 점을 기억하라. ETH가 보여주듯, 숫자가 좋아 보일 때는 '해결 불가'로 여겨지던 문제들조차 주석으로 남을 수 있다.

meme-insider.com의 Meme Insider에서 meme 코인부터 주요 블록체인까지, 내러티브가 암호화폐 세계를 어떻게 형성하는지 더 많은 소식을 전해드릴 예정이다.