안녕하세요, 크립토 애호가 여러분! 최근 X를 스크롤하다 보면 모두의 관심을 끈 POM (@WeOneOfficial)의 흥미로운 스레드를 발견했을지도 모릅니다. 이 게시물은 혼란스러웠던 2017년 ICO 광풍과 매우 닮은 비트코인 자금 보유 기업의 야생 세계를 파헤칩니다. 그런데 재미있는 점은 밈 코인들이 이 금융 장난에 대한 기발한 반란으로 다시 떠오르고 있다는 점입니다. 함께 살펴보시죠!

2017년 ICO 광풍 회상

화이트 페이퍼와 꿈만 있으면 누구나 ICO(Initial Coin Offering)를 열어 수백만 달러를 끌어모을 수 있었던 시절, 기억하시나요? 2017년 당시 크립토 시장은 흥분으로 가득 찼고, 동시에 사기도 넘쳐났죠. Zerocap의 훌륭한 글에 따르면, ICO는 제품이나 사업 계획이 거의 없거나 전무한 상태에서 토큰을 판매해 자금을 모을 수 있게 해줬습니다. 이 열기는 2017년 중반부터 2018년 초까지 최고조에 달했지만, 95%의 프로젝트가 결국 실패해 투자자들에게 막대한 손실을 안겨주었습니다.

이제 POM의 게시물은 비트코인 자금 보유 기업에서도 비슷한 분위기가 감지된다고 말합니다. 이 기업들은 현금 준비금의 일부로 비트코인을 보유하며, 종종 사모 투자(private placements) 같은 전략을 이용해 자금을 모읍니다. 익숙하지 않나요? ICO 광풍과 비슷한데, 이번엔 기업형 변주라고 할 수 있죠.

PIPE 밸류에이션: 새로운 등장인물

그렇다면 이 비교를 촉발하는 원인은 무엇일까요? 게시물은 PIPE(Private Investment in Public Equity)라는 개념에 주목합니다. 이는 사적 투자자들이 할인된 가격에 상장 기업의 주식을 매입해 자금을 투입하는 방식입니다. Laura Shin의 스레드에 따르면, 일부 암호화폐 자금 보유 기업들은 PIPE 거래를 통해 주식 공급량을 엄청나게 늘리고 있습니다. 예를 들어 Sharplink는 주식이 무려 8,893%나 증가했죠! 이 사적 투자자들이 매도할 때 가격이 폭락할 수 있고, 일반 투자자들(또는 POM이 말하는 “public plebs”)은 큰 타격을 받게 됩니다.

이 전략은 ICO 시대의 저플로트(low-float), 고희석가치(FDV) 게임과 닮았습니다. 초기 투자자들이 현금을 회수할 때 후발주자들은 피해를 보는 식이죠. 결국 이는 공공의 안정성보다는 사적 이익을 우선시하는 전략입니다.

밈 코인: 대중의 반란인가?

여기서 흥미로운 점이 등장합니다. POM은 밈 코인들—Dogecoin이나 Shiba Inu 같은—이 바로 이러한 현상에 대한 반응이라고 주장합니다. 비트코인 자금 보유 기업들이 복잡한 금융 전략을 구사하는 것과 달리, 밈 코인은 커뮤니티 열광 외에 실질적인 유틸리티가 없는 단순하고 유머러스한 토큰입니다. Investopedia에 따르면, 밈 코인들은 믿음과 투기에 기반하며, 몇 분 만에 최소 비용으로 만들어지기도 합니다. 이는 전통적인 암호화폐 금융의 하이 스테이크 게임에 대한 “대중의 복수”인 셈입니다.

이것을 풀뿌리 운동으로 생각해보세요. 터무니없는 PIPE 밸류에이션에 지쳤나요? 밈 코인을 하나 잡고 재미에 동참하세요! 혼란스럽긴 해도, 소규모 투자자들이 어느 정도 권력을 되찾는 방식이기도 합니다.

오늘날 크립토에 주는 의미

2025년 7월 10일 JST 오전 4시 4분 현재, 이 논쟁은 뜨겁게 달아오르고 있습니다. MicroStrategy, Bit Digital 같은 기업들은 비트코인 자금 보유에 더욱 몰두하는 반면, 밈 코인들은 Meme Insider 같은 플랫폼에서 계속해서 급등하고 있죠. 질문은 이것입니다: 우리는 또 하나의 버블로 향하고 있는 걸까요, 아니면 기업 전략과 커뮤니티 주도의 토큰 간 균형이 새로운 표준을 만들까요?

블록체인 실무자들에게 이 사안은 귀중한 통찰을 제공합니다. PIPE와 ICO의 유사성을 이해하면 투자 기회에서 위험 신호를 포착할 수 있죠. 동시에 밈 코인 트렌드를 주시하는 것은 다음 큰 흐름을 발견하거나 적어도 유쾌한 즐거움을 줄 수 있습니다!

마무리 생각

POM의 게시물은 밈 코인 농담으로 포장된 경고의 메시지입니다. 암호화폐 세계가 혁신과 투기의 뒤섞인 야생 영역임을 상기시켜주죠. 비트코인을 보유하든, 밈 코인 파도를 타든, 아니면 구경꾼이든, 정보를 지속적으로 습득하는 것이 핵심입니다. 여러분 생각은 어떠신가요? 자금 보유 기업이 지배할까요, 아니면 밈 코인이 주인공이 될까요? 댓글로 의견을 나누며 이야기를 이어가 봅시다!