빠르게 변화하는 DeFi 세계에서 Aave는 여전히 강력한 존재감을 유지하고 있습니다. 최근 @bidclubio가 X에 공유한 BidCast 인터뷰에서 Aave 창업자 Stani Kulechov는 진행자 Jason Kam과 함께 프로토콜의 인상적인 재무 지표와 야심찬 향후 계획을 논의했습니다. 밈 토큰과 더 넓은 암호화폐 생태계에 관심이 있다면, Aave 같은 플랫폼이 어떻게 진화하는지 이해하는 것이 DeFi와 바이럴 자산이 만나는 지점에서 기회를 포착하는 데 유리할 수 있습니다.

Aave는 총예치금(TVL) 기준 사상 최고치인 650억 달러를 기록했으며, 이 중 270억 달러가 대출된 상태입니다. 이는 50 베이시스포인트(0.5%)의 얇은 순이자마진 덕분에 연환산 수익 런레이트가 약 1.2억~1.3억 달러 수준임을 의미합니다. TVL은 프로토콜에 예치된 자산의 총액으로, DeFi 대출에서 그 인기와 유용성을 가늠하는 핵심 지표입니다.

Kulechov는 Aave의 초점이 마진을 최대한 짜내는 것이 아니라 성장에 있다고 강조했습니다. 그는 "Lending is a slim margin business(대출은 마진이 얇은 비즈니스다)"라고 말하며, 프로토콜이 단기 수익보다 시장 포지셔닝을 우선시하고 있음을 부각시켰습니다. DeFi가 아직 초기 단계인 만큼 Aave는 수수료를 경쟁력 있게 유지해 더 많은 시장 점유율을 확보하려 합니다.

주목할 만한 이니셔티브 중 하나는 Aave의 네이티브 스테이블코인인 GHO의 확장입니다. 현재 공급량은 약 3.5억 달러 수준이며, 연말까지 5억 달러, 2026년 말까지는 20억 달러 이상으로 키우는 것이 목표입니다. 왜 중요할까요? GHO는 유동성 공급자에 의존하지 않고 프로토콜을 통해 직접 발행되므로, Aave가 차입 수수료의 더 큰 몫을 차지할 수 있습니다—USDC나 USDT를 대출해주는 것보다 잠재적으로 10배 효율적일 수 있습니다. 만약 GHO가 10억 달러 규모로 대출된다면, 다른 스테이블코인 100억 달러에 상응하는 수익을 창출할 수 있습니다.

이 성장을 촉진하기 위해 Aave는 재무부 자금을 인센티브에 사용할 계획입니다. 예컨대 GHO 예금자와 차입자에게 보상을 지급하는 방식입니다. GHO와 연계된 저축 상품은 이미 출시되어 있으며, 거버넌스가 정한 예측 가능한 차입 금리로 약 4~5% 수준의 수익률을 제공합니다. 이러한 안정성은 급격한 금리 변동 없이 차입을 원하는 밈 토큰 트레이더들에게 GHO를 주요 선택지로 만들 수 있습니다.

또 다른 게임체인저는 실물자산(RWAs)을 위한 권한형 시장인 Horizon입니다. 곧 출시될 이 시장은 재무부 펀드나 크레딧 ETF 같은 토큰화된 자산을 담보로 스테이블코인을 대출받을 수 있게 하며, 자산 발행자 수준에서 KYC 요건을 준수합니다. Kulechov는 Horizon이 점차 RWAs를 위한 24/7 레포 시장으로 발전해 시간이 지나며 대출 규모가 100억 달러에 이를 수 있다고 보고 있습니다. 밈 팬들에게는 암호화폐 변동성과 전통적 안정성을 결합한 토큰화 전략에 유동성을 더 쉽게 확보할 수 있는 길이 열릴 수 있습니다.

Kulechov는 또한 Aave v4를 암시했는데, 이는 핵심 유동성을 위한 "hubs"와 특수 전략을 위한 "spokes"로 구성된 모듈형 아키텍처입니다. 이 구성은 개발자들이 AMM LP 포지션을 담보로 사용하는 등 자체 시장을 부트스트래핑 없이 빠르게 생성할 수 있게 해줍니다. 위험을 격리하면서 더 위험하고 고마진의 대출을 허용함으로써 Aave의 수익을 두 배로 늘릴 잠재력이 있습니다.

토크노믹스 측면에서 Aave의 연간 5,200만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램(주당 약 100만 달러)은 Umbrella 보험 모듈에 자금을 공급하며 유통 공급을 줄이고 스테이커들에게 보상을 제공합니다. 순 배출량은 제로로 향하는 추세이며, 성장이 안정화되면 소각 가능성도 있습니다. Kulechov는 수익이 증가함에 따라 보유자들에게 배당이나 지분 증가 실험을 할 수 있음을 시사했습니다.

정리하자면, Kulechov는 Aave를 시장 중립적이라고 보고 있으며, 레버리지와 유동성 해제를 활용해 불장과 약장 모두에서 번창할 수 있다고 평가합니다. 전통 금융과의 통합을 확대하고 DeFi 인프라를 확장하려는 계획과 함께, Aave는 레버리지에 의존하는 밈 토큰을 포함한 차세대 암호화 혁신의 중추로 자리매김하려 하고 있습니다.

전체 인터뷰는 YouTube 영상이나 BidClub 요약을 확인하세요. DeFi 거대 플레이어인 Aave가 밈 토큰 생태계에 어떤 영향을 미치는지에 대한 최신 내용은 Meme Insider를 통해 계속 전해드리겠습니다.