빠르게 변하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 머니 마켓은 중요한 역할을 하며, 사용자가 자산에 더 깊이 들어가거나 보유 자산에서 추가 수익을 뽑아낼 전략을 설계할 수 있게 해줍니다. Castle Labs의 최근 트윗은 분산형 거래소(DEX)와 대출을 하나로 결합해 자본 효율성을 높이는 주목할 만한 플레이어인 Fluid Protocol을 조명합니다.

Fluid는 단순한 프로토콜이 아니라 여러 도구가 활용할 수 있는 통합된 유동성 모델 위에 구축되어 있습니다. 현재 이 모델은 몇 가지 핵심 기능을 지원합니다:

• Fluid Lending Protocol: 자산을 공급하고 이자를 벌 수 있는 기능으로, 블록체인 상의 고수익 예금 계좌에 자금을 맡기는 것과 유사합니다.

• Fluid Vaults: 단일 자산·단일 부채 구조로, 담보 가치의 최대 95%까지 대출을 받을 수 있습니다. 암호화폐를 담보로 한 매우 유연한 신용 한도라고 생각하면 됩니다.

• Fluid DEX: 다양한 DEX 어그리게이터를 위한 유동성 허브로서 거래를 더 원활하고 효율적으로 만듭니다.

• Fluid DEX Lite: Fluid의 코어 레이어에서 직접 유동성을 차용하는 경량 버전입니다.

Fluid를 진정으로 돋보이게 하는 점은 공급된 100달러의 유동성을 무려 3,900달러의 익스포저로 바꿀 수 있다는 사실입니다—즉 39x 레버리지입니다. 그 비결은 Smart Collateral과 Smart Debt 같은 혁신적인 개념에 있습니다.

간단한 수학으로 풀어보면, Fluid는 95%의 Loan-to-Value(LTV)를 사용합니다. 레버리지 공식은 1 / (1 - LTV)이고, 이는 대략 20x가 됩니다. 사용자는 이를 루프시킬 수 있습니다: 담보를 담보로 대출을 받고, 빌린 자산을 새로운 담보로 사용한 뒤 이를 반복합니다. 하지만 Fluid는 담보와 부채를 유동성 공급자로도 작동하게 만들어 한층 더 증폭합니다.

공급한 자산은 "Smart Collateral"이 되어 대출을 뒷받침하면서 수익을 창출합니다. 동시에 빌린 자금은 "Smart Debt"가 되어 유동성 풀로 흘러갑니다. 이중 활용 메커니즘은 초기 자본을 더 투입하지 않고도 전체 익스포저를 크게 증가시킵니다.

도해에서 보듯, 모든 것은 Fluid의 Liquidity Layer를 통해 흐르며 대출자, 차용자, DEX 사용자를 매끄럽게 연결하는 생태계를 형성합니다. 이 구조는 단순히 영리한 설계일 뿐만 아니라 블록체인의 프로그래밍 가능성 덕분에 전통 금융이 흉내 내기 힘든 게임 체인저입니다.

Instadapp 팀이 개발한 Fluid는 Ethereum 및 기타 EVM 호환 체인에서 가동 중이며, 그 기술을 바탕으로 한 Solana의 Jup Lend 같은 확장도 진행되고 있습니다. DeFi에 관심이 있다면 이런 프로토콜을 주목하면 전략에 큰 도움이 될 수 있습니다. 다만 높은 레버리지는 높은 위험을 의미하니 항상 충분한 실사를 하세요.