만약 당신이 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에 깊이 관여해 있거나 다음 대박 밈 토큰을 쫓고 있다면, Uniswap에서 스왑한 횟수가 셀 수 없이 많을 것입니다. 그런데 그 모든 거래 수수료가 어디로 가고, 다양한 버전과 블록체인 전반에 걸쳐 어떻게 분배되는지 궁금해본 적 있나요? 최근 Token Terminal의 차트가 이 질문에 빛을 비춰줍니다. 이 차트는 Uniswap V2 on Ethereum—네, 구버전이죠—가 여전히 플랫폼의 월간 수수료 약 10%를 차지하고 있음을 보여줍니다. 이미 V3, V4 같은 최신 버전이 주도하는 2025년임을 고려하면 꽤 놀라운 일입니다.

이 차트는 Token Terminal의 트윗에 공유된 것으로, 2020년 7월부터 2025년 7월까지의 월별 수수료를 추적합니다. 각 색상은 서로 다른 Uniswap 제품과 체인 조합을 나타내는 누적 막대 그래프입니다. 여기서 수수료는 Uniswap에서 토큰을 스왑할 때 사용자가 지불하는 거래 수수료와 Unichain과 같은 체인의 트랜잭션 수수료를 포함합니다. 전체 합계는 2021년 초와 같은 강세장에서는 3억 달러를 넘기도 하고, 조용한 시기에는 하락합니다.

Uniswap V2의 놀라운 잔존력

모두의 시선을 끄는 것은 스택 맨 아래의 파란색 막대—Ethereum의 Uniswap V2입니다. 2020년에 출시된 V2는 주문서 없이 누구나 유동성을 제공하고 수수료를 얻을 수 있게 해 AMM 분야에 혁신을 가져왔습니다. 하지만 2021년에 V3가 등장하면서 집중 유동성(concentrated liquidity)을 도입했고, 제공자들이 특정 가격 범위에 자금을 집중하여 효율을 높일 수 있게 됐습니다. 이후 V4가 더 많은 커스텀 로직을 위한 hooks 같은 기능을 추가하며 진화했습니다.

그럼에도 불구하고 원래의 Ethereum 체인 위의 V2는 대략 월간 수익의 10%를 여전히 담당하고 있습니다. 이유는 뭘까요? 우선 일부 유동성 풀은 그냥 이전하지 않았습니다—레거시 토큰이나 이동할 만한 이유가 없는 페어가 그렇습니다. 또한 Ethereum 메인넷은 여전히 고액 거래에서 보안이 속도보다 우선되는 OG 매력을 가지고 있습니다. 그리고 밈 토큰 군중을 잊어선 안 됩니다: 초기 밈 코인 다수가 V2에서 론칭했고, 그 커뮤니티가 그곳의 유동성을 유지시키고 있습니다.

체인과 버전별 분석

범례를 자세히 보면 Base, Arbitrum, Polygon, BNB Chain, 그리고 Unichain, zkSync Era 같은 신규 체인 전반에 걸쳐 수수료가 분포되어 있는 것을 볼 수 있습니다. Ethereum의 Uniswap V3(초록색 막대)는 타임라인 대부분에서 선두를 차지하지만, 2022년 이후 레이어-2 솔루션의 부상이 가스비 급등 이후 뚜렷하게 보입니다.

• Base와 Arbitrum의 약진: Optimism 기반 체인들은 낮은 비용과 빠른 거래 덕분에 V3 및 V4 수수료에서 강한 성장을 보입니다—초단타 밈 토큰 트레이드에서 속도가 중요할 때 최적입니다.
• Unichain의 등장: Uniswap의 자체 레이어-2인 Unichain이 스택에 점점 등장하고 있는데, 이는 앱 전용 체인이 더 많은 가치를 흡수할 가능성을 시사합니다.
• V4의 느리지만 꾸준한 상승: 다양한 체인에서의 V4(주황색 및 보라색 막대)가 2024~2025년에 걸쳐 서서히 쌓이고 있으며, 개발자들이 고급 기능을 실험하고 있음을 보여줍니다.

이런 다각화는 Uniswap의 회복력에 핵심입니다. 더 이상 단일 Ethereum에 국한되지 않고, 단편화된 블록체인 환경에 적응하는 멀티체인 플랫폼이 되고 있습니다.

밈 토큰 열성팬에게 주는 의미

Meme Insider에서는 하룻밤 새 급등할 수 있는 바이럴 토큰에 주목합니다. Uniswap의 수수료 데이터는 트렌드를 포착하는 금광입니다—수수료가 높다는 것은 활발한 활동을 의미하는 경우가 많고, 이는 인기 밈 론칭이나 펌프를 암시할 수 있습니다. Ethereum의 V2가 여전히 영향력을 행사하고 있다는 사실은 오래된 풀에 미처 발굴되지 않은 기회가 있을 수 있음을 시사합니다. 아마도 2021년의 잊혀진 그 밈이 부활할 때일지도 모릅니다.

트레이더에게 이 차트는 올바른 체인을 선택하는 것의 중요성을 강조합니다. 저거래량 밈을 스왑할 때는 유동성이 있다면 V2에 머무르는 것이 수수료 측면에서 유리할 수 있습니다. 반면 고빈도 트레이드에는 Base의 V3나 V4가 더 나은 선택일 수 있습니다. 그리고 Unichain을 주목하세요—Uniswap 네이티브 밈의 표준이 될 가능성도 있습니다.

프로젝트를 빌드하거나 밈에 투자하고 있다면, 이 데이터는 다중 버전 지원의 필요성을 강조합니다. 유동성을 최신 버전으로 마이그레이션하면 효율을 높일 수 있지만, V2를 완전히 포기하지 마세요; 그 10%는 실질적인 수익입니다.

DeFi의 향방을 바라보며

Token Terminal의 분석(그들의 Studio 툴에서 생성됨—여기에서 확인 가능)은 암호화폐에서는 진화가 항상 구세대의 소멸을 의미하지는 않는다는 것을 상기시켜줍니다. 블록체인 기술이 발전함에 따라, 세대와 체인을 넘나드는 Uniswap의 능력은 그를 DEX 게임의 최상위에 머물게 합니다.

당신이 숙련된 DeFi 덕후든 밈 토큰에 발을 담그려는 초심자든, 이러한 수수료 역학을 이해하는 것은 경쟁 우위를 줄 수 있습니다. Meme Insider는 이런 분석을 통해 암호화폐의 거친 세상을 최신 인사이트로 안내해 드립니다.