안녕하세요, 암호화폐 애호가 여러분! 최근 X를 스크롤하다 보면 @0xkyle__가 올린 흥미로운 스레드를 발견했을지도 모릅니다. 2025년 7월 4일 13:38 UTC에 게시된 이 글에서 카일은 비트코인 고래들이 새로운 ETF 구매자들에게 매도하는 현상과 이것이 탈중앙화 금융(DeFi)의 미래에 어떤 의미를 갖는지에 대해 파격적인 관찰을 내놓았습니다. 한번 자세히 살펴보고 암호화폐 파티가 정말 끝난 건지, 아니면 아직도 춤출 공간이 남아있는지 알아봅시다!

비트코인 고래 이탈: 하나의 가설 실현?

카일의 핵심 아이디어는? 장기 비트코인 보유자들(2015년 이전에 매수한 고래들)이 그들의 원래 가설이 실현되었기 때문에 현금화하고 있다는 것입니다. 초기 채택자들은 비트코인이 전 세계 디지털 통화가 될 수 있다고 믿었죠. 2025년이 되고 나서 블랙록(BlackRock)과 피델리티(Fidelity) 같은 거대 자금이 매일 CNBC에서 비트코인 ETF에 쏟아붓는 모습을 보면, 그 비전의 “정점”에 도달한 느낌입니다. 이 고래들에게 지금 파는 것은 수년간의 보유 후 이탈 전략으로 합리적입니다.

이것은 단순한 무작위 매도가 아니라 계산된 움직임입니다. 카일의 말처럼 “초기 투자자로서의 수익은 다 사라졌다”는 뜻이죠. 세계 최대 금융 플레이어들이 뛰어들면서 초기 투자자들이 누렸던 비대칭적 상승(예를 들어 100배 상승)의 기회는 점차 사라지고 있습니다. 대신, 유동성은 전통 금융(TradFi)을 부채질하고 위험 프리미엄은 차갑고 단단한 명목화폐로 바뀌고 있습니다.

DeFi의 차례: 채택인가 알파의 종말인가?

그러나 카일은 비트코인에만 머무르지 않습니다. 그는 이 논리를 블록체인 기술 기반의 탈중앙화 금융 세계인 DeFi에도 확장합니다. 초기 DeFi 투자자들도 비슷한 예감을 갖고 있었습니다: 이것이 금융의 미래가 될 수 있다고요. 현재 Circle과 Robinhood 같은 회사들이 DeFi를 주류 앱에 통합하면서 그 가설은 거의 완성 단계에 접어들고 있습니다. 만약 당신이 초기 DeFi 신봉자라면, 글로벌 채택을 보는 것이 현금화 신호일 수도 있습니다.

문제는? “초기 채택자”의 이점은 사라졌다는 점입니다. 2021년만 해도 DeFi는 아직 신생 기술에 가깝고 투기적 버블 상태였습니다. 오늘날에는 전 세계 펀드 매니저들의 레이더에 포착되어 있습니다. 카일이 지적한 것처럼 “세계 최대 펀드 매니저들이 매일 CNBC에서 얘기하는 무언가에 어떻게 초기 투자자가 될 수 있겠습니까?” 시사점은? $ETH나 DeFi 토큰을 사고 하늘을 치솟는 상승을 지켜보던 시절은 지나갔다는 것입니다.

이것이 당신에게 의미하는 바는?

그렇다면 암호화폐 게임에 너무 늦은 것일까요? 전혀 그렇지 않습니다. 카일은 진짜 기회는 다른 곳에 있다고 말합니다. 토큰 가격이 예전만큼 폭발적인 수익을 내지 못할 수 있지만, 기술 자체는 여전히 진화 중입니다. 스테이블코인이나 다음 세대 블록체인 앱을 뒷받침하는 “삽과 곡괭이” 인프라 같은 도구와 플랫폼이 그 예입니다. 예를 들어, 수익 창출 앱을 개발하거나 DeFi 네트워크를 보안하는 것이 새로운 개척지가 될 수 있습니다.

다른 X 사용자들도 의견을 보탰습니다. @milesdeutscher은 동의했으며, @CatfishFishy는 초부유층과 같은 신규 구매자들이 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 여기면서 고래 이탈이 더 늦어질 수 있다고 주장했습니다. 한편 @AltcoinSherpa는 DeFi 토큰이 여전히 전통 시장 시가총액에 못 미치며 잠재력이 남아있다고 카일의 의견에 반박했습니다.

더 큰 그림: 변화하는 암호화폐 지형

이 스레드는 경종입니다. 암호화폐 시장은 성숙해지고 있으며, 그에 따라 무모한 투기에서 전략적 투자로 전환 중입니다. 제도권 채택은 합법성의 승리이지만, 동시에 @PooWhale이 말했듯 여우가 닭장을 지키는 꼴이기도 합니다. 2017년이나 2021년의 엄청난 수익이 다시 오지 않을 수 있지만, 그렇다고 이야기가 끝난 것은 아닙니다. 그것은 진화하고 있습니다.

블록체인 실무자와 밈 토큰 애호가(저희는 Meme Insider입니다!)에게 이는 방향 전환의 기회입니다. 다음 대형 밈 코인을 찾든 DeFi 인프라에 뛰어들든, 앞서 나가려면 적응해야 합니다. 카일의 관찰은 파멸의 예언이 아니라 전략 재고를 촉구하는 신호입니다.

마무리 생각

카일의 스레드는 2025년 암호화폐에 관한 가장 냉철하면서도 통찰력 있는 의견 중 하나입니다. 고래들의 이탈과 DeFi 채택은 시장 전환의 신호이지 붕괴의 징후가 아닙니다. 암호화폐를 보유 중이라면 스스로에게 물어보세요: 장기 투자인가요, 아니면 현금화하고 다음 큰 기회에 재투자할 시기일까요? 댓글에 여러분의 생각을 남겨주세요—이 변화 속에서 여러분은 어떻게 움직이고 계신가요?

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