빠르게 변하는 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 인센티브 프로그램은 결정적인 차이를 만들어냅니다. 최근 Castle Labs의 연구원 Noveleader가 올린 트윗은 Arbitrum의 DRIP 프로그램이 주요 대출 프로토콜에 미친 인상적인 영향을 부각시켰습니다. DRIP는 DeFi Renaissance Incentive Program의 약자로, 특정 DeFi 활동(예: 대출 및 차입)에 참여하는 사용자들에게 ARB 토큰으로 보상을 제공해 Arbitrum 생태계에 유동성과 활동을 주입하는 방식입니다.

Arbitrum DRIP란 무엇인가?

2025년 9월에 시작된 DRIP는 이더리움의 인기 레이어-2 확장 솔루션인 Arbitrum 네트워크에서 "DeFi 르네상스"를 촉발하기 위해 고안되었습니다. 시즌 1은 레버리지 루핑(leverage looping)에 중점을 두며, 사용자가 수익성 자산을 담보로 자산을 차입해 수익을 극대화하는 전략을 장려합니다. 20주 동안 최대 2,400만 ARB 토큰의 예산을 통해 ETH와 스테이블코인 같은 선별된 자산의 공급 및 차입 활동에 Merkl 같은 도구를 통해 인센티브를 제공합니다.

프로그램은 단계적으로 구성되어 있습니다. 초기에는 시장을 탐색하는 디스커버리 단계가 있고, 그 다음에는 성과 기반 인센티브로 상위 성과 프로토콜이 더 큰 몫을 차지하며, 마지막에는 점차 축소하는 테이퍼(taper) 기간으로 마무리됩니다. 이러한 전략적 접근은 단기적인 과열보다는 지속 가능한 성장을 촉진하는 데 목적이 있습니다.

주목할 세 가지 프로토콜

Noveleader의 트윗은 9월 3일 DRIP 출범 이후 현저한 성장을 보인 세 개의 대출 프로토콜에 주목합니다:

• Euler Finance (@eulerfinance)​: 시장 규모가 147% 증가해 1억 8,300만 달러로 확대. Euler는 사용자가 커스텀 대출 시장을 생성할 수 있는 permissionless 대출 플랫폼으로 다양한 자산에 유연하게 대응합니다.
• Fluid (@0xfluid)​: 58% 성장해 3억 7,800만 달러. Fluid는 고급 기능으로 자본 효율성을 개선해 유동성 공급을 최적화합니다.
• Morpho Labs (@MorphoLabs)​: 단연 눈에 띄는 성과로 393% 증가해 4억 3,400만 달러를 기록. Morpho는 대출자와 차입자를 직접 매칭하는 P2P 대출 모델로 금리를 개선하는 것으로 알려져 있습니다.

이 수치들은 타깃화된 인센티브가 채택을 가속화할 수 있음을 보여줍니다. Arbitrum 상의 프로토콜 총 시장 규모는 약 10억 달러 수준으로 상승했으며, 이는 Entropy Advisors의 차트에 시각화되어 있습니다:

밈 토큰 생태계에 주는 의미

DRIP는 주로 DeFi 대출에 관한 것이지만, 그 파급 효과는 밈 토큰으로까지 확장될 수 있습니다. 많은 밈 프로젝트가 낮은 수수료와 빠른 속도 때문에 Arbitrum 위에서 구축되며, 대출 프로토콜의 유동성 증가로 토큰 론칭이나 파밍 전략을 위한 자본 접근성이 쉬워집니다. 밈 토큰을 주시하는 블록체인 실무자라면 이러한 인센티브를 이해하는 것이 DeFi 도구들이 밈 주도의 과열을 어떻게 증폭시키는지 기회를 포착하는 데 도움이 됩니다.

Noveleader는 이번이 시즌 1에 불과하며 앞으로 더 많은 시즌이 있을 것이라고 언급했습니다. Castle Labs는 DRIP의 효과를 상세히 분석한 보고서도 발표할 예정이라 더 깊이 들여다보려는 이들에게 유용한 통찰을 제공할 것입니다.

DeFi나 밈 토큰에 관심이 있다면 DRIP 같은 프로그램을 주시하는 것이 중요합니다—이들이 온체인 활동의 미래를 형성하고 있기 때문입니다. 여러분은 어떻게 생각하나요—시즌 2는 더 큰 성과를 가져올까요? 더 많은 맥락은 원문 트윗을 확인하세요: here.