안녕하세요 여러분, 암호화폐 분야를 지켜봐 온 분이라면 실물 자산(RWAs)에 대한 소문을 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. 채권, 국채, 크레딧 펀드 같은 전통적 금융 상품들이 블록체인으로 재탄생해 DeFi에서 유동성과 수익을 끌어내고 있죠. 본론으로 들어가면, Centrifuge가 2025년 연초부터 지금까지 무려 13억 달러 규모의 자산을 토큰화하는 큰 이정표를 세웠습니다. 이건 단순한 금액이 아니라, 전통 금융이 암호화폐와 만나는 방식을 바꿀 수 있는 사건입니다.

이 소식은 Token Terminal의 Snapshot 최신 호에서 전해진 것으로, 주간 온체인 펀더멘털 심층 분석입니다. 예리한 필자 @f9s216가 Centrifuge의 급부상을 RWA 붐 속에서 조명했죠. 복잡한 블록체인 박사 학위 없이도 이해할 수 있게 풀어볼게요.

우선: Centrifuge는 무엇인가?

Centrifuge를 전통 자산 관리자와 온체인 금융을 잇는 궁극의 다리라고 생각하면 됩니다. 실물 자산을 토큰화하고, 그 자산을 기초로 한 볼트나 펀드를 생성할 수 있는 플랫폼이죠.

• 매니저 관점: 검증된 전략을 온체인으로 옮기거나 오픈소스 도구로 새 토큰화 펀드를 출시할 수 있습니다. 더 이상 사일로가 없고, 모든 것이 프로그래밍 가능합니다.
• 투자자(알로케이터) 관점: 크레딧, 국채 등 다양한 RWA에 접근해 변동성과 무관한 안정적 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 변동성 큰 암호화폐 포트폴리오에 잘 어울리는 안정적인 수익을 제공해 주며, 스테이블코인이나 DeFi 수익 농사자들에게 매력적입니다.

간단히 말해, Centrifuge는 비유동성 자산을 거래 가능한 토큰으로 바꿔 누구나 지갑만 있으면 고품질 수익에 접근할 수 있게 합니다.

13억 달러 유입: 누가 이 열차를 끌고 있나?

Centrifuge가 그 TVL(total value locked) 수치를 기록한 건 우연이 아닙니다. 연초부터의 유입은 13억 달러로 집계됐고, 이는 전통 금융의 거물들이 주요 동력입니다. 핵심 주역은 자산 규모 4,800억 달러를 운용하는 Janus Henderson입니다.

Centrifuge에서 그들이 운용하는 두 가지 대표 상품—JAAA(담보부 대출 의무, CLOs 중심)와 JTRSY(국채 중심)—이 성장의 대부분을 견인했습니다.

• 매니저 혜택: Janus는 전통 ETF와 함께 전략의 토큰화 버전을 제공해 암호화폐의 속도와 합성성(composability)을 활용할 수 있습니다.
• 투자자 혜택: 예를 들어 Sky(구 MakerDAO)는 Grove라는 RWA 부서를 통해 배분을 진행합니다. 그들은 금리가 하락할 때 특히 JAAA를 사용해 단순 국채 외의 수익을 섞어 포트폴리오를 다각화합니다. 즉, 변동성(빵)을 줄이고 안정적 수익(속재료)을 늘리는 식이죠.

이건 단순한 과대광고가 아니라 TradFi와 DeFi의 경계를 흐려버리는 실제 채택 사례입니다.

JAAA 집중 조명: 10억 달러 TVL과 그 의미

세부적으로 보면 Janus Henderson의 JAAA 펀드 하나만으로 Centrifuge에서 약 10억 달러의 TVL을 차지합니다. 이 토큰화된 버전은 오프체인에서 250억 달러를 운용하는 그들의 AAA CLO ETF(티커: JAAA)를 반영합니다. 규모가 상당하죠.

• 제안 포인트: 투자자들은 AAA 등급 CLO 노출을 토큰 형태로 보유해 보관하거나 담보로 쓰고, 추가 수익을 위해 DeFi 프로토콜에 연결할 수 있습니다.
• 큰 그림 영향: JAAA는 이제 암호화폐에서 가장 큰 토큰화 펀드 중 하나가 되었고, Centrifuge 생태계를 가속화하며 RWA가 확장 가능하다는 것을 증명했습니다.

밤잠을 설치게 하지 않는 수익을 선호한다면 이건 딱 맞는 선택입니다. 토큰화는 24/7 접근성, 분할 소유, 대출 프로토콜 등과의 매끄러운 통합을 의미합니다.

V3 업그레이드: 자산 관리자들을 위한 멀티체인 마법

Centrifuge는 단순히 자금 유입만으로 만족하지 않고 올여름 출시한 V3로 레벨을 올렸습니다. 이제 자산 관리자들은 하나의 대시보드에서 여러 체인에 걸쳐 펀드를 토큰화하고 관리할 수 있습니다. 네트워크별로 전략을 복붙할 필요가 없어졌죠.

• 핵심 기능: "한 번 리스트하면, 어디서든 배포" — V3는 복잡성을 추상화해 펀드가 Ethereum, Base 등 어디에서든 추가 작업 없이 존재할 수 있게 합니다.
• 채택 신호: 출시 이후 멀티체인 TVL이 계속 상승해 매니저들이 이 모델을 받아들이고 있음을 보여줍니다.

이 멀티체인 접근법은 RWA에 매우 중요합니다. 더 넓은 도달범위, 개선된 유동성, 파편화 감소—이 모두가 생태계가 메인스트림으로 가는 데 필요한 요소들입니다.

Centrifuge를 넘어: 신규 상장과 Token Terminal의 화제거리

Snapshot은 단순히 Centrifuge 찬양글이 아니라 생태계 업데이트도 담고 있습니다. Token Terminal은 Hedera(해시그래프 기술의 엔터프라이즈 L1—EVM 곧 도입 예정), Mamo(Base의 AI 머니 매니저), Rezerve(ETH와 BNB를 쌓는 DeFi 트레저리) 같은 프로젝트에 대한 표준화된 리스팅을 추가했습니다.

호주 디지털 달러(Aussie Digital Dollar), GANA Payments 등 기본 리스팅도 확장됐습니다. 토큰화된 자산 측면에서는 AUDD, EURS, XSGD를 다루고 Circle, Paxos, Ethena 등 스테이블코인 추적 범위를 넓혔죠.

지표들도 업그레이드되었습니다: Sky의 수수료가 지난주 2,190만 달러를 기록했고, pump.fun은 6억 3,780만 달러의 거래를 처리했으며 Pharaoh V3 풀과 Calyx 사용자에 대한 신규 데이터도 공개됐습니다. 플랫폼 개선에는 더 나은 메트릭 정의, 유연한 자산 그룹화, 섹터별 API 필터가 포함됩니다.

제품 소식도 있었습니다. Token Terminal은 이제 실시간 Solana 데이터를 제공해 고속 트랜잭션을 중시하는 사용자들에게 큰 도움이 되고, AI 도구가 그들의 데이터를 원활하게 활용할 수 있도록 Model Context Protocol을 도입했습니다.

정리: RWA는 이제 시작에 불과하다

Centrifuge의 2025년 13억 달러 토큰화 성과는 한 가지를 분명히 말해줍니다: RWA는 블록체인의 조용한 킬러 앱입니다. Janus Henderson 같은 거물들을 온보딩하고 V3로 과정을 간소화하면서 온체인 수익은 복잡한 기술이 아니라 다음에 취할 현명한 선택처럼 느껴지게 만들고 있습니다.

APY를 쫓는 DeFi 매니아든, TradFi 전문가로서 암호화폐에 발을 담그는 사람이든 이 영역을 계속 주시하세요. Token Terminal의 전체 차트는 더 깊이 파고들기 좋은 금광입니다.

여러분 생각은 어떻나요—RWA가 2026년까지 100억 달러 TVL을 기록할까요? 댓글로 의견 남겨주세요. 그리고 이 분야에서 무언가를 개발 중이라면 밈·토큰과 진짜 기술을 잇는 더 많은 콘텐츠를 위해 Meme Insider를 방문해 보세요. 계속 토큰화된 채로 지내세요, 친구들.