블록체인 애호가 여러분, 반갑습니다! 우리 Meme Insider처럼 밈 토큰에 깊이 빠져 있다면 대부분의 일이 Ethereum에서 벌어진다는 걸 잘 아실 겁니다. 그런데 만약 큰 자본이 판을 흔들고자 한다면 어떨까요? 바로 Blockworks의 수석 편집자이자 이더리움 관련 통찰로 주목받는 Macauley Peterson이 최근 올린 트윗이 던진 흥미로운 질문입니다.

그는 X(구 Twitter)에 이렇게 예고편을 남겼습니다. "A treasury can hold ETH. Only Ethereum decides who holds sway." 그는 동료인 Ryan Watkins와 Paul Dylan-Ennis( X에서 Polar로 알려짐)를 언급하며 자신의 전체 글을 Blockworks에 링크했습니다. 이 글은 디지털 자산 재무고(약칭 DATs)에 대한 과대선전을 깔끔하게 정리한 사고작입니다—이들은 ETH 같은 암호화폐를 수십억 단위로 쌓아 대차대조표를 부풀리는 상장사들입니다.

간단히 풀어보죠. BitMine Immersion처럼 Tom Lee 같은 월가 인사가 이끄는 DAT들은 미친 속도로 ETH를 모으고 있습니다. Blockworks Research에 따르면 BitMine만으로도 ETH 공급량의 약 3.75%를 보유하고 있습니다. 결코 적은 수치가 아닙니다! 기사는 이런 보유가 실제로 이더리움의 방향성에 영향을 미칠 수 있는지 의문을 제기합니다. 기업이 거대한 ETH 지분을 쥐고 있다면 프로토콜 업그레이드나 거버넌스 결정 등에서 영향력을 행사할 수 있지 않을까요?

Syncracy Capital의 Ryan Watkins는 장기적으로 가능하다고 봅니다. 그는 이런 재무고가 커지면서 ETH를 Aave 같은 DeFi 프로토콜에 투입하거나 validator와 인프라를 운영할 수 있다고 지적합니다. DAT가 대출 플랫폼의 상위 예치자가 된다면—그들의 변화 제안에 대해 VIP 대우를 받게 될 가능성은 충분합니다. Watkins는 더 나아가 DAT들이 인재를 고용하거나 핵심 개발팀(core dev teams)을 구성해 우선순위를 미묘하게 바꿀 미래도 그려봅니다.

하지만 잠깐—이더리움은 돈이 곧 표가 되는 전통적 기업과는 다릅니다. 거버넌스 전문가 Paul Dylan-Ennis는 프로토콜의 구조가 최고의 방식으로 '어수선'하다고 주장합니다: 분산되어 있고, 이념적이며, 기업 인수에 저항적이라는 뜻이죠. 거버넌스는 AllCoreDevs 회의, EIP editors, 커뮤니티의 조율 같은 방식으로 이뤄지지, 이사회실에서 결정되는 게 아닙니다. 이더리움을 바꾸려면 수천 명의 글로벌 node operators의 동의를 얻어야 하는데, 이들은 이익보다 신념을 우선시합니다. 역사도 이를 뒷받침합니다; 비트코인의 블록 크기 전쟁이나 이더리움의 Merge를 기억하세요. 큰 돈의 압박은 종종 역효과를 내며 결국 흐지부지되는 포크로 이어지곤 했습니다.

글은 Jo Freeman의 에세이 'Tyranny of Structurelessness'를 언급하며, 명확하지 않을 때 비공식적 권력이 스며들 수 있다는 점을 상기시킵니다. 하지만 이더리움 커뮤니티는 투명성과 합의를 중시하기 때문에 어떤 단일 주체가 지배하기 어렵습니다. Vitalik Buterin 자신도 이더리움의 변화는 단지 지갑 몇 개의 동의로 되는 것이 아니라 문화 전체를 결집시켜야 한다고 강조해 왔습니다.

그렇다면 밈 토큰 팬들은 왜 신경 써야 할까요? 밈 코인들은 Ethereum의 공정하고 개방된 생태계에서 번성합니다—Pump.fun 같은 플랫폼에서의 빠른 출시나 관문 없는 바이럴 거래를 떠올려 보세요. 만약 기업의 장악이 쉬워진다면 소매 사용자 친화적 도구보다 기업 맞춤 기능을 우선시하는 편애가 생길 수 있습니다. 하지만 Peterson의 관점은 안심을 줍니다: 분산된 노드와 완고한 이상주의로 구성된 이더리움의 '면역체계'는 중립성을 신뢰할 만하게 지켜주고 있다는 겁니다. 이는 대형 플레이어가 게임을 조작하지 못하는 가운데, 유기적이고 커뮤니티 주도의 밈이 자랄 여지를 더 많이 의미합니다.

물론 DAT들은 아직 초기 단계입니다. 성장 모드에 있고 소규모 DAT들은 staking과 DeFi에 발을 담그고 있습니다. BitMine은 아직 직접적으로 staking을 하고 있진 않지만, 추세가 이어진다면 이더리움의 규범이 어떻게 버텨낼지 지켜봐야 할 것입니다. 당분간은 암호화폐에서 진짜 권력은 자본이 아니라 합의에서 나온다는 점을 상기시키는 사례입니다.

밈 토큰을 만들거나 거래하고 있다면 거버넌스 논의에 주목하세요—EIPs 같은 도구는 가스 요금이나 확장성에 영향을 줘서 바로 다음 대박에 영향을 미칠 수 있습니다. 여러분은 어떻게 생각하나요: DAT가 언젠가 이더리움을 '살' 수 있을까요, 아니면 분산화는 깨지지 않는 걸까요? 댓글로 의견을 남겨주시고, 블록체인 드라마가 밈 세계에 어떤 영향을 미치는지 더 알고 싶다면 계속해서 Meme Insider를 지켜봐 주세요.