최근 "Bits + Bips" 플랫폼에서 진행된 토마스 엄, Lito Foundation의 최고상업책임자(CCO)와의 대화에서 그는 특히 ‘perps’로 널리 알려진 영구 선물(perpetual futures)의 미래에 대한 강렬한 시각을 공유했습니다. 이 대화는 Laura Shin이 X(전 Twitter)에서 소개하며, 영구 선물이 암호화폐뿐만 아니라 모든 시장의 판도를 바꿀 게임 체인저가 될 수 있는 이유를 심층적으로 다루고 있습니다.

영구 선물 이해하기

먼저 영구 선물이 무엇인지 살펴보겠습니다. 전통적인 선물 계약은 만기일이 정해져 있지만, 영구 선물은 만기가 없어 무기한 보유할 수 있습니다. 이들은 기본 자산의 현물 가격을 모방하도록 설계되었으며, funding rate라는 메커니즘을 통해 가격을 조정합니다. 이 비율은 트레이더들의 포지션에 따라 비용을 부과하거나 지급하며, 영구 선물 가격이 현물 가격에 가깝게 유지되도록 합니다.

토마스 엄의 시각

엄은 영구 선물이 제공하는 효율성과 유연성을 근거로 이야기합니다. 그는 “perps가 세계를 장악할 것”이라며, 이것이 단순히 암호화폐 시장뿐 아니라 모든 금융 시장에서 우위를 점할 가능성이 있다고 봅니다. 주요 포인트는 다음과 같습니다:

• 시장 효율성: 영구 선물은 계약 만기를 신경 쓰지 않고 연속적인 거래가 가능해 전통적인 선물시장에서 번거롭고 비용이 많이 드는 롤오버 과정을 없앱니다. 이런 연속성은 유동성을 높이고 거래 마찰을 줄입니다.

• 레버리지와 투기: 마진 거래가 가능해 가격 변동에 대해 기본 자산을 소유하지 않고도 높은 레버리지로 투자가 가능합니다. 이는 변동성이 큰 암호화폐 시장에서 특히 매력적입니다.

• 만기 걱정 없음: 만기가 없기에 트레이더가 원하는 기간만큼 포지션을 유지할 수 있어 장기 전략에 큰 변화를 가져옵니다.

• 시장 구조에 미치는 영향: 엄은 영구 선물이 거래량 증가 및 funding rate 메커니즘을 통한 가격 안정화에 기여할 수 있다고 하지만, 거래 비용 증가와 규제 리스크 같은 과제도 존재한다고 인정합니다.

더 넓은 시사점

엄의 비전은 암호화폐를 넘어서 원자재, 지수 등 다양한 자산군에까지 영구 선물이 적용될 수 있다는 점에 있습니다. 이는 시장 운영 방식을 혁신해 더 많은 참여자에게 접근성과 효율성을 제공할 수 있습니다.

도전과 고려 사항

영구 선물의 장점에도 불구하고, 엄은 단점도 언급합니다. 높은 레버리지는 손실과 이익을 증폭시켜 개인 투자자 및 시장 전체에 위험을 초래할 수 있습니다. 또한, 이러한 상품에 대한 규제 환경이 아직 정립 중이어서 도입과 운용에 영향을 줄 수 있습니다.

결론

토마스 엄의 영구 선물에 관한 논의는 금융 시장의 미래를 엿볼 수 있는 흥미로운 인사이트를 제공합니다. 앞으로 이 상품이 어떻게 진화하고, 정말로 모든 시장의 근간이 될지 주목할 필요가 있습니다. 현재로서는 특히 빠르게 변하는 암호화폐 세계에서 거래와 시장 효율성에 대한 사고에 중요한 변화를 의미합니다.

더 깊이 알아보고 싶다면 "Bits + Bips" 플랫폼의 861회 에피소드를 확인해 보세요. 숙련된 트레이더이든 금융 초보이든 영구 선물을 이해하는 것은 미래 시장을 헤쳐 나가는 데 핵심이 될 것입니다.