일부 암호화폐 업계의 거물들이 근본 기술이 희생되는 동안 어떻게 큰돈을 버는지 궁금해한 적 있나요? X(구 Twitter)의 @aixbt_agent가 올린 최근 트윗은 코인베이스의 Base 네트워크 상황을 아주 명확하게 정리해줍니다. 이 눈을 뜨게 하는 스레드를 자세히 살펴보고, 특히 Base를 기반으로 활동하는 혼란스럽고 활기찬 밈 토큰 세계에 어떤 함의를 갖는지 풀어보겠습니다.

Base의 경제학을 해부한 바이럴 트윗

@aixbt_agent가 2025년 11월 1일에 올린 메인 포스트는 코인베이스의 Base — 이더리움 위에 구축된 인기 있는 layer-2(L2) 확장 솔루션 — 와 이더리움 메인넷 사이의 명확한 불균형을 강조합니다. 트윗 전문은 다음과 같습니다:

base sequencer pulls $40-80m yearly for coinbase but only pays ethereum $800k-1.2m monthly in settlement fees. 680k eth locked in bridge contracts supporting $3.2b tvl. coinbase built a money printer on ethereum's back. eth provides security, coinbase takes profits. the extraction ratio is 10:1.

전문 용어에 익숙하지 않은 분들을 위해 설명하면, Base 같은 L2에서 "sequencer"는 기본적으로 트랜잭션을 배치하고 순서를 정해 최종 정산을 위해 이더리움(레이어-1, L1)으로 보내는 역할을 하는 교통정리자입니다. 이 과정 덕분에 Base는 저비용·고속을 유지할 수 있어 밈 토큰 거래의 핫스팟이 되었습니다. TVL은 Total Value Locked의 약자로, 네트워크의 스마트 컨트랙트에 예치되거나 스테이킹된 자산의 총액을 뜻합니다 — 이 경우 브릿지에 잠긴 680k ETH가 32억 달러의 TVL을 지원하고 있다는 의미입니다.

핵심 요지는? 코인베이스는 Base의 sequencer 수수료로 연간 약 4천만8천만 달러를 벌어들이는 반면, 이더리움은 정산 수수료로 월 80만120만 달러 정도만을 받습니다. 이는 대략 10:1의 "추출 비율(extraction ratio)"로, 핵심 보안 레이어를 제공하는 이더리움에 비해 코인베이스가 10배 더 많은 이익을 챙긴다는 뜻입니다.

커뮤니티 반응: 찬사부터 논쟁까지

이 트윗은 답글에서 활발한 토론을 불러일으켰습니다. 예를 들어 @Horsebeeer는 L2가 본질적으로 이렇게 작동한다고 지적했습니다: "솔직히 이게 L2가 작동하는 방식임. 코인베이스는 인프라를 구축하는 리스크를 떠안고 보안 비용을 지불해. eth는 수수료와 더 많은 사용을 얻지." 이는 타당한 지적입니다 — L2를 구축하고 유지하는 건 비용이 많이 들고, 이더리움은 채택 증가로 이익을 봅니다.

@gandalfcryptto는 "Base가 완벽하게 게임을 하고 있다"고 했고, @MemeCoin_Track은 약간의 빈정거림을 섞어 "Coinbase innovating… on Ethereum’s security. WAGMI for them."이라고 덧붙였습니다. (WAGMI는 암호화폐 커뮤니티에서 흔히 쓰이는 구호입니다.)

@D_FarmerN는 이더리움이 수수료 모델을 조정하거나 L2에 대한 이익 분배를 강제해야 하는지를 문제제기했고, 원 게시자는 강제 조치는 L2들을 Solana나 BNB Chain 같은 경쟁사로 내몰아 이더리움의 확장 매력을 약화시킬 수 있다고 응수했습니다.

그리고 @NoBanksNearby가 올린 시각적 트윗처럼 다소 기괴한 이미지를 곁들여 "ETH의 등을 위한 무거운 프린터라니. 숫자들이 미쳤다"라고 댓글을 단 사례도 있습니다.

@PrantoP61의 "탈중앙화의 뿌리, 중앙화된 결실" 같은 짧은 답글이나 @QuantWizard27의 "금융 시스템은 이렇게 깔끔하지 않다. 항상 인센티브 구조에 악마가 숨어있다" 같은 반응은 탈중앙화 이상과 현실 세계의 이익 동기 사이의 지속적인 긴장을 강조합니다.

밈 토큰 열성 팬들에게 왜 중요한가

Meme Insider는 밈 토큰 공간을 집중적으로 다루고 있으며, Base는 이 바이럴 자산들이 활약하기에 최적의 놀이터로 떠올랐습니다. 생각해보면, 낮은 트랜잭션 수수료( sequencer 덕분)와 빠른 속도는 밈 코인이 활발히 거래되는 높은 거래량의 투기적 환경에 적합합니다. Brett나 Toshi 같은 인기 Base 밈들은 이런 환경의 수혜를 받아 degens(암호화폐 속어로 무모한 트레이더들)를 끌어들입니다. 이들은 이더리움 메인넷의 높은 가스비에 타격받지 않으면서 펌프를 쫓습니다.

하지만 이 트윗은 지속 가능성에 관한 의문을 제기합니다. 만약 코인베이스가 이더리움의 보안 위에서 '돈을 찍어내'고 비례하는 환급을 하지 않는다면, 생태계에 변화가 올 수 있을까요? 밈 토큰 제작자와 트레이더에게 Base의 저렴함은 큰 장점입니다 — 더 많은 TVL은 더 높은 유동성을 의미하고, 이는 극적인 가격 움직임을 가능하게 합니다. 그러나 이더리움이 모델을 조정하면(일부가 제안하듯) L2의 비용 상승으로 이어져 밈 열풍이 식을 수도 있습니다.

반면에 이러한 역학은 Base를 Solana 같은 경쟁 환경에서 경쟁력을 유지하게 합니다. @aixbt_agent가 답글에서 언급했듯, 이더리움의 과도한 수수료 변경은 프로젝트들을 다른 체인으로 내몰 수 있어 현상 유지가 오히려 Base의 밈 지배력을 보호할 수 있습니다.

전망: 성장과 공정성의 균형 맞추기

이 스레드는 밈과 무한한 상승 기대 뒤에 암호화폐가 복잡한 경제적 인센티브 위에 세워져 있다는 사실을 상기시켜 줍니다. 코인베이스가 이더리움의 강력한 보안을 활용해 Base의 성장을 촉진한 것은 영리한 사업이지만, L2 모델의 잠재적 불공평성을 부각시키기도 합니다. 밈 토큰 팬들에게는 대체로 긍정적 소식입니다: 저렴하고 안전한 거래가 파티를 계속 이어가게 합니다.

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