안녕하세요 여러분, 저처럼 DeFi에 깊이 빠져 있다면 프로토콜 곳곳에서 튀어나오는 달콤한 수익 기회들을 눈여겨보고 계실 겁니다. 최근엔 Almanak의 alUSD에 모든 시선이 쏠리고 있는데, 이 스테이블코인은 Pendle에서 파장을 일으키고 있습니다. DeFi 전문가 @Defi0xJeff의 최근 스레드는 암시 수익률이 회복해 사상 최고치인 21.5%까지 오른 것을 강조했는데—이건 단순한 과대광고가 아니라, 특히 Almanak 포인트를 노리는 사람들에게는 스마트한 매매 신호입니다.

전문 용어는 잠깐 내려놓고 정리해볼게요. 어제 수익률은 16%로 하락했고, 이 때문에 사용자들이 고정 금리를 확보하기 위해 몰렸습니다. 왜들 난리였을까요? Almanak이 대시보드에 APY를 표시하는 방식을 수정해, 사람들이 파티가 끝난 줄 알게 만들었기 때문입니다. 그런데 아니었어요—시장은 강하게 반등했고 암시 수익률은 그 달콤한 21.5% 정점으로 치솟았습니다. 여기서 "암시 수익률(implied yield)"은 기본적으로 Pendle의 세련된 AMM 구조를 통해 거래되는 alUSD 전략에서 시장이 기대하는 미래 수익률을 의미합니다.

Pendle가 아직 익숙하지 않다면 이렇게 생각하세요: alUSD를 전략에 예치하면 수령 토큰을 받고, 그걸 Principal Tokens(PT)로 나눠 고정 수익을 취하거나, Yield Tokens(YT)로 잠재적 상방(또는 포인트 멀티플라이어)을 베팅하거나, Liquidity Provider(LP) 포지션으로 균형 잡힌 보상을 받을 수 있습니다. @Defi0xJeff의 이전 게시물이 요점은 잘 짚어줍니다—alUSD에 LP하면 최대 30% APY와 Almanak 포인트에 1.25x 보너스를 얻을 수 있고, PT는 16% 고정(오늘은 21%에서 하락), YT는 기본 수익을 포기하는 대신 대담한 투자자에게 포인트를 59x까지 끌어올립니다.

이제 진짜 알파는? 시장이 Almanak 토큰 보상을 매우 보수적으로 약 ~13% APR로 가격하고 있다는 점입니다. 이를 Giza(또 다른 포인트 파밍 인기 종목)의 가치 평가와 비교해보면, 그 포인트들은 2-3배 더 높은 가치를 가져야 합니다. 다시 말해: 암시 수익률은 원래 30-40%대에 있어야 합니다. 이 격차는 리스크를 감수할 수 있는 사람들에겐 "YT 사라"라고 절규하는 것과 같습니다—지금은 일부 수익을 포기하더라도 포인트를 왕창 쌓고, Almanak 토큰이 출시될 때 수익을 실현하는 전략이죠.

물론 DeFi에 공짜 점심은 없습니다. 에어드랍이 실제로 가치를 보장해줄 때까지 포인트는 확실한 가치가 아니고, 수익 거래는 변동성을 키웁니다. 하지만 장기적으로 파밍을 노린다면 이 구조는 명백한 우위입니다. 프로 팁: 뛰어들기 전에 Pendle 101을 숙지하세요—@Defi0xJeff가 스레드에 링크를 둔 데는 이유가 있습니다.

정리하자면, alUSD의 Pendle 통합은 안정적 수익과 포인트 멀티플라이어를 결합해 DeFi의 진화를 과시하고 있으며, 이는 AI-블록체인 결합 플레이를 재정의할 가능성이 있습니다. 암시 수익률을 계속 주시하세요; 격차가 더 벌어지면 YT 헌터들이 대박을 볼 수도 있습니다. 여러분 생각은 어떠세요—PT를 고정하시겠습니까, 아니면 YT 델리게이트(또는 완전 몰빵)로 가실 건가요? 댓글로 남겨주세요.

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