만약 memecoin이 한 시간 만에 10× 폭등하는 걸 보면서 “LP들은 도대체 어떻게 수수료로 돈을 찍어내는데 나는 그냥 가방만 들고 있지?”라고 생각해본 적이 있다면, Crime(@crimexbt)의 이 클립이 당신에게 필요한 냉수 샤워입니다.

바이럴이 된 스트리밍 클립에서 Crime은 모두가 속으론 생각하지만 소리 내 말하지 않는 자기 비하적 한 마디로 시작합니다:

“I’m just lost on the making money on fees part 😭”

…그리고 바로 다음 4분 동안, 그는 Meteora의 DLMM 풀에서 유동성이 실제로 어떻게 작동하는지에 대해 군더더기 없는 가장 깔끔한 설명 중 하나를 제공합니다 — 모두 그가 “1 SOL → 140 SOL Meteora Challenge”를 실시간으로 진행하는 배경에서요.

그가 설명한 내용을 평이한 한국어로 정리하면 다음과 같습니다(그리고 왜 모든 memecoin 덕후가 신경 써야 하는지도 포함).

Liquidity = Limit Orders on Steroids

Crime은 대부분 트레이더가 이미 이해하고 있는 간단한 비유를 사용합니다: limit orders.

Jupiter나 Axiom에서 $0.99에 limit buy를 걸고 $1.01에 limit sell을 걸면, 사실상 당신은 유동성을 제공하는 겁니다 — “여기까지 떨어지면 살게요, 여기까지 오르면 팔게요”라고 말하는 셈이죠.

시장가 주문이 당신의 limit order에 걸리는 순간, 가격이 움직이고 스프레드를 벌게 됩니다.

하지만 수십 개의 bins(=limit orders)를 수동으로 관리하는 건 지옥입니다. 바로 그 지점에서 Meteora의 DLMM이 빛을 발합니다: 같은 limit orders(여기서는 “bins”라 부름)를 원하는 형태로 — 현재 가격에 촘촘히 붙여 최대 수수료 노리기, 넓게 벌려 리스크 낮추기, 단측으로 방향 베팅하기 — 배치할 수 있고, 누군가 당신의 bin을 통과할 때마다 자동으로 수수료를 수집합니다.

How Fees Actually Get Paid

대부분 사람은 “fees”를 신비한 세금처럼 생각하지만, Crime은 시각적으로 깨끗하게 분해합니다:

• 활성화된 각 bin은 매수와 매도 유동성이 벽처럼 쌓여 있다.
• 매수자가 시장가 매수하면 매도 벽을 먹어치우며 → 가격이 한 틱 올라간다.
• 매도자가 시장가 매도하면 매수 벽을 먹어치우며 → 가격이 한 틱 내려간다.
• 당신의 bin을 가로지르는 모든 거래가 당신에게 수수료를 지급한다(그리고 Meteora에서는 변동성이 급등할 때 수수료가 올라가도록 dynamic fees를 설정할 수도 있다).

결과? 거래량이 기하급수적으로 폭증하는 memecoin 펌프 구간에서는, 활성 bin LP들이 몇 분 만에 터무니없는 수익률을 찍을 수 있습니다 — 잠깐 동안 수백 퍼센트에서 수천 퍼센트 APR을 기록하는 경우도 있습니다.

이게 바로 미친 “1 SOL → 100+ SOL” LP 챌린지들이 벌어지는 방식입니다.

Why Meteora Crushes Plain Limit Orders

Crime의 핵심 멘트:

“You can do it manually on Jup… but why would you? Meteora gives you fees on every fill AND a UI that doesn’t make you want to cry.”

Meteora는 수수료 수령 토큰을 선택하게 해주기도 합니다(낙관적이면 memecoin으로 수수료를 받을 수 있음)와, 방향성일 때 무영구 손실을 줄여주는 single-sided liquidity 옵션도 제공합니다.

The 1 SOL → 140 SOL Challenge Context

Crime은 유명한 Meteora 챌린지의 최신 버전을 라이브로 진행 중입니다: 1 SOL로 시작, 오직 LP 수수료로만 벌어야 함(현물 트레이딩 금지), 목표는 140 SOL에 도달하기.

이 챌린지들이 전설이 된 이유는, 적절한 memecoin 풀의 출시 시점이나 상승 구간을 잘 잡으면 숫자가 실제로 맞아떨어지기 때문입니다. 일부 참가자는 순수하게 수수료 축적으로 며칠 만에 작은 포지션을 6자리 수로 바꿔버린 사례도 있습니다.

전체 클립 보기: https://x.com/crimexbt/status/1990871335099154614

당신이 집세를 집 한 채로 바꾸려는 덕후든, 그냥 좋아하는 memecoin의 LP APR이 30분 동안 10,000%를 찍은 이유를 이해하려는 사람이든, Crime의 설명은 필수 시청입니다.

저장해두고 두 번 보고, 그다음 멍청한 무언가에 유동성을 추가하세요. 다만 수수료 송출기 소리에 중독돼도 우리 탓은 하지 마세요. 🤑