DeFi 영역을 주시하고 있다면, Aave의 Horizon 마켓이 실물자산(RWAs)에 집중하면서 주목받고 있다는 사실을 알고 계실 겁니다 — 채권이나 원자재 같은 전통적 투자자산을 토큰화해 블록체인 대출에 활용하는 식이죠. 이번 주 플랫폼은 새로운 이정표를 세웠고, DeFi 보안의 주요 플레이어인 LlamaRisk가 커뮤니티에서 화제가 된 트윗으로 소식을 전했습니다.

LlamaRisk의 최신 업데이트에 따르면 Horizon의 Total Value Locked(TVL) — 프로토콜에 예치된 자산의 총액 — 이 5.91억 달러를 넘겼습니다. 이는 플랫폼에 대한 신뢰가 커지고 있음을 보여주는 강력한 신호입니다. 세부적으로 보면 안정코인 공급은 2.94억 달러, 순 대출(net borrows)은 약 1.93억 달러 수준입니다. 안정코인은 미국 달러 등에 페깅된 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐로, 급격한 가격 변동 없이 대출·차입에 적합합니다.

공급 측면을 주도하는 자산은 RLUSD와 USCC입니다. 실물자산으로 담보된 stablecoin인 RLUSD와 또 다른 RWA 토큰인 USCC는 사용자들이 예치금을 담보로 대출을 받아 포지션을 증폭시키는 looping과 같은 전략과 매력적인 인센티브 프로그램 덕분에 공급이 늘어나고 있습니다.

성장을 이끄는 주요 인센티브

현재 큰 매력 포인트 중 하나는 인센티브 프로그램입니다. RLUSD 공급자들은 연 최대 15% APY를 받을 수 있는데, 이는 예치 자산에 대해 1년 동안 기대할 수 있는 수익입니다. 이 캠페인은 11월 18일에 시작되어 일일 보상으로 40,712달러를 지급하지만, 균형을 위해 상한 15%로 제한되어 있습니다.

USDC 측면에서는 새로운 차입 캠페인이 일일 1,667달러의 보상을 제공하고 있습니다. 이는 실질적으로 차입 비용을 약 3.5%가량 낮춰 대출을 더 저렴하게 만듭니다. 이런 혜택들은 유동성을 늘리고 더 많은 사용자를 생태계로 끌어들이기 위해 설계되었습니다.

자세한 내용은 Aave 거버넌스 포럼에서 확인하세요.

이용률 및 파라미터 조정

Horizon 출범 이후 지난 12주 동안 차입은 1.943억 달러까지 급증했습니다. 이 중 상당 부분은 사용자들이 포지션을 조정한 결과와 VBILL 같은 새로운 수요에서 비롯되었습니다.

원활한 운영을 위해 몇 가지 파라미터가 조정되었습니다. RLUSD의 공급 한도(supply cap)와 차입 한도(borrow cap)는 11월 17일에 각각 191.2 million과 172 million으로 상향되었고, USCC의 공급 한도도 29 million으로 올랐습니다. 이러한 조정은 리스크를 관리하고 과도한 부담 없이 더 많은 활동을 수용하는 데 도움이 됩니다.

안정코인 공급 분해

안정코인 공급은 9.6% 증가해 293.6 million으로 상승했습니다. 구성은 다음과 같습니다:

• RLUSD: 16% 증가해 191.2 million.
• USDC: 7.3% 증가해 23.4 million.
• GHO(Aave 자체 스테이블코인): 79 million으로 안정적 유지.

RWA 공급 동향

RWA도 뒤처지지 않아 총 공급이 6.2% 증가해 301.2 million이 되었습니다. USCC가 3.2% 증가해 256 million으로 선두를 이끌었고, 그 외 JTRSY(33.2 million), USTB(389k), JAAA(2.5 million), USYC(0), VBILL(9.17 million)은 안정적인 흐름을 보였습니다.

차입 활동

순 차입(net borrows)은 3.7% 증가해 194.2 million이 되었고, USDC는 12.3% 증가해 17.4 million, RLUSD는 5.4% 증가해 99.7 million을 기록했습니다. GHO 차입은 77.2 million에서 유지되었습니다.

Utilization rates(공급된 자산 중 대출된 비율)는 안정적으로 유지되었으며, GHO는 높은 97.47%를 기록했습니다. 공급 및 차입 금리는 큰 변동이 없었지만, RLUSD 인센티브로 인해 수익률은 약간 낮아졌습니다.

레버리지 루핑 수익성

고급 전략을 활용하는 사용자들을 위해 LlamaRisk는 레버리지 루핑 수익성에 대한 히트맵을 공유했습니다. USCC와 같은 RWA의 수익률은 5.09%로 하락했고, USTB는 3.67%로 내려갔으며, 이는 CME SOL 선물 등 외부 요인의 영향을 받았습니다. 이러한 시각 자료는 사용자가 리스크를 관리하면서 수익을 극대화할 수 있는 최적의 루프를 찾는 데 도움을 줍니다.

이번 LlamaRisk의 업데이트는 Aave Horizon이 전통 금융과 DeFi를 연결하면서 기관 투자자들을 끌어들이고 전체 유동성을 끌어올리고 있음을 강조합니다. 밈 토큰에 관심이 있다면, 이러한 안정코인 역학이 더 넓은 시장의 변동성에 어떤 영향을 미칠지 주목하세요 — 안정적인 기반은 종종 메머토큰의 더 격렬한 움직임으로 이어지기도 합니다.

더 많은 업데이트를 기대하시고, DeFi에 뛰어들 계획이라면 항상 스스로 조사(DYOR)를 하고 관련 리스크를 고려하세요.