암호화폐에서 돈을 빌려주는 건 쉽습니다. 돌려받는 건 어렵죠.

그런데 Paradigm이 지원하는 크레딧 마켓 3Jane은 수확형 트레이더들에게 unsecured 대출을 제공하며 완벽한 성적을 올렸습니다: 11월 1일 최소 상환 사이클에서 첫 52명의 차입자 전원이 100% 상환률을 기록했습니다.

“돈을 주는 건 쉽고, 돌려받는 게 문제다.
3Jane은 첫 52명의 yield farmers에 대해 11월 1일 사이클에서 100% 지불률을 기록했다.
우리의 무담보 모델이 50 → 5,000 → 50,000으로 확장할 수 있다는 첫 번째 진짜 신호다.”

이건 단순한 DeFi 통계 공개가 아닙니다 — 평판 기반의 무담보 대출이 실제 시장 스트레스를 견딜 수 있다는 온체인 증거입니다.

밈코인 데겐들에게 이게 중요한 이유

오늘날 암호화폐 대부분의 레버리지는 over-collateralized 방식입니다(예: Aave, Compound, Morpho). 다음 개 코인에 10만 달러로 베팅하고 싶나요? 먼저 15만 달러 이상을 잠궈야 합니다.

3Jane은 방식을 뒤집었습니다: 검증된 실적과 백킹을 기반으로 자격을 갖춘 트레이더에게 신용 한도를 부여합니다 — 청산 걱정 없음, 담보 요구 없음. 트레이드-투-트레이드로 움직이는 고확신 밈코인 스나이퍼와 yield farmers에겐 그야말로 로켓 연료입니다.

타이밍도 더 험난했습니다 — 10월과 11월 초에 주요 급락과 적어도 한 건의 토큰화된 헤지펀드 지급불능 사태가 있었습니다. 그럼에도 모든 차입자가 요구된 1% 최소 상환을 제때 냈습니다.

전체 투명성 스레드의 수치

< Image src="https://pbs.twimg.com/media/G5-JsOTbwAAhBcH.png" alt="3Jane의 과거 TVL 및 총 크레딧 배포 차트" width={800} height={450} />

프로토콜은 또한 예비 손실을 흡수하는 퍼스트-로스 주식 트랜치로 $1M 보험 기금도 배치해 예치자들에게 추가 약 16%의 완충을 제공했습니다.

모든 것은 완전히 감사 가능(fully auditable)합니다:

팀은 곧 캡을 올릴 예정이며 다음 미국 전용 코호트에 대해 아직 약 25자리의 여유가 있다고 밝혔습니다.

일관된 실거래 PnL을 보유한 펌핑형 수확자라면, 이건 아마 지금까지 가진 레버리지 중 가장 저렴하고 유연한 옵션일 수 있습니다.

관전 중인 우리에게는, 대규모로 작동하는 무담보 대출 모델은 영구선물(perpetuals) 이후 온체인 금융에서 가장 큰 잠금 해제 중 하나가 될 수 있습니다. 더 빠른 자본 회전 → 더 많은 유동성 → 더 큰 펌프 → 더 행복한 데겐들.

우리는 계속 추적할 것입니다. 3Jane이 사용자 수를 10배로 늘리면서 이 상환 연속성을 유지할 수 있다면, 전체 밈코인 메타에 파급 효과가 느껴질 수 있습니다.