끊임없이 변하는 암호화폐 세계에서는 과대광고로 하루아침에 가격이 치솟고, 급락으로 수익이 순식간에 날아가기도 한다. 이런 환경에서 베테랑 트레이더 밥 루카스가 X에 올린 생각거리 많은 스레드는 많은 이들의 관심을 끌었다. 밈 토큰에 깊이 빠져 있거나 다음 큰 알트코인을 노리고 있다면, 그의 말이 당신의 전략을 멈추고 재고하게 만들 수도 있다. 이를 간단히 정리해 보고 밈 토큰 생태계에 어떤 의미가 있는지 살펴보자.

밥은 강하게 시작한다. "Crypto is running scared, very scared." 그는 암호화폐 공간의 많은 부분이 내부자들이 '베이퍼웨어(vaporware)'라 부르는 얇은 공기 위에 세워져 있다고 지적한다. 이는 달을 약속하지만 결국 과대광고와 투기만 남기는 프로젝트들을 말한다. 바이럴 유머나 유명인 트윗에 의해 폭등했다가 관심이 사라지면 꺼져버리는 밈 코인들을 떠올리면 된다. 밥은 이런 사이클이 반복된 후 신규 투자자들의 신선한 자금 유입이 거의 없다고 주장한다. 대신 기존 투자자들이 '뜨거운 감자'처럼 돌아가며 펌프앤덤프나 사기 같은 공격적인 수단으로 수익을 쥐어짜내고 있다는 것이다.

그는 일시적인 트렌드, 즉 "메타(meta)"가 나타나 일시적 랠리를 부추기는 방식을 강조한다. 밈 토큰 애호가들에게 이는 현실감 있게 다가온다—개 테마 코인이나 AI 기반 밈에 대한 광란을 기억하는가? 그들은 강렬하게 타올랐다가 빠르게 사그라진다. 밥이 말하는 진짜 호황은 'picks and shovels'—즉 거래소나 트레이딩 봇 같은, 이 투기 행위 자체를 지원하며 혼란 속에서 수익을 내는 도구와 서비스들이다. 이런 것들은 진정한 가치를 창출하지 않는다.

하지만 반전이 있다. 이런 암울한 감정은 조정의 끝자락이자 대규모 상승의 신호가 될 수 있다. 고전적 시장 심리다—모두가 두려워할 때가 매수 시점일 수 있다. 그럼에도 밥의 직감은 이번 사이클의 암호화폐 상태가 뭔가 이상하다고 말한다. 그의 스레드에 달린 댓글들도 비슷한 불안감을 반영하며, 손실 사례를 공유하고 알트코인의 지속 가능성에 의문을 제기하는 글이 이어진다.

@mesopotamia717의 한 댓글은 왜 밥이 그렇게 빠르게 강세에서 약세로 돌아섰는지 묻는다. 밥의 답변은 이렇다: 최근 비트코인의 신고가 돌파는 "distribution" 즉 큰 손들이 소매 투자자들에게 매도를 털어내는 과정처럼 느껴졌다는 것. 그리고 싸이클 후반에 알트코인들의 부진은 경고 신호다. 초변동성인 밈 토큰에겐 이 신호가 더욱 증폭된다. 시장 심리가 악화되면 그들이 가장 먼저 타격을 받기 때문이다.

다른 목소리들도 동조한다. @finance_camel은 월가가 비트코인을 길들였다는 옛 속담을 인용하며, 기관 참여를 환영하던 커뮤니티가 자유를 잃어가는 현실을 한탄한다. @Innerdevcrypto는 트럼프와 CZ(바이낸스의 창펑 자오)가 보유를 펌프하는 모습이 신뢰를 주지 못한다고 말하며 광범위한 피로감을 전한다. @GhuruKey는 주식시장 폭락 시 비트코인도 타격을 받을 수 있지만 금은 상승할 수 있다는 경고를 남긴다.

밥의 결론은 단호하다. "지금 비트코인 이외의 어떤 걸 홀딩하는 건 여전히 잘못된 판단이다." 비록 알트들이 랠리를 앞두고 있더라도, 위험이 보상보다 크다고 본다. 밈 토큰 보유자라면 이건 경종이다. 밈 코인은 내러티브와 커뮤니티에 의해 번성하지만, 기저 기술이나 유틸리티가 없다면 밥이 비판하는 베이퍼웨어의 전형이 된다.

그렇다면 밈에 관심이 있다면 어떻게 해야 할까? 현명하게 분산 투자하라—고위험 플레이에 소량의 '재미용 자금'을 배분하되, 안정성 확보를 위해 자금 대부분은 비트코인에 두는 게 좋다. 밈과 실제 DeFi 유틸리티나 NFT 통합을 결합하는 등 블록체인에서 진정한 혁신이 보이는 프로젝트를 주시하라. 온체인 분석 같은 도구는 일시적 과열인지 진짜 모멘텀인지 가려내는 데 도움이 된다.

밥의 스레드(여기에서 보기)는 암호화폐가 단순한 단기 수익만이 아니라 눈을 크게 뜨고 사이클을 헤쳐 나가는 일임을 상기시킨다. 착취 게임이 난무하는 공간에서 검증된 자산인 비트코인을 고수하는 것이 다음 하락장에서 포트폴리오를 지켜줄 수도 있다. 당신의 생각은 어떤가—경고에도 불구하고 밈에 대해 낙관적인가, 아니면 BTC에 무게를 더 두고 있는가?