최근 X에서 Backpack 및 Mad Lads의 창업자 겸 CEO인 Armani Ferrante는 perpetual decentralized exchanges(perp DEXs) 맥락에서 Layer 2(L2) 솔루션의 뉘앙스에 대한 자신의 견해를 공유했습니다. Ethereum 공동창업자 Vitalik Buterin의 상세 게시물에 답하면서, Ferrante는 L2가 혁신적이긴 하지만 마진 기반 트레이딩 시스템의 모든 위험을 완전히 해소하지는 못하는 이유를 파고듭니다. 이 대화는 블록체인 보안과 DeFi의 진화하는 풍경을 조명하며, meme 토큰과 더 넓은 암호화폐 생태계를 탐색하는 이들에게 매우 중요합니다.

맥락 이해하기: Vitalik이 본 Base의 L2로서의 평가

Vitalik의 원문은 Ethereum 위에 구축된 L2인 Base를 중앙화된 사용자 경험(UX) 개선과 분산된 보안 사이에서 균형을 잘 잡은 사례로 칭찬합니다. Base는 Ethereum 메인넷(Layer 1 또는 L1) 위에서 rollup으로 작동해 속도와 비용 효율을 위해 오프체인에서 트랜잭션을 처리하지만 보안 확보를 위해 Ethereum에 정산합니다. 중요한 점은 Vitalik이 Base가 사용자 자금을 보관(custody)하지 않는다고 지적한다는 것입니다 — Base에 문제가 생기더라도 사용자는 언제든지 Ethereum 프로토콜을 통해 자산을 직접 출금할 수 있습니다.

그는 Base를 "Stage 1" rollup으로 평가한 L2Beat의 평가를 언급하며, 이는 fraud proofs나 validity proofs 같은 강력한 보안 기능을 갖춰 트랜잭션의 정당성을 보장한다는 뜻입니다. Vitalik은 또한 사용자가 L2가 종료될 경우 L2에서 빠져나오는 방법에 대한 설명과, Soneium의 실제 사례에서 검열이 방지된 사례를 링크로 제시합니다. 본질적으로 Base 같은 L2는 운영자가 자금에 대한 완전한 통제를 갖지 않으면서도 Ethereum의 보안을 확장하므로 단순한 "고급 서버(glorified servers)" 이상의 역할을 합니다.

이 관점은 L2 평가를 지나치게 엄격하게 보는 최근의 회의론에 대한 반론입니다. Vitalik이 강조하듯, 이러한 기준은 운영자 비행(rug)이나 갑작스러운 손실로부터 사용자를 보호합니다.

Ferrante의 반론: Perp DEX에서의 고유한 위험

Ferrante는 큰 틀에서는 Vitalik의 주장에 동의합니다 — Base처럼 제대로 설계된 L2는 사용자가 언제든 시스템을 떠날 수 있게 해줘 custodial risk를 최소화하는 강력한 도구입니다. 여기서 custodial risk는 중앙화된 주체(예: 거래소)가 자산을 보관하면서 악용하거나 분실할 위험을 뜻합니다(FTX 붕괴 사례 참조).

그러나 Ferrante는 perp DEXs 같은 특정 사용 사례에서는 이야기가 더 복잡해진다고 주장합니다. 이러한 시스템에서 주된 위협은 단순한 보관 문제가 아니라 마진 리스크입니다. 마진 트레이딩은 사용자가 포지션을 증폭하기 위해 자금을 빌리는 구조로, 담보, 청산, 파라미터를 관리하는 백엔드인 "risk engine"에 취약점을 만듭니다.

Ferrante는 FTX를 예로 듭니다: FTX는 일부 중앙화 거래소(ByBit 등)처럼 해킹당한 것이 아니라 내부 조작으로 가치 없는 담보(예: FTT 토큰)에 무한 레버리지를 허용함으로써 시스템을 고갈시켰습니다. 이는 직접적으로 custodian을 훼손하지 않고도 시스템을 무너뜨렸습니다. perp DEX에서는 트레이드 동안 사용자가 자산을 직접 보관(self-custody)하지 않으며, 플랫폼이 마진 규칙을 강제하기 위해 자산을 보유합니다. 따라서 보안 분석은 코드, liquidators, risk models, 파라미터 등 모든 층위를 면밀히 검토해야 합니다.

그는 이것이 L1과 L2 모두에 동일하게 적용된다고 강조합니다. L2 구조 자체만으로는 금융 응용에서 이러한 리스크를 제거하지 못합니다. 시스템의 안전성을 진정으로 평가하려면 전체 아키텍처가 아니라 구체적인 세부 사항을 깊이 들여다봐야 합니다.

블록체인 실무자와 Meme 토큰 애호가에게 이것이 중요한 이유

이런 논의는 meme 토큰이 종종 perp DEX 같은 DeFi 도구와 교차하는 공간에서 매우 중요합니다. 많은 meme 프로젝트가 낮은 수수료와 빠른 트랜잭션을 위해 L2에 론칭하며, 변동성이 큰 자산에 레버리지를 걸어 베팅하는 트레이더들을 끌어들입니다. L2가 일부 위험(예: custody)을 완화하지만 결함 있는 risk engine 같은 다른 위험은 해결하지 못한다는 점을 이해하면 개발자와 사용자가 더 안전하게 구축하고 참여할 수 있습니다.

예를 들어 L2 DEX에서 meme token perps를 거래한다면, 플랫폼의 감사 보고서, 리스크 파라미터, 그리고 탈출 메커니즘을 항상 확인하세요. L2Beat 같은 도구가 투명성을 제공하지만, Ferrante가 지적하듯 실제로는 세부 사항이 가장 중요합니다.

이 두 저명 인사의 논쟁은 블록체인 기술의 지속적인 성숙을 보여줍니다. Ethereum의 L2 생태계가 성장하는 가운데, Ferrante 같은 혁신가들은 하나의 해결책이 모든 경우에 통하지 않는다는 점을 상기시킵니다 — 특히 작은 실수가 큰 손실로 이어질 수 있는 금융 분야에서는 더욱 그렇습니다.

Meme Insider에서 이러한 기술적 논쟁이 meme 토큰 세계와 그 너머에 어떤 영향을 미치는지에 대한 추가 분석을 계속 확인하세요. Solana나 Ethereum 위에서 빌드하고 있다면, 이러한 통찰이 급변하는 업계에서 경쟁력을 높이는 데 도움이 될 것입니다.