탈중앙화 금융(DeFi) 시장은 Aave, 대표적인 DeFi 대출 프로토콜이 Ethena와 협력해 Liquid Leverage를 선보이면서 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 현재 Aave에서 이용 가능한 이 혁신적인 통합 기능은 사용자들이 자산을 보다 효율적이고 유연하게 레버리지하여 수익을 창출하는 방식을 새롭게 정의할 전망입니다.

Liquid Leverage란 무엇인가?

Liquid Leverage는 사용자가 sUSDe(스테이킹된 USDe)와 USDe를 50:50 비율로 Aave에 예치하고 프로모션 보상을 받을 수 있는 새로운 기능입니다. 현재 USDe에서는 약 12%에 달하는 인상적인 APY를 제공하며, 여기에 기본 USDe 대출 금리와 sUSDe 고유 APY도 추가로 누릴 수 있습니다. 이 구성은 잠재 수익률을 높임과 동시에 자본 효율성도 향상시킵니다.

이 보상을 받기 위한 자격 조건은 다음과 같습니다:

• sUSDe와 USDe를 공급하며, 보상 대상이 되는 USDe는 최대 50%까지 허용됩니다.
• USDC, USDT 또는 USDS를 대출하되, USDe는 제외됩니다.
• sUSDe와 USDe를 담보로 스테이블코인을 대출하고 다시 Aave에 공급하는 최소 1회 루프를 수행해야 합니다.

USDe와 sUSDe를 담보로 받을 수 있게 된 Aave의 sUSDe e-mode는 추가적인 자본 효율성을 열어주어 사용자가 수익을 극대화하기 더 쉽도록 돕습니다.

과거 문제 해결

Liquid Leverage가 가져온 큰 장점 중 하나는 sUSDe 사용자들이 겪었던 7일 언스테이킹 쿨다운 문제를 해결했다는 점입니다. USDe를 포함함으로써 사용자는 포지션 위험을 보다 효과적으로 관리할 수 있습니다. 현재의 이자 및 대출 금리를 감안할 때, 이 전략은 약 5배 레버리지에서 50% 수준의 APR 보상을 제공합니다. 다만 Aave 측은 레버리지 사용 시 주의가 필요하며 관련 위험 이해를 강조하고 있습니다.

보상 구조 및 청구 방법

자격이 있는 Liquid Leverage 사용자 보상은 Merkl을 통해 청구할 수 있습니다. 첫 청구는 약 1주일 후부터 해당 기간 내 상호작용을 기준으로 가능하며, 이후 8~12시간마다 청구할 수 있습니다. 참고로 1개월 후에는 USDe 프로모션 금리가 Aave의 기본 USDe 대출 금리와 일치하도록 낮아집니다. 기본 대출 금리와 새로운 프로모션 금리를 합친 값은 대략 sUSDe의 APY와 유사해질 것으로 예상됩니다.

더 넓은 시사점

이 통합은 Ethena가 진행 중인 더 광범위한 조정의 일부로, 대부분의 머니마켓 통합에서 USDe Ethena 보상률이 앞으로 5배로 조정될 예정입니다. 또한, sUSDe와 USDe/eUSDe PT를 루프하면서 기초 YT 포지션을 유지하는 사용자는 앞으로 YT에 대한 획득 포인트가 5배로 제한됩니다.

더 자세한 내용은 Ethena Labs에서 발표한 전체 공지를 참조하시기 바랍니다.

왜 중요한가

Aave에서 Liquid Leverage가 출시된 것은 DeFi 커뮤니티에 있어 중요한 발전입니다. 이는 사용자에게 새로운 수익 창출 방식을 제공할 뿐만 아니라, 이 공간 내 지속적인 혁신을 보여줍니다. DeFi가 계속 진화함에 따라, 이러한 통합은 전통 금융과 경쟁할 수 있는 정교한 금융 상품을 분산 프로토콜이 제공할 수 있음을 강조합니다.

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