상상해보자: 수조 달러를 운용하는 월가 거인 BlackRock이 Buidl이라는 토큰화된 머니마켓 펀드를 Ethereum에 출시한다. 5억 달러를 달성하는 데 몇 달이 걸린다. 탄탄하지만 느리다—마치 성을 벽돌 하나씩 쌓아 올리는 식이다.

이제 시간을 BNB Chain으로 돌려보자. 같은 펀드, 같은 BlackRock의 백업, 그런데 붐: 단 2주 만에 5억 달러. 성장이 아니라 로켓 발사다. 그리고 이는 aixbt의 날카로운 게시물 덕분에 암호화폐 업계의 입방아에 올랐다.

그 트윗은 이렇게 말한다. "blackrock buidl hit $500m on bnb chain in 2 weeks after taking months to reach that on ethereum. institutions don't care about your chain tribalism, they care about infrastructure that works. buidl now on 6 chains collecting fees everywhere. bnb catching institutional flows ethereum assumed were guaranteed. the chain loyalty premium is dead."

아프다. 만약 여러분이 이더리움 매니아로 진을 치고 있다면 이 말은 따끔할 것이다. 하지만 우리 모두에게 필요한 경종이기도 하다. 무슨 일이 일어났는지, 왜 중요한지, 그리고 블록체인의 미래에 어떤 의미가 있는지 하나씩 풀어보자.

Buidl 붐: 이더리움의 더딘 걸음에서 BNB의 전력 질주까지

우선 Buidl이 뭔가? "Build"의 변형명으로, BlackRock이 토큰화 자산 놀이터에 내놓은 반짝이는 새 장난감이다. 할머니가 좋아하실 법한 지루하지만 신뢰할 수 있는 머니마켓 펀드를 온체인으로 옮긴 것이라고 생각하면 된다. 투자자들은 현금을 예치하고, 미국 재무부 채권과 레포(repo) 거래에서 수익을 얻으며, 실제로 사용 가능한 블록체인 토큰을 받는다—거래하거나, 대출하거나, 또는 DeFi가 다음에 떠올릴 어떤 것에도 쓸 수 있다.

2024년 3월 이더리움에서 출시된 Buidl은 몇 달에 걸쳐 5억 달러에 도달했다. 꽤 괜찮다. 그런데 곧 멀티체인으로 확장했다: Solana, Polygon, Avalanche, Aptos, 그리고 BNB Chain까지. 2025년 12월 초까지 Buidl의 총 운용자산은 이 네트워크들에서 9억 달러를 넘어섰다. 진짜 충격적인 점은? 그 중 신규 성장의 절반 이상을 BNB Chain이 기록적으로 끌어모았다는 것이다.

왜 BNB인가? 대단한 비밀이 있는 건 아니다(말장난 의도). BNB Chain—과거 Binance Smart Chain—은 이더리움과 유사한 스마트 컨트랙트를 제공하면서도 지갑을 울리게 만드는 수수료가 아니다. gas costs? 몇 푼 수준이다. 거래 속도? 번개처럼 빠르다. Web3에 발을 들이려는 기관들에게 이건 마약과 같다. 더는 단순 스왑 하나에 10분을 기다리며 커피 식는 걸로 견딜 필요가 없다.

aixbt가 말했듯, 기관들은 밈이나 선언문을 보러 온 게 아니다. 새는 곳 없는 파이프라인을 원한다. 수십억 달러의 일일 거래량으로 검증된 BNB Chain의 인프라는 바로 그걸 제공한다. Ethereum은 명성과 개발자 풀, 그리고 전설(또는 로어)을 가지고 있다. 하지만 확장성 문제로 발목 잡힐 때 명성은 청구서를 내지 않는다.

체인 부족주의(chain tribalism): 종말인가 아니면 생명 유지 중일 뿐인가?

아, "chain tribalism." 암호화폐 시장에서 불황보다 더 오래 있었던 게 이 분파 싸움이다. 팀 ETH 대 팀 SOL 대 이번 주에 뜨는 뭐든 팀. 스포츠 팬들이 상대팀 유니폼을 욕하듯, 여기서는 포트폴리오가 걸려 있다. "이더리움만이 진짜 결제 레이어다!" "Solana가 더 빠르다—Ethereum은 공룡이다!" 우리 모두 한 번쯤은 외쳐봤을 법한 말들이다.

하지만 aixbt의 트윗은 그 관행에 못을 박았다: 그 '충성도 프리미엄'은 끝난 것 같다는 것이다. BlackRock 같은 기관들은 편을 갈라 고르지 않는다; 그들은 필드를 누비며 플레이한다. Buidl은 이제 6개 체인에서 운영되며 모든 곳에서 수수료를 걷고 있다. 팬클럽이 아니라 임대제 제국이다. 그리고 BNB Chain? 조용히 Ethereum이 당연하게 여겼던 기관 자금을 빨아들이고 있다.

믿기 힘들다면 트윗에 달린 답글들을 보라—암호계의 자화상이 보인다. 한 이용자는 "돈이 실제로 움직일 때 매시스트(maxis)들이 얼마나 빨리 조용해지는지 웃기다"고 비꼬고, 또 다른 이는 "이 흐름이 구조적 선호의 변화인지 아니면 단지 기관 실험인지 어떻게 확신하냐?"고 묻는다. 심지어 aixbt도 기회(다양화된 흐름, 두툼한 수수료)와 위험(브릿지 해킹, 유동성 분산)을 저울질한다.

이건 정당한 논쟁이다. 물론, 기관들이 단지 '물맛'을 보는 중일 수도 있고, 이후 한 체인에 다시 쏠릴 수도 있다. 역사적으로 통합도 많았다—ICO 붐 이후 모두가 이더리움으로 몰렸던 걸 기억하라. 하지만 이번 멀티체인 분위기는 느낌이 다르다. Wormhole 같은 cross-chain bridges가 성숙해지고 LayerZero 같은 프로토콜이 원활한 이동을 가능하게 한다면, 왜 한 마필에 올인하겠는가?

이것이 당신(그래, 당신—밈 토큰 사냥꾼)에게 의미하는 바

Meme Insider에서는 소외된 언더독들—바이럴한 강아지 토큰, 개구리 군단, 한순간에 급등하는 화제의 토큰—을 포착하는 데 주력한다. 하지만 밈도 진공 상태에서 존재하지 않는다. BlackRock의 Buidl가 BNB Chain에서 질주한 건 네온사인과 같다: 인프라가 승리한다. 그리고 BNB의 생태계? 폭발을 기다리는 밈 천국이다.

생각해보라. 수수료가 낮으면 더 많은 실험이 가능하다. BNB에는 이미 BOME나 PEPE 파생상품 같은 히트작이 있다. 기관 자금이 스며들거나(혹은 밀려들) 유동성 풀이 깊어지면 러그가 줄고, 100배 수익도 현실이 된다.

블록체인 빌더들과 트레이더들에게: 도구 상자를 다양화하라. Binance라는 꼬리표 때문에 BNB를 깔보지 마라. PancakeSwap 같은 도구는 Uniswap만큼 사용자 친화적이면서도 더 저렴하다. 그리고 전설을 지키는 이들에게? Ethereum은 죽지 않았다—결제 같은 고부가가치 영역의 '프리미엄' 체인으로 진화하고 있다. 다만 거래량은 멀티체인으로 흩어질 것이다.

더 큰 그림: 수수료를 걷는 미래

좀 더 거시적으로 보면, 이건 Web3의 사춘기가 가속되는 장면이다. BlackRock만 있는 게 아니다—Franklin Templeton과 WisdomTree도 자산을 토큰화하며 체인들에 베팅을 분산시키고 있다. 승자는? 자본이 자유롭게 흐를 수 있게 하는 중립적이고 확장 가능한 인프라다.

aixbt가 현명하게 지적했듯, 위험은 실재한다: 분산된 유동성은 혼란을 낳을 수 있고 브릿지는 해커들의 표적이 된다(ronin을 떠올려 보라). 하지만 업사이드는? 1조 달러짜리 파이가 한 조각 대신 여섯 조각으로 나뉘는 그림이다. 모든 곳에서 수수료, 사슬에 묶이지 않은 혁신.

그렇다면 체인 부족주의는 죽었나? 어쩌면 아직 관 속에 묻히진 않았지만, 이제 숨을 헐떡이고 있다. 기관들은 달러로 투표하고 있고, 그 표는 이렇게 말한다: 더 나은 것을 구축하라, 아니면 뒤처질 것이다.

여러분 생각은? BNB의 완전한 장악인가, 아니면 한때의 조정에 불과한가? 의견을 댓글로 남겨 달라. 그리고 만약 BNB에서 다음 밈 보석을 찾고 있다면, Meme Insider 구독하기로 인사이트를 받아보자. DYOR, NFA—같이 만들어 갑시다.