Meme Insider
암호화폐 시장이 아마도 가장 혹독한 정리 중 하나를 방금 목격했습니다. 2025년 10월 10일, 무려 190억 달러에 달하는 포지션이 청산되었는데—이는 FTX 붕괴나 COVID 급락 때 각각 약 10억 달러가 증발했던 것과 비교해도 훨씬 큰 규모입니다. @FabianoSolana가 X에 올린 이 스레드는 단계별로 사건을 정리하며 지정학적 긴장이 어떻게 시장에서 연쇄 반응을 일으켰는지 강조합니다.
초보자용으로 설명하자면, 청산은 레버리지 거래—즉 가격 변동에 더 크게 베팅하기 위해 돈을 빌려 하는 거래—가 역방향으로 크게 움직일 때 발생합니다. 거래소는 손실을 메우기 위해 포지션을 강제 매도하고, 이 과정이 눈덩이처럼 더 큰 하락을 불러올 수 있습니다.
도화선: 폭풍 전 의심스러운 거래
모든 일은 10월 10일 14:47 UTC쯤 시작되었습니다. Perpetual futures를 다루는 탈중앙화 거래소 Hyperliquid의 새 계정이 91 ETH를 사용해 12x 레버리지로 Bitcoin(BTC)과 Ethereum(ETH)을 숏했습니다. 숏은 가격 하락에 베팅하는 것을 뜻합니다. 30분 뒤 시장이 폭락했고, 이 트레이더는 거의 2억 달러에 가까운 수익을 챙겼습니다. 우연의 일치일까요, 내부 정보일까요? 스레드가 말하듯 영원히 알 수 없을 수도 있지만, 암호화폐에서의 프런트러닝 가능성을 의심하게 만듭니다.
트럼프의 경고가 하락을 촉발하다
14:30 UTC가 되자 전 대통령 도널드 트럼프는 소셜 미디어에서 중국이 "매우 적대적"해졌으며 "대규모 관세 뉴스"를 예고하는 뉘앙스를 남겼습니다. 시장은 특히 무역 전쟁 관련 불확실성을 매우 싫어합니다. 글로벌하고 경제 분위기에 민감한 암호화폐는 크게 하락했습니다. BTC와 ETH가 낙폭을 주도했고, 초기 스톱로스 주문(자동매도)이 작동하기 시작했습니다.
확전: 관세 전면 발표
19:00 UTC에 트럼프가 중국산 수입품에 100% 관세를 확정했다고 밝히자, 미·중 무역 전쟁 재발 우려가 확산되었습니다. 이 순간이 그야말로 도화선이 되었고, 가격이 하락하면서 레버리지 롱(상승에 베팅한 포지션)들이 크게 타격을 받았습니다. Binance 등 거래소들은 대규모 자동 청산을 시작했고, 그 결과는 더 큰 매도 압력과 심화된 하락이었습니다.
청산 쓰나미의 도래
20:30 UTC까지 안전장치가 없는 거의 모든 레버리지 포지션이 와해되었습니다. 처음에는 롱 포지션이 먼저 청산되었고, 이후 유동성을 공급하는 대형 플레이어들인 마켓 메이커들이 장을 정리하면서 초기 숏 포지션들도 스퀴즈를 당했습니다. 변동성이 큰 시장에서는 흔한 현상으로, 일종의 재설정 버튼이지만 피해는 주로 개인 투자자들에게 돌아갑니다.
밈 토큰과 알트코인들의 큰 타격
21:30 UTC 즈음 JUP, SUI, PUMP 같은 토큰들이 폭락했는데—일부는 Binance에서 거의 제로까지 떨어졌습니다. 원인은 USDE 같은 스테이블코인의 페그 이탈과 BNSOL, WBETH 같은 래핑 자산의 문제로 인한 디페그였습니다. 페그 이탈은 이른바 '스테이블'이라 불리던 코인이 달러와의 1:1 연동을 잃는 것을 의미하며, 혼란을 증폭시켰습니다. 스레드는 유동성 고갈 속에서 마켓 메이커의 조작 가능성도 제기하며, 일시적으로 perp markets가 유령 도시처럼 변했다고 지적합니다.
Solana에겐 한 줄기 희망
파괴 속에서도 한 가지 긍정적인 측면이 있었습니다: Solana는 급증한 트래픽을 훌륭히 처리했습니다. 21:50 UTC에 다른 거래소와 체인들이 트래픽으로 버벅거리는 동안 Solana는 6배로 뛴 활동량에도 불구하고 혼잡 없이 정상 작동을 유지했습니다. 이는 속도가 중요한 DeFi 환경에서 중요한 경쟁우위를 보여줍니다.
여파와 취약한 회복
10월 11일 22:00 UTC까지 트럼프는 시진핑과의 회의를 아직 취소하지 않았다고 해명하며 다소 안도감을 주었고, 시장은 약간 반등했습니다. 하지만 이미 입은 피해는 컸고, UBS 같은 기관들은 월요일 추가 매도 경고를 내놓는 등 심리는 여전히 불안합니다.
스레드의 요약은 이렇습니다: 관세 위협이 촉발한 레버리지 정리와 무대 뒤의 의심스러운 움직임들이 결합된 사건입니다. 최악은 지났을까요? 그게 지금 암호화폐 업계에서 떠도는 큰 질문입니다.
밈 토큰 애호가들에게 이번 사건은 레버리지 거래의 극단적인 리스크를 다시 한 번 상기시킵니다. DeFi나 memecoins에 뛰어들 계획이라면 항상 스톱로스(자동매도)를 사용하고 과도한 레버리지는 피하세요. 이러한 사건들이 블록체인 생태계에 어떤 영향을 미치는지 더 많은 분석을 보려면 Meme Insider를 주시하세요. 이번 폭락에 대해 어떻게 생각하십니까—내부자 거래일까요, 아니면 단순한 불운일까요?
