암호화폐 세계에서는 타이밍이 곧 전부다. @basedkarbon의 X 스레드는 고속 레이어-1 블록체인인 Monad에 대한 코인베이스의 첫 번째 Initial Coin Offering(ICO)을 둘러싼 대화를 촉발했습니다. 해당 게시물은 일부가 코인베이스가 프로젝트의 성공을 보장할 것이라고 맹목적으로 믿는 점을 문제 삼으며, 거래소의 별로 좋지 않은 과거 실적을 지적합니다.

모든 논쟁의 시작이 된 스레드

논의는 @rustedpopcorn의 인용문으로 시작되었습니다: "Didn’t actually think they would allow this for their first ICO, we need more crime." 이 수수께끼 같은 발언은 코인베이스의 화려한 ICO 컴백에 Monad를 선택한 것에 대해 약간 비꼬는 톤으로, 시장에서 더 공격적이거나 비전통적인 접근이 필요하다는 뉘앙스를 풍깁니다.

@basedkarbon은 코인베이스가 어떤 상황에서도 ICO를 떠받쳐줄 것이라는 생각을 단호히 반박했습니다. "여러분들 계속 이런 소리 하시는데 전혀 이해가 안 돼요: '코인베이스가 첫 ICO를 망하게 내버려둘 거라고 생각해? 잘돼야 해'." 그리고 조롱이 이어집니다: 코인베이스의 NFT 마켓플레이스는 NFT 붐이 식은 뒤에야 출시됐고, Base 체인의 Zora 통합을 통한 밈코인 출시는 밈코인 광풍 뒤에 도착했습니다. 역사가 가이드라면, Monad도 유사한 역풍을 맞을 수 있다는 얘기입니다.

초보자를 위해 설명하자면, ICO는 IPO의 암호화 버전처럼—프로젝트가 토큰을 직접 판매해 자금을 조달하는 방식입니다. Monad(또는 $MON)는 이더리움 호환 애플리케이션을 초고속으로 구동하려는 목표를 가지고 있지만, 수익이 전혀 없는 상태에서 코인베이스의 토큰 세일은 25억 달러의 fully diluted valuation(완전 희석 시 가치)으로 평가되어 눈길을 끌었습니다.

사후 판단으로 보이는 코인베이스의 역사

코인베이스는 규제 압박 속에서 안전하게 운영하는 것으로 알려진 대형 거래소 중 하나입니다. 하지만 스레드가 지적하듯, 그들의 제품 출시 타이밍은 종종 힙(과열 장)을 놓칩니다. NFT 마켓플레이스를 기억하십니까? 2022년에 데뷔했을 때는 NFT 거래량이 2021년 정점에서 급락하고 있었습니다. 마찬가지로 이더리움 기반 레이어-2인 Base는 2023년에 Zora를 통한 밈코인 도구를 내놓았는데, 이는 2023년의 밈코인 급등이 식은 후였습니다.

Dogecoin이나 Shiba Inu 같은 밈코인은 커뮤니티의 버즈와 빠른 투기로 번성합니다. 코인베이스의 늦은 진입은 폭발적인 성장을 포착하지 못하게 했고, 사용자들은 더 빠르고 저렴한 밈 출시를 위해 Solana나 Pump.fun 같은 경쟁사로 몰려갔습니다.

이제 Monad의 ICO는 2025년 11월 22일에 마감되어 2억 6,900만 달러 이상을 모았지만, 일부 플랫폼에서는 토큰이 이미 ICO 가격 이하에서 거래되고 있습니다. 스레드에 대한 답글들은 이러한 회의감을 반영합니다: 한 사용자는 높은 수수료와 락업된 토큰으로 코인베이스가 "모든 사용자를 망가뜨리고 있다"고 빈정대고, 다른 이는 "완전한 대참사"라며 한탄합니다.

밈 토큰 애호가들에게 의미하는 바

Meme Insider에서는 이런 대형 이벤트가 밈코인 생태계에 어떤 파장을 일으키는지 해석하는 데 주력합니다. Monad는 EVM(Ethereum Virtual Machine)을 지원하는 체인으로 자리매김하려 하며, 이는 이더리움 스타일의 스마트 컨트랙트를 실행한다는 뜻입니다. 높은 처리량을 제공한다면, 혼잡한 네트워크보다 빠르고 저렴한 거래로 차세대 밈코인들이 모이는 중심지가 될 수 있습니다.

그러나 스레드의 경고는 상기시킵니다: 과대선전만으로는 승리를 보장하지 않습니다. 2017년식 ICO 혼란을 방지하려는 코인베이스의 토큰 세일용 "안전장치"는 변동성이 큰 밈 시장에는 너무 경직될 수 있습니다. 한 답글은 "사람들은 어떤 것이 충분히 좋아서 구매자를 끌어들일 가능성 자체를 생각조차 하지 않는다. 그냥 떠받쳐주길 바랄 뿐"이라고 지적합니다.

향후 ICO를 위한 교훈

만약 Monad가 반등한다면, 코인베이스의 플랫폼을 검증하고 규제된 토큰 세일의 물결을 촉발할 수 있습니다. 밈코인 제작자들에게는 와일드 웨스트식 리스크 없이도 주류 투자자에 더 쉽게 접근할 수 있는 길이 열릴 수 있습니다. 하지만 비평가들의 예측대로 실패한다면, 높은 FDV(fully diluted valuation)로의 공개는 프로젝트들을 위축시킬 수 있습니다.

댓글들에서는 장기적 지속 가능성 대 단기 과열 전략에 대한 논쟁이 벌어집니다. 한 사용자는 코인베이스가 단기적 펌프보다는 지속 가능성을 주시하고 있다고 주장하는 반면, 다른 이들은 더 많은 "crime"—가격을 끌어올리기 위한 대담하고 때로는 모호한 수단—을 요구합니다.

블록체인 실무자들에게 이 사건은 시장 타이밍과 커뮤니티 정렬의 중요성을 다시금 일깨웁니다. 에어드롭을 파밍하든 dApp을 제작하든, 사이클을 앞서는 것이 핵심입니다. memecoin trends와 layer-1 innovations에 대한 우리의 지식 베이스도 확인해 보세요.

여러분 생각은 어떻습니까—Monad가 역경을 이겨낼까요, 아니면 또 다른 코인베이스의 실수일까요? 아래 댓글로 의견을 남겨주세요.

전체 스레드는 X에서 확인할 수 있습니다.