암호화폐 업계에 오래 있었다면 소위 말하는 '4년 주기'—비트코인을 비롯한 자산들이 대략 4년 주기로 상승과 하락을 반복하는 패턴—을 한 번쯤 들어봤을 것입니다. 그러나 매크로 분석가이자 암호화폐 해설가인 MartyParty(@martypartymusic)에 따르면 이것은 신비로운 암호화폐 특유의 현상이 아니라 더 넓은 경기순환과 글로벌 유동성 흐름에 깊이 연동된 현상이라고 합니다.

최근 커뮤니티에서 화제가 된 트윗에서 MartyParty는 이를 간단히 설명합니다. 4년 주기는 본질적으로 유동성 사이클이라는 것입니다. 모든 자산은 암호화폐뿐만 아니라 새로운 유동성이 시장에 들어올 때 가치가 오르는 경향이 있습니다. 현재는 그가 보기에 경기순환의 저점에 있지만, 상황은 2025년 12월 1일부터 반전될 가능성이 있습니다. 그때 새로운 유동성 창출이 시작되며, 암호화폐—변동성이 큰 밈 토큰을 포함하여—은 이전 사이클보다 불균형적으로 큰 상승을 경험할 수 있다고 그는 말합니다.

MartyParty가 공유한 차트(원본 출처는 Real Vision의 Julien Bittel 등)는 이 점을 생생하게 보여줍니다. 차트는 미국 Empire State 제조업 조사(US Empire State Manufacturing Survey)와 비트코인의 암시적 ISM(pricing implied ISM)을 겹쳐 표시하고 있습니다. 이 선들이 수년간 서로 밀접하게 움직인 것을 볼 수 있으며, 최근에는 눈에 띄는 하락도 관찰됩니다. 하단의 "Bitcoin" 라벨은 우리가 어디로 향할 수 있는지를 가리키며—유입되는 유동성에 의해 반등하기 전에 잠시 음(negative) 구간으로 진입할 가능성이 있음을 시사합니다.

이 용어들에 익숙하지 않은 분들을 위해 설명하자면, 유동성은 금융 시스템 내에서 돈이 얼마나 쉽게 흐를 수 있는지를 뜻합니다. 중앙은행이나 정부가 양적완화와 같은 정책으로 돈을 더 풀면, 그 자금은 종종 주식, 부동산, 그리고 암호화폐 같은 위험 자산으로 흘러갑니다. 경기순환은 경제의 확장과 수축이라는 자연스러운 흥망성쇠로, 보통 수년에 걸쳐 진행됩니다. MartyParty의 관점은 암호화폐의 등락이 고립된 현상이 아니라 이러한 거시적 힘들의 증폭된 반영이라는 것입니다.

그렇다면 밈 토큰에는 어떤 의미일까요? 밈 코인은 과대광고, 커뮤니티, 빠른 자본 유입에 의해 번성합니다. 유동성이 풍부한 환경에서는 개인 투자자와 기관 투자자 모두가 몰려들어 Dogecoin, Shiba Inu 같은 인기 자산이나 신흥 경쟁작들의 가격을 끌어올릴 수 있습니다. MartyParty는 암호화폐 전반에 걸친 유동성의 물결뿐 아니라 장기 보유자로 전환하는 신규 유입도 있을 것으로 예측합니다. 역사가 반복된다면 빠른 수익을 노리는 밈 섹터는 특히 큰 힘을 받을 수 있습니다.

이 트윗은 엇갈린 반응을 불러일으켰습니다. @DChopra84405와 @jclanoix 같은 사용자들은 @BittelJulien과 Real Vision의 @RaoulGMI 같은 원자료 제작자에게 크레딧을 줘야 한다고 지적했습니다. 다른 이들은 타임라인에 의문을 제기하거나 더 넓은 시장 조작과 연관짓기도 했습니다. 예컨대 @PalaCastle30은 이것이 과거의 CEX(중앙화 거래소) 영향력 관점과 어떻게 맞물리는지 질문했고, @AleksYastreb은 왜 12월 1일이 전환점이 되는지 명확한 설명을 요구했습니다.

회의적인 반응도 있었습니다. @SatsEchoed는 "암호화폐는 죽었다"고 농담을 던졌지만 낙관적인 목소리도 이어졌습니다. @ecook1048d는 이를 "귀가 솔깃해지는 소리"라고 불렀고, @TylerHODL17는 유동성 요인과 함께 암호화폐의 고유한 매력이 작용한다고 지적했습니다.

MartyParty의 조언은 단순합니다. 11월을 잘 버티라는 것입니다. 유동성이 증가하면 특히 높은 보상 잠재력을 가진 밈 토큰을 노리는 암호화폐 애호가들에게 새로운 시대를 열어줄 수 있습니다. 베테랑 트레이더든 지식을 쌓아가는 초보든, 이런 거시 지표들을 주시하면 블록체인 분야에서 우위를 점할 수 있습니다.

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