빠르게 움직이는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 Aave와 같은 프로토콜은 전통 은행의 개입 없이 암호자산을 빌리고 빌려주는 기반이다. 최근 Aave는 악몽과도 같았던 상황을 맞이할 뻔했다: 갑작스러운 시장 폭락으로 대규모 청산이 촉발된 것이다. 하지만 Aave의 창업자 겸 CEO인 Stani Kulechov가 트윗에서 밝혔듯, 프로토콜은 아무 문제 없이 대응하며 밈 토큰에 손을 대는 사람들을 포함한 블록체인 애호가들에게 다시 한 번 신뢰를 보여줬다.

무슨 일이 있었나: 전례 없는 스트레스 테스트

2025년 10월 10일, 전직 미국 대통령 도널드 트럼프가 희토류 관련 우려를 이유로 중국산 제품에 대한 고율 관세 부과를 거론하면서 암호화폐 시장이 타격을 받았다. 이 지정학적 발언은 시장에 충격을 주었고, 비트코인과 이더리움이 손실을 선도하면서 각각 거의 $180 million과 $233 million의 청산이 발생했다고 Coinspeaker는 보도했다. 24시간 동안의 전체 시장 청산 규모는 무려 $771 million에 달하며, 거의 20만 명의 트레이더 포지션이 소멸됐다.

총 $75 billion 이상의 대출 인프라를 관리하는 Aave에게는 이번 사건이 가장 큰 시험이었다. 단 한 시간 만에 프로토콜은 자동으로 사상 최대 $180 million 상당의 담보를 청산했다. 청산은 대출을 담보하는 자산의 가치가 시장 변동으로 인해 특정 기준 아래로 떨어질 때 발생한다. 시스템은 그 담보를 매도해 대출을 상환함으로써 대출자들이 더 큰 손실을 보는 것을 방지한다.

이 사건이 인상적인 이유는? 모든 과정이 사람의 개입 없이 이뤄졌다는 점이다. Aave의 smart contracts—블록체인상에서 자동으로 실행되는 코드—가 매끄럽게 작동해 혼란을 잘 처리했다. Kulechov가 말했듯이, "또다시 Aave는 그 회복력을 증명했다."

Aave DAO 기여자 Marc Zeller가 공유한 이 차트는 청산 급증을 보여주지만, 프로토콜은 문제 없이 작동했다. 이런 스트레스 테스트는 가설이 아니라 실제 상황에서의 전투로, DeFi에 대한 신뢰를 쌓는다.

밈 토큰 애호가에게 왜 중요한가

Meme Insider에서는 밈 토큰—작고 변동성이 큰, 때로는 큰 수익이나 손실로 이어지는 재미있는 암호화폐—에 주로 집중한다. 많은 밈 토큰 트레이더들은 Aave 같은 플랫폼을 이용해 레버리지를 걸어 포지션을 키운다: 보유 자산을 담보로 빌려 DOGE 영감을 받은 코인들이나 최신 바이럴 코인에 대한 익스포저를 늘리는 식이다. 하지만 레버리지는 양날의 검이며, 이번 같은 "관세 불안" 상황에서는 특히 위험하다.

리플라이 중 한 사용자인 S3xyDutchm4n은 자신의 Aave 포지션이 러시아-우크라이나 전쟁 폭락, FTX 붕괴, 심지어 과거 트럼프 관련 밈 코인 유동성 이벤트까지 모두 견뎌냈다고 공유했다. "그냥 Aave를 써라. Chainlink로 보안된다"고 조언하기도 했다. Chainlink는 이런 격변기 동안 공정하고 정확한 평가를 보장하는 신뢰할 수 있는 price oracles(데이터 피드)을 제공해, 부당한 'scamwicks'나 조작성 급등을 막는다.

그러나 모두가 운이 좋았던 건 아니다. 온체인 분석가들, 예컨대 Jack Mandin의 보고에 따르면 Aave의 이더리움 인스턴스에서만 1억2천2백만 달러 이상이 청산되었고, 담보에는 Wrapped Bitcoin(WBTC), staked ETH(wstETH), 그리고 Aave의 자체 토큰($AAVE)까지 포함됐다. 더 넓은 DeFi 공간에서는 Aave가 약 62%의 담보 청산을 처리해 Compound($63 million)와 Morpho($17 million) 같은 경쟁자를 크게 앞섰다고 Block Analitica의 데이터는 전한다.

더 큰 그림: CeFi보다 앞선 DeFi의 강점

이번 사건은 지금은 악명 높은 FTX와 같은 중앙화 금융(CeFi) 플랫폼에 비해 DeFi가 갖는 중요한 이점을 강조한다. CeFi에서는 인간의 실수나 조작이 치명적인 실패로 이어질 수 있다. 반면 DeFi에서는 코드가 지배한다—투명하고 감사 가능하며 멈출 수 없다. 한 리플라이어인 Alex C는 간단히 정리했다: "DeFi > CeFi 항상."

밈 토큰 실무자들에게 이번 사건은 리스크 관리를 현명하게 하라는 경고이기도 하다. Aave의 health factor 모니터링 같은 도구를 이용해 포지션을 안전하게 유지하고, 변동성이 큰 시장에서는 과도한 레버리지 사용이 빠른 청산으로 이어질 수 있음을 명심하자. 하지만 이번과 같은 사건은 견고한 프로토콜이 생태계를 보호해주어 혁신가들이 다음 큰 밈 서사를 구축하는 데 집중할 수 있게 해준다는 점도 보여준다.

향후 전망

Aave의 흠잡을 데 없는 성능은 프로토콜의 승리일 뿐만 아니라 DeFi의 성숙도를 입증하는 사례다. Chainlink의 Smart Value Recapture (SVR) 같은 통합 기능은 $35 million의 청산 중 거의 $990,000을 되찾는 데 기여하는 등 시스템을 더 스마트하고 효율적으로 만들고 있다. 밈 토큰이나 더 넓은 암호화폐 대출에 뛰어들 계획이라면, Aave의 실적은 신뢰할 만한 선택임을 보여준다.

Meme Insider에서 DeFi가 밈의 야생 세계와 어떻게 교차하는지에 대한 최신 업데이트를 계속 전해드리겠다. 시장 폭락을 견뎌내든 다음 펌프를 포착하든, 우리가 함께한다.