In the wild world of crypto, where fortunes flip faster than a meme goes viral, a recent tweet from @KevinWSHPod has sparked some serious discussion. Posted on October 13, 2025, it draws a stark parallel between this weekend's market turmoil and the infamous COVID-19 crash of March 2020. The tweet reads: "If this weekend was the COVID March Crash of our times and Binance screwed up, Study what happened to Bitmex market share the following year after the Covid March crash." And right below, a reply from @mofitpraximal simply says: "Hyperliquid." Let's unpack this and see what it means for meme token enthusiasts like you.

먼저 이번 주말에 무슨 일이 있었나? 2025년 10월 10~11일, 암호화폐 시장은 급락해 190억 달러가 넘는 청산이 발생하며 포지션들이 대거 날아갔습니다. 단순한 조정이 아니라 미중 무역전쟁 우려 심화와 전반적인 변동성 확대가 겹치며 벌어진 학살에 가까운 사건이었습니다. 중앙화 거래소(CEX) 중 하나인 Binance는 집중적인 비판을 받았습니다. 사용자들은 USDT 같은 스테이블코인이 일시적으로 페그를 잃는 등 가격 디페그를 보고했고, 일부 알트코인은 플랫폼 상에서만 일시적으로 0을 찍기도 했습니다(다른 거래소에서는 정상적이었음). Binance는 피해 사용자 보상 계획을 발표했지만, 신뢰에 대한 손상은 오래갈 수 있습니다. 관련 상세 내용은 이번 청산 사건에 관한 리포트와 Binance의 보상 발표를 참고하세요.

이 시나리오는 2020년 3월을 기억하는 이들에게 익숙한 울림을 줍니다. 당시 COVID-19 봉쇄로 글로벌 경제가 충격을 받자 비트코인은 하루 만에 약 50% 하락해 8,000달러대에서 4,000달러 아래로 떨어졌습니다. 그때 선도적 파생상품 거래소였던 BitMEX는 시스템 과부하로 흔들렸고, 공격적이고 불균형한 청산이 발생했습니다—포지션이 자동으로 청산되며 손실을 메우는 구조였죠. 트레이더들은 부당하게 느껴지는 집행으로 수백만 달러를 잃었고 BitMEX의 평판은 타격을 입었습니다. 이후 몇 달 동안 선물 미결제약정(futures open interest)에서 BitMEX의 점유율은 3월 중순 35%대에서 4월 중순 약 25%으로 떨어졌습니다(Cointelegraph의 데이터 참조). Binance Futures 같은 경쟁사들이 이탈한 트레이더들을 흡수했고, BitMEX는 같은 해 말 미국 규제 관련 문제까지 맞닥뜨리며 완전한 회복을 이루지 못했습니다.

오늘날로 관점을 옮기면, @KevinWSHPod는 역사가 Binance를 가해자 역할로 되풀이할 수 있다고 경고합니다. 최근 폭락 기간 동안 Binance, Coinbase, Kraken 같은 CEX들에 대한 불만이 쏟아졌고, 사용자들은 플랫폼 오류가 손실을 증폭시켰다고 비난했습니다. Binance 공동창업자 Yi He는 손실이 난 사람들에게 지원팀에 연락하라고 촉구했고, 전 CEO CZ(Changpeng Zhao)는 Hyperliquid에서 발생한 것으로 보이는 거대한 10억 달러 규모의 숏 포지션에 대해 명확한 설명을 요구했습니다. 이런 사건은 이 폭락이 Binance와 시장 메이커들을 겨냥한 표적 공격이었다는 추측까지 불러왔습니다. 관련 의견은 이 Substack 칼럼을 참조하세요.

그럼 이 사건이 밈 토큰과는 어떤 관련이 있나? DOGE, PEPE 같은 밈 코인들은 과대광고와 커뮤니티 기반 열광에 의해 번성하지만, 변동성에는 취약합니다. 이번 10월 폭락 동안 밈코인들은 큰 타격을 받았고, 많은 코인이 90% 이상 폭락했습니다. 특히 Binance와 밀접한 관계를 가진 BNB Chain에서는 일부 밈 토큰이 24시간 만에 최대 95%까지 추락했는데, CZ의 일부 프로젝트에 대한 냉소적 발언이 촉발 요인 중 하나였습니다. 이 붕괴는 CEX에 의존해 밈을 거래할 때 플랫폼 문제로 인해 청산이 연쇄적으로 발생할 위험을 여실히 보여줍니다. 상세 분석은 이 BNB 밈 코인 폭락 분석을 확인하세요.

@mofitpraximal이 "Hyperliquid"이라고 답한 것은 우연이 아닙니다. Hyperliquid은 자체 블록체인 위에서 운영되는 DeFi 기반의 perpetuals 트레이딩 플랫폼으로, 속도와 투명성을 염두에 두고 설계되었습니다. CEX와 달리 단일 실패 지점이 없어 과부하로 인한 다운타임이 없고 모든 거래가 온체인에 기록됩니다. 만약 트레이더들이 BitMEX 때처럼 Binance를 떠난다면, Hyperliquid 같은 DeFi 공간은 특히 meme token perps(자산을 보유하지 않고 가격에 베팅하는 perpetual 계약)에 대해 큰 유입을 경험할 수 있습니다. 이런 전환은 중앙화된 게이트키퍼에 대한 의존도를 낮추어 밈 커뮤니티가 더 탄력적인 거래 생태계를 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.

블록체인 실무자들에게 남기는 교훈은 분명합니다: 플랫폼을 다각화하라. Solana나 Base 같은 체인 위에서 밈을 스팟 거래할 때는 DEXs를 활용하고, 리스크 헤지를 위해 Hyperliquid에서 perps를 탐색해 보세요. 거래소 점유율 트렌드를 주시하는 것도 중요합니다—CoinMarketCap이나 DefiLlama 같은 도구로 거래량을 추적할 수 있습니다. 암호화폐에서는 적응력이 핵심입니다; 이런 폭락에서 배운다면 더 강해질 것입니다.

항상 그렇듯이, 이 글은 재정적 조언이 아니라 지식 기반을 쌓기 위한 인사이트입니다. Meme Insider에서 이런 사건들이 밈 토큰 생태계에 어떤 영향을 미치는지 계속 전해드리겠습니다.