Alvaro_SR_23가 X에 올린 그 트윗 보셨나요? 암호화폐 커뮤니티에서 화제가 되고 있는데, Alea Research의 차트를 인용해 Aave의 밸류에이션 배수가 바닥을 찍었다고 보여줍니다. 밈 토큰에 관심이 있다면 이 얘기가 전혀 관련 없어 보일 수도 있지만, 잠깐만 더 읽어보세요—연결 고리가 분명 있습니다.

먼저 차트가 무엇을 말하는지 쪼개서 보죠. DeFi의 주요 플레이어 중 하나인 Aave는 price-to-fees (P/F)와 price-to-sales (P/S) 비율이 fully diluted value (FDV)를 기준으로 사상 최저치를 기록하고 있습니다. FDV는 기본적으로 모든 토큰이 유통될 경우의 시가총액이고, 이 배수들은 토큰 가격이 프로토콜이 생성하는 수익이나 수수료와 어떻게 비교되는지를 보여주는 주식시장식 지표입니다. 간단히 말해, Aave는 현재 창출하는 가치에 비해 매우 저렴해 보입니다.

데이터는 2025년 11월 14일 기준이며 Alea Research와 Token Terminal 같은 신뢰할 만한 출처에서 나왔습니다. 차트의 선들은 2022년 말부터 하향 추세를 보이며 평균치 아래로 떨어졌고, 평균 P/F(FDV) 대비 50% 하락이라는 주석도 달려 있습니다.

그렇다면 왜 밈 토큰 팬들이 신경 써야 할까요? 밈 토큰은 과대 광고, 커뮤니티, 때로는 순수한 투기 위에서 번성하지만, 블록체인 생태계의 넓은 맥락의 일부입니다. Aave 같은 DeFi 프로토콜이 저평가되어 있다는 신호는 영리한 투자자에게 매수 기회일 수 있습니다. 예컨대 Aave를 이용해 자산을 저렴하게 차입한 뒤 이를 인기 있는 밈 토큰으로 바꿔 되파는 시나리오를 상상해보세요. 또는 Aave가 반등하면—역사가 보여주듯 DeFi는 강하게 회복할 수 있습니다—전체 시장에 유동성이 유입되어 밈 토큰에도 상승 압력을 줄 수 있습니다.

생각해보면 지난 불장에서 DeFi가 먼저 선도한 뒤 밈이 폭발했던 시기가 있었습니다. Aave의 낮은 밸류에이션이 기관 자금을 끌어들이거나, 밈 친화적 기능 통합과 같은 새로운 혁신을 촉발한다면 교차 기회가 생길 수 있습니다. 예를 들어 Aave는 이미 다양한 자산을 지원하니, 앞으로 더 많은 밈 토큰이 담보로 수용되는 모습을 보게 될지도 모릅니다.

반대로, 이 사례는 AAVE 같은 실질적 유틸리티 기반 토큰과 순수한 밈 플레이 간의 대조를 부각시킵니다. Aave는 대출·차입에서 실제 수수료를 발생시키는 반면, 많은 밈 토큰은 바이럴한 순간에 의존합니다. 하지만 펀더멘털이 무시되는 시장에서는 Aave 같은 저평가 자산을 찾아 헤지하는 것이 현명한 전략이 될 수 있습니다.

밈 토큰에 대한 지식 베이스를 구축하고 있다면 DeFi 동향을 주시하세요—그들은 종종 다음 큰 밈 내러티브의 무대를 마련합니다. 전체 차트와 논의를 보려면 원문 트윗을 확인하세요: here.

여러분은 어떻게 생각하나요? Aave의 반등이 밈 토큰에 이득을 줄 것으로 보이나요, 아니면 DeFi는 이미 구식일까요? 댓글로 의견을 남겨주세요!