Meme Insider
만약 당신이 밈 토큰 세계에 깊이 빠져 있다면, Base와 Arbitrum 같은 Layer 2(L2) 네트워크에서 많은 밈 토큰이 번성하고 있다는 걸 눈치채고 있을 겁니다. 이 L2들은 이더리움을 확장하도록 설계되어 트랜잭션을 더 빠르고 저렴하게 만들어 주는데—밈 코인이 불러오는 급격하고 대량의 거래에 딱 맞습니다. 하지만 Blockworks의 리서치 애널리스트 Marc Arjoon의 최근 스레드는 한 가지 큰 질문을 제기합니다: 이 L2들이 이더리움에서 점점 멀어지고 있는 걸까요? 그의 인사이트를 살펴보고 이것이 좋아하는 밈 토큰들에 어떤 의미가 있는지 알아봅시다.
Marc는 스레드를 이렇게 시작합니다. 롤업(거래를 묶어 이더리움에 정산하는 L2 솔루션)에 대한 이더리움의 원래 비전이 현실과 완전히 맞아떨어지지 않는다는 점을 지적합니다. 대신 대부분의 가치 흐름은 external bridges를 통해 이동하고, 약 3분의 2에 달하는 자산이 이더리움의 보안 보장 밖에 있으며, 때로는 security councils가 여전히 개입할 수 있다는 것입니다. 왜 그럴까요? 시장 인센티브가 사용자들을 더 빠르고 편리한 선택으로 밀어내고 있기 때문입니다.
브리지를 예로 들어보죠. 사용자는 최대 7일이 걸리는 canonical bridges보다 즉시 출금이 가능한 external bridges를 선호합니다. 바이럴 트렌드에서 영감을 받은 밈 토큰이 많은 Base에서는 약 69%의 거래량이 이러한 external bridges를 통해 흐릅니다. Arbitrum은 더 심각해서 90%에 달합니다. 이는 밈 토큰 스왑을 포함한 대다수 활동이 이더리움의 보안을 온전히 활용하고 있지 않다는 뜻입니다.
더 깊이 들여다보면, 문제는 단순한 거래량만이 아닙니다—누가 어떤 것을 쓰느냐가 핵심입니다. 거래소 같은 대형 주체는 canonical bridges를 고수하지만, 일반 사용자는 어떨까요? Base에서는 고유 주소의 약 99%가 external bridges를 선택하고, Arbitrum에서는 99.7%가 선택합니다. 만약 당신이 밈 토큰을 거래하고 있다면, 속도를 엄격한 이더리움 정렬성보다 우선시하는 그 다수에 속할 가능성이 큽니다.
자산 발행도 마찬가지입니다. L1인 이더리움에서 브릿지로 옮겨오느니 아예 L2에서 바로 자산을 발행하는 것이 비용 면에서 더 저렴하고 인센티브도 큽니다. Base와 Arbitrum에서의 자산 가치의 대략 3분의 2가 그곳에서 네이티브로 발행됩니다. 밈 토큰에게 이건 큰 의미입니다—많은 프로젝트가 L1 수수료의 번거로움 없이 화제를 캡처하기 위해 직접 해당 L2에서 런칭합니다. 그러나 동시에 이 자산들은 이더리움의 네이티브 보안 모델로 자동적으로 강제되지 않는다는 의미이기도 합니다.
Marc는 우리가 이를 평가하는 새로운 방식이 필요할지도 모른다고 제안합니다. L2Beat의 작업을 기반으로, Gelato Network의 Ethereum Settlement Score(ESS)가 소개됩니다. ESS는 canonical bridge 사용률, 자산 구성, censorship resistance 등 L2가 실제로 이더리움에 얼마나 의존하는지를 측정하는 지표입니다. 이것은 단순한 브랜딩을 넘어 L2가 실제로 이더리움에 닻을 내리고 있는지를 보는 도구입니다.
그렇다면 이 분기 문제를 어떻게 해결할까요? Marc는 두 가지 경로를 제시합니다:
Reunification Path: canonical bridges를 가속화하기 위해 zero-knowledge(ZK) proofs를 사용하고, security councils를 배제한 채 이더리움 엔진에서 직접 검증하는 native rollups을 도입하며, 실시간 censorship resistance를 위해 based sequencing을 구현합니다.
Sovereign Path: 일부 밈 토큰 플랫폼처럼 이더리움의 완전한 보장이 필요 없는 애플리케이션에는 sovereign rollups를 선택합니다. 이들은 처리량, 맞춤형 거버넌스, Celestia·Avail·EigenDA 또는 이더리움 자체와 같은 공급자의 modular data availability(DA)를 최적화합니다. 본질적으로 이들은 밈 토큰 혁신을 가속할 수 있는 "Rollup L1s"입니다.
밈 토큰 애호가들에겐 이 변화가 게임 체인저가 될 수 있습니다. L2들이 더 주권적(sovereign)으로 기울면 런칭은 더 빠르고 수수료는 더 낮아지며 더 과감한 실험이 늘어날 수 있습니다. 그러나 반대로 이더리움의 보안과의 연결이 약해지면 그런 문샷 트레이드들은 더 많은 취약성에 노출될 위험이 큽니다. 반면 이더리움과의 결속이 강화되면 밈 생태계는 더 견고하고 신뢰할 만해질 수 있습니다.
Marc는 Gelato가 공개한 Blockworks의 전체 리포트 링크를 공유하며 글을 마무리합니다: L2들이 이더리움에서 이탈하고 있나?. 밈 토큰을 만들거나 거래하고 있다면, 블록체인 판에서 한 발 앞서 있기 위해 읽어볼 가치가 있습니다.
어떻게 생각하시나요? L2들이 독립적으로 가는 것이 더 나을까요, 아니면 이더리움에 더 밀착하는 편이 나을까요? 아래 댓글로 의견을 남겨 주세요!
