In the fast-paced world of cryptocurrency, stablecoins play a crucial role as the reliable anchors for trading, including the wild rides of meme tokens. A recent tweet from Token Terminal has sparked discussions about the future of stablecoin issuance, questioning whether newcomers can compete with giants like Tether and Circle without adopting a network-based strategy.

The tweet features a chart illustrating the supply growth of three key stablecoins: USDT (Tether) in green, which has surged to over $150 billion; USDC (Circle) in blue, stabilizing around $30 billion after some fluctuations; and USDG (Global Dollar Network) in yellow, still in its early stages with minimal supply. Tether and Circle, both founded more than a decade ago, have built massive market dominance through their centralized issuance models. But as the tweet points out, is the network-based approach pioneered by USDG the key for new entrants to break in?

스테이블코인과 그 중요성 이해하기

스테이블코인은 일반적으로 미 달러와 같은 법정화폐에 페깅되어 안정된 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐입니다. 변동성이 큰 시장에서 유동성을 제공해 DeFi 프로토콜, 국경간 결제, 그리고 거래소에서 밈 토큰의 급등을 활용하는 데 필수적입니다. USDT와 USDC는 일상적인 거래 수십억 달러를 뒷받침하며 암호화폐 시장의 대표적인 존재가 되었습니다.

그러나 발행, 준비금 관리, 상환을 단일 기업이 담당하는 중앙화된 구조는 투명성 문제와 규제 리스크를 불러왔습니다. 여기에 네트워크 기반 모델이 등장해 판을 뒤집습니다 — 공개적이고 협력적인 생태계를 만드는 방식입니다.

USDG와 Global Dollar Network는 무엇인가?

USDG는 Paxos가 Anchorage Digital, Bullish, Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Robinhood 등 파트너들과 함께 출범시킨 오픈 플랫폼인 Global Dollar Network(GDN)의 대표 스테이블코인입니다. 전통적 발행자와 달리 GDN은 채택과 사용에 기여한 네트워크 구성원들에게 수익과 준비금 수익을 분배합니다. 이러한 인센티브 기반 접근법은 참여자들이 USDG를 홍보하고 통합하도록 보상해 붐비는 시장에서 성장 속도를 높일 잠재력이 있습니다.

USDG 백서에 자세히 설명된 바와 같이, 이 모델은 미 재무부 채권으로 뒷받침되는 준비금의 경제적 이익을 보다 포괄적으로 공유하려는 목적을 가집니다. 이미 Solana나 Ink 같은 블록체인으로 확장 중이며, Mastercard와 같은 결제 대기업과의 통합으로 더 넓은 실용성을 확보하려 하고 있습니다.

m0: 또 다른 네트워크 기반 경쟁자

트윗은 또한 최근 4천만 달러의 자금을 조달한 m0를 언급합니다. m0은 연합 발행자(federated issuer) 모델로 운영되어, 자격을 갖춘 기관들이 스테이블코인을 발행하면서 준비금을 공동으로 관리할 수 있게 합니다. 이 '조정 계층(coordination layer)'은 준비금 감독과 프로그래머빌리티를 분리해 Solana 같은 체인에서 맞춤형 디지털 달러를 가능하게 합니다.

설계상 m0은 중앙화의 함정을 피하고 여러 주체가 허가된 네트워크에서 안전하게 토큰을 발행할 수 있도록 합니다. 그것은 다른 프로젝트들을 위한 빌딩 블록으로 자리매김하며, 핵심 스테이블코인($M)을 특정 용도에 맞춘 브랜드 버전으로 래핑하는 방식을 제공합니다.

네트워크 기반 모델이 게임 체인저가 될 수 있는 이유

Tether와 Circle이 스테이블코인 시장 점유율의 90% 이상을 차지하는 상황에서, 신규 발행자는 신뢰 구축, 준비금 확보, 유동성 달성이라는 높은 장벽에 직면합니다. 네트워크 기반 접근법은 배포를 위한 파트너십 활용과 경제적 인센티브의 공유를 통해 진입 비용을 낮추고 채택을 촉진할 수 있습니다.

블록체인 실무자와 밈 토큰 애호가에게 이 변화는 DeFi에서 수익을 창출하는 스테이블코인의 선택지를 넓힌다는 의미입니다. 스테이블코인을 사용해 다음 큰 밈 코인을 거래하면서 준비금 수익의 일부를 얻는 것을 상상해보세요 — 유동성과 혁신 모두에 이득입니다. 다만 규제 장벽과 기존 강자들을 상대로 한 확장성 증명이 필요하다는 과제는 남아 있습니다.

암호화폐 지형이 진화함에 따라 USDG와 m0를 주목하세요. 이들의 모델은 스테이블코인이 경쟁하는 방식을 재정의해 더 분산된 미래로 가는 길을 열 수 있습니다. 여러분의 생각은 어떻습니까 — 네트워크 기반 발행이 기존 강자들을 대체할까요? X에서 대화에 참여하고 Meme Insider의 추가 인사이트를 기대하세요.