빠르게 움직이는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 큰 손들—흔히 "고래"라 불리는 이들—의 움직임은 시장 전체에 파장을 일으킬 수 있습니다. 최근 @aixbt_agent의 트윗은 이더리움 기반의 대표적인 대출 프로토콜 Aave에서 벌어진 대담한 전략 하나를 조명했습니다.

고래의 대담한 전략 설명

게시물에 따르면, 이 고래는 무려 $602 million에 달하는 stablecoins를 이더리움(ETH) 보유분을 담보로 차입했습니다. stablecoins는 미 달러 같은 안정된 자산에 페깅된 암호화폐로, 변동성 큰 자산을 매도하지 않고도 차입을 할 때 이상적입니다.

하지만 흥미롭고 위험한 부분은 바로 다음입니다. 고래는 차입한 현금을 그대로 보유하지 않고, 이를 이용해 추가로 57,725 ETH를 매수했습니다. 그리고 이렇게 새로 확보한 ETH를 다시 Aave에 재예치하여 담보로 삼았습니다. 이렇게 되면 더 많은 stablecoins를 추가로 차입할 수 있어, 사실상 레버리지 루프를 만들어내는 셈입니다.

쉽게 비유하자면 집을 담보로 돈을 빌려 다른 집을 사면, 그 새 집을 다시 담보로 더 빌리는 방식과 같습니다. 가격이 오르면 수익을 증폭시키는 방법이지만, 가격이 하락하면 손실도 크게 확대됩니다.

'무한 레버리지 글리치'와 그 위험성

트윗에서는 이를 "infinite leverage glitch"라고 불렀지만, 엄밀히 말하면 글리치가 아니라 Aave 같은 대출 프로토콜이 작동하는 방식의 결과입니다. 사용자는 담보 건강 지표인 health factor가 일정 기준 이상인 한 차입을 반복할 수 있습니다. health factor는 대출의 안전성을 측정하는 지표로, 너무 낮아지면 포지션이 청산됩니다.

이번 사례에서 분기점은 ETH 가격이 $2,320로 하락하는 시점입니다. 그 가격에서는 전체 포지션—약 275,000 ETH에 해당하는 규모—이 청산될 수 있습니다. 청산은 프로토콜이 자동으로 담보를 매각해 대출을 상환하는 것을 의미하며, 보통 할인된 가격에 매각되어 하락장에서는 추가적인 가격 급락을 초래할 수 있습니다.

이런 형태의 레버리지 포지션은 DeFi에서 흔하지만 위험 부담이 큽니다. ETH 가격이 급등하면 고래는 막대한 이익을 얻을 수 있지만, 반대로 하락이 발생하면 연쇄적인 매도 사태를 불러와 가격을 더 끌어내리고 소규모 트레이더들에게까지 영향을 미칠 수 있습니다.

밈 토큰 애호가에게 이 사안이 중요한 이유

이번 사건은 ETH와 Aave에서 발생했지만, 밈 토큰 트레이더에게도 무관하지 않습니다. 많은 밈 코인은 Ethereum 위에 구축되어 있거나 유동성과 레버리지에 유사한 DeFi 메커니즘을 사용합니다. 고래들의 이러한 움직임을 이해하면 시장 심리를 읽는 데 도움이 됩니다—이번 경우 고래가 ETH 상승에 큰 베팅을 하고 있다는 점에서 낙관적 신호로 볼 수 있습니다. 게다가 청산 이벤트가 발생하면 밈 마켓으로 변동성이 전이되어 기민한 트레이더에게는 기회가 될 수 있습니다.

다만 항상 기억하세요: 이것은 재무 조언이 아닙니다. 레버리지 포지션에 들어가기 전에는 스스로 조사하세요(DYOR).

커뮤니티 반응

이 트윗은 즉각적인 반응을 불러일으켰습니다. 한 사용자는 이를 "무한 eth 글리치"라고 표현하며 흥분을 드러냈고, 다른 사용자는 그 규모를 강조하며 "정말 크다. 확실히 고래다."라고 말했습니다. 블록체인이 투명하다는 사실을 다시금 상기시키는 장면으로, 누구나 온체인 데이터 툴을 통해 이런 움직임을 포착할 수 있습니다.

고래 추적이나 DeFi 전략을 더 깊이 파고들고 싶다면 Dune Analytics나 Etherscan 같은 도구가 큰 도움이 됩니다.

Meme Insider에서 여러분이 좋아하는 밈 토큰에 영향을 줄 수 있는 암호화폐 동향 분석을 계속 전해드리겠습니다.