Meme Insider
If you've been keeping an eye on the crypto space, you know that Total Value Locked (TVL) is one of those key metrics that tells us where the real money is flowing. TVL basically measures the total amount of assets deposited into various blockchain protocols—like smart contracts for lending, staking, or trading. It's a great way to gauge the health and popularity of different sectors in DeFi (Decentralized Finance).
Recently, Token Terminal, a go-to platform for crypto analytics, dropped a fascinating visualization on X (formerly Twitter) showing the "Companies & DAOs that control the capital in crypto." This treemap breaks down the TVL across major categories and highlights the big players dominating the scene right now. Let's unpack it and see what it means, especially if you're into meme tokens and wondering how they fit into this bigger picture.
TVL 트리맵 분석
처음 보면 이 차트는 색색의 상자들로 구성된 모자이크처럼 보입니다. 각 상자의 크기는 해당 주체나 섹터가 통제하는 TVL 비중을 나타냅니다. 데이터는 2025년 8월 중순 기준이며 카테고리별 증감률로 정렬돼 있지만, 여기서는 절대값에 초점을 맞춥니다. 주요 항목을 정리하면 다음과 같습니다.
Stablecoin Issuers: 최강자들
이 섹터가 가장 큰 비중을 차지하며 전체 TVL의 약 49%를 차지합니다. Stablecoins는 미 달러 같은 안정 자산에 연동된 암호화폐로, 극심한 변동성 없이 거래를 가능하게 해 생태계 전반의 유동성 기반이 됩니다. 선두는 Tether (USDT)로 막대한 1,665억 달러(전체 TVL의 35.4%)입니다. 그 다음은 Circle의 USDC로 422억 달러(13.7%)를 차지합니다. 이 거대 주체들은 전체 암호화폐 생태계의 유동성 허리 역할을 하며, 밈 토큰의 과열된 펌프에도 자금을 공급하는 디지털 달러 같은 존재입니다.Lending Protocols: 대출이 블록체인과 만나는 곳
대출 섹터는 두 번째로 큰 카테고리로 강하게 자리합니다. 이 플랫폼들은 사용자가 암호화폐를 이자로 대여하거나 담보로 빌릴 수 있게 합니다. Aave는 612억 달러(13.0%)로 눈에 띄며, DeFi의 필수 요소로 자리잡고 있습니다. Sky (formerly MakerDAO) 같은 다른 플레이어도 137억 달러(2.9%)를 더합니다. 밈 토큰 팬들에게 이 플랫폼들은 중요합니다. 종종 DEX와 연동되어 보유 자산을 레버리지해 다음 바이럴 코인을 추격할 수 있게 해주기 때문입니다.Liquid Staking: 이더리움의 가능성을 여는 열쇠
Liquid staking은 ETH를 스테이킹해 네트워크 보안에 기여하면서도 그 자산을 다른 곳에서—예를 들어 거래나 대출에—계속 사용할 수 있게 합니다. Lido Finance가 375억 달러(8.0%)로 이 분야를 지배하고 있으며, 뒤이어 Ether.fi가 126억 달러(2.7%)를 차지합니다. 이 섹터의 성장은 이더리움의 proof-of-stake 모델과 연관되어 있으며, 간접적으로는 커뮤니티 중심의 밈 프로젝트로 흘러갈 수 있는 자본을 해방시키면서 밈 생태계에 힘을 실어주고 있습니다.DEX Exchanges: 암호화폐의 거래장
Decentralized Exchanges(DEX)는 특히 Uniswap이나 Raydium 같은 플랫폼에서 런칭되는 밈 토큰의 많은 활동이 일어나는 곳입니다. 이 카테고리에는 다양한 DEX가 포함되지만 차트에서는 이들을 합산해 비교적 작은 조각들로 표시합니다. 전체적으로 DEX의 TVL은 분산되어 있지만 필수적입니다—중개자 없이 소매 트레이더들이 토큰을 스왑하는 장소로, 신흥 밈의 유동성을 만들어내는 곳입니다.Other Niches: 긴 꼬리 영역
차트는 또한 Ethereum 자체(106억 달러, 2.2%)와 기타 다양한 프로토콜 같은 소규모 섹터들도 보여줍니다. 이들은 헤드라인을 장식하진 않지만 생태계의 다양성에 기여하는 틈새 영역들입니다.
밈 토큰 열성 팬들에게 주는 시사점
Meme Insider에서는 하룻밤 사이에 급등할 수 있는 바이럴한 커뮤니티 중심 토큰을 주로 다룹니다. 하지만 이 TVL 분포를 보면 스테이블코인, lending, staking 같은 "진지한" 인프라가 자본의 대부분을 차지하고 있다는 점이 분명해집니다. 밈 토큰은 종종 주변부에 머물며 DEX 유동성 풀에서 번창하거나 stablecoin 유입으로 펌프를 받습니다. 예를 들어 Tether가 더 많은 USDT를 발행하면 그 자금이 밈 거래로 흘러들어가 펌프를 증폭시킬 수 있습니다.
그럼에도 이 차트는 기회도 보여줍니다. DeFi가 성숙해짐에 따라 밈 프로젝트들이 이런 큰 플레이어들과 더 많이 통합될 가능성이 있습니다—밈 DAO가 자체적인 liquid staking 파생상품을 출시하거나 Aave와 제휴해 레버리지 플레이를 제공하는 것을 상상해보세요. 밈은 재미있고 투기적이지만, 자본이 어디에 묶여 있는지 이해하면 트렌드를 조기에 포착하는 데 도움이 됩니다. TVL의 변화를 주시하세요; lending이나 DEX 카테고리가 급증하면 당신의 좋아하는 도그 테마 코인으로 유입될 유동성을 예고할 수 있습니다.
마무리 생각
Token Terminal이 X에 공유한 스냅샷(링크)은 몇몇 핵심 플레이어가 지배하는 성숙해진 크립토 경제의 모습을 보여줍니다. Stablecoins와 lending이 명백한 왕좌를 차지하고 있지만, 이 공간은 급속히 진화하고 있습니다. 당신이 다음 대규모 프로젝트를 구축하는 블록체인 실무자이든 단순히 밈을 즐기는 사람인지에 관계없이 TVL을 추적하는 것은 앞서 나가는 데 도움이 됩니다. 실시간 데이터는 Token Terminal의 대시보드에서 확인하세요. 앞으로 이 지형이 어떻게 변할지 지켜봅시다. 여러분의 의견은 어떻습니까—밈이 언젠가 TVL 상위권을 차지할 수 있을까요? 댓글로 알려주세요!
