변동성이 큰 암호화폐 시장에서 시장 조작은 여전히 뜨거운 이슈이며, 최근 암호화폐 해설가 MartyParty의 트윗은 역외 wash trading이 연쇄적인 청산(cascading liquidations)을 촉발하는 지속적인 문제를 조명했다. 매크로 분석과 암호화폐 트렌드에 대한 통찰로 알려진 MartyParty는 불법 행위를 억제하기 위해 시장 구조와 감시 강화를 촉구하며 SEC 관계자 Paul Atkins와 Caroline Pham를 직접 태그했다.

wash trading(워시 트레이딩)은 이 용어에 익숙하지 않은 사람들을 위해 설명하면, 트레이더가 동일한 자산을 동시에 사고 팔아 인위적인 거래량을 만들고 시장에 수요가 있는 것처럼 속이는 형태의 시장 조작이다. 이것이 역외—종종 규제받지 않는 거래소에서—일어날 때 가격을 인위적으로 끌어올린 뒤 연쇄적인 청산을 촉발할 수 있다. cascading liquidations(연쇄 청산)은 레버리지 포지션이 가격 변동으로 인해 강제 청산될 때 발생하며, 이는 변동성을 증폭시키고 수십억 달러의 가치를 순식간에 소멸시킬 수 있다. MartyParty는 그의 트윗에서 이런 상황이 계속 통제 없이 진행되고 있음을 지적하며 규제 당국의 개입을 촉구했다.

해당 트윗은 9월 21일 02:45 기준의 청산 수준을 공유한 이전 게시물을 인용했으며, 이러한 사건의 잠재적 발생 지점을 보여주는 차트를 포함했다. 시각적 분해는 다음과 같다:

이 차트는 대형 청산 포지션이 하방 압력을 악화시킬 수 있는 주요 가격 포인트를 보여주는 것으로 보이며, 이는 특히 Binance나 Bybit 같은 플랫폼에서 고레버리지 거래가 활발할 때 암호화폐 시장에서 흔히 볼 수 있는 광경이다. MartyParty는 또한 이러한 수준을 더 깊이 다루기 위한 X Spaces 라이브 방송과 자세한 분석을 담은 YouTube 영상도 연결했다.

밈 토큰(meme token) 애호가들에게 이는 특히 중요한 문제다. 밈 코인은 커뮤니티 모멘텀과 과열에 기반해 만들어지기 때문에 Bitcoin이나 Ethereum 같은 블루칩 암호화폐에 비해 유동성 풀이 얇은 경우가 많다. 이는 조작자들이 거래량을 부풀려 소매 투자자를 유인한 뒤 협조된 매도로 '러그 풀(rug pull)'을 감행하기에 좋은 표적이 된다. 그 결과 발생하는 청산은 단기간에 토큰 가치를 초토화시켜 바이럴한 센세이션을 유령 도시로 바꿔버릴 수 있다. 블록체인 실무자라면 이러한 위험을 이해하는 것이 중요하다—항상 DYOR(do your own research)하고, 이러한 위협을 완화하기 위해 투명성이 더 높은 탈중앙화 거래소 사용을 고려하라.

SEC 관계자들에게 보내는 이 촉구는 암호화폐 규제의 명확성을 요구하는 더 넓은 움직임을 강조한다. Atkins와 Pham 같은 인물들이 정책 형성에 관여하고 있는 만큼, 혁신을 저해하지 않으면서 이러한 허점을 다룰 수 있는 프레임워크에 대한 기대가 있다. 그 사이에 이런 스레드는 다음을 상기시킨다: 암호화폐에서는 보이지 않는 세력들이 일으키는 거친 변동에 맞서기 위한 최선의 방어는 경계심이다.