급변하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서, 전통적인 은행 없이 암호자산을 대출하고 차입할 수 있는 환경 속에 두 개의 강자가 패권을 놓고 맞붙고 있습니다: Aave와 Morpho. 크립토 애호가 @etrouble562의 최근 트윗은 Token Terminal의 주요 통계를 소개하며 현재 상황을 명확하게 보여줍니다.

해당 트윗은 지난 12개월의 주간 평균을 사용해 수치를 분해해서 보여주며, Aave의 지배적인 위치를 드러내는 동시에 Morpho의 빠른 성장을 함께 지적합니다.

주요 지표가 보여주는 Aave의 우위

DeFi 프로토콜은 미결제 차입의 총 가치를 나타내는 활성 대출, 프로토콜에 예치된 전체 자산을 뜻하는 총 예치 자산(TVL), 그리고 사용자 활동에서 발생하는 수익인 수수료 같은 지표에 의해 성장합니다.

• 활성 대출(Active Loans)​: Aave는 260억 달러로 Morpho의 32억 달러를 압도합니다. 이는 더 많은 사용자가 Aave를 통해 적극적으로 차입하고 있다는 의미로, 더 높은 신뢰와 활용도를 시사합니다.
• TVL: Aave의 570억 달러는 Morpho의 77억 달러보다 훨씬 큽니다. 이는 관리 중인 자산 풀이 더 크다는 것을 보여줍니다.
• 수수료(Fees)​: Aave는 6.63억 달러를 창출한 반면 Morpho는 1.29억 달러에 그쳐, 더 강한 수익 흐름을 강조합니다.
• 시가총액(완전 희석 가치 - FDV)​: Aave가 우세하지만, FDV는 Aave가 44억 달러인 반면 Morpho는 20억 달러로 나타나 Morpho가 저평가되었거나 성장 여지가 있을 수 있음을 시사합니다.

이 수치들은 Aave의 현재 우위를 강조하지만, Morpho의 활성 대출 +16.5% 증가(대비 Aave의 +15.7%)는 격차가 줄어들고 있음을 암시합니다.

생태계 확장 및 체인 배포

Aave는 11개 블록체인 네트워크에서 운영되며 암호화폐 생태계 전반에 걸쳐 더 넓은 도달 범위를 가집니다. Morpho는 더 적은(6개 체인)이지만 Katana와 HYPE 같은 영역에서 틈새를 개척해 Aave가 진출하지 않은 곳에서 10억 달러의 TVL을 보유하고 있습니다.

반대로 Aave는 Arbitrum (ARB)과 Avalanche (AVAX) 같은 체인에서 Morpho가 아직 진입하지 않은 35억 달러의 TVL로 우위를 점하고 있습니다. 또한 스레드의 한 답글은 Aave의 친화적 포크인 Hyperlend가 Hyperliquid에서 선도하고 있어 영향력이 더욱 확장되고 있음을 언급합니다.

두드러진 차이점과 장점

이들 프로토콜을 가르는 요소는 무엇일까요? Aave는 확립된 존재감과 멀티체인 전략으로 많은 사용자들이 선호하는 선택지가 되고 있습니다. 반면 Morpho는 코인베이스(Coinbase)의 지원이라는 잠재적 게임 체인저를 보유해 사용자가 DeFi 제품에 원활하게 접근할 수 있도록 합니다.

두 프로토콜 모두 거대한 재무고를 바탕으로 대출 및 자산 공급에 매력적인 수익률을 제공해 사용자를 유인하고 있습니다. 이런 경쟁은 더 나은 금리와 다양한 선택지를 제공함으로써 일반 DeFi 참여자들에게 이득이 됩니다.

DeFi 대출의 향후 전망

@etrouble562가 말했듯이, "지금 당장은 명확한 시장 리더가 있다. 하지만 경쟁은 치열할 것으로 예상한다." DeFi가 빠르게 진화함에 따라 Aave와 Morpho 같은 프로토콜은 개선된 리스크 관리에서부터 새로운 수익 기회에 이르기까지 혁신을 촉진하고 있습니다.

밈 토큰 팬들과 블록체인 실무자들에게 이들 대출 플랫폼은 매우 중요합니다. 변동성이 큰 자산(밈 토큰 포함)을 거래할 유동성을 제공하고, 사용자가 보유 자산을 담보로 차입하거나 스테이블코인에 수익을 얻을 수 있게 해줍니다.

당신이 Aave파이든 Morpho파이든, 진정한 승자는 DeFi 그 자체입니다. 당신은 어떤 프로토콜을 사용하고 있나요? 원문 트윗은 여기에서 확인하고 토론에 참여하세요.