As we dive into November 2025, the crypto world feels like it's at a crossroads. Bitcoin's hovering around $110K, but the vibes on Crypto Twitter (CT) are a mix of doom and gloom with pockets of optimism. A recent thread from DeFi expert Ignas lays it out perfectly, weighing the bearish and bullish cases for where crypto might head next. As someone who's been deep in the trenches—former editor-in-chief at CoinDesk and now helping build the knowledge base at Meme Insider—I'll break this down in plain English, with a nod to how it impacts meme tokens and the broader blockchain scene.

약세 측면: 신중해야 하는 이유들

Ignas는 가격을 억누르거나 더 낮출 수 있는 몇 가지 타당한 포인트로 시작합니다. 하나씩 풀어보죠:

• AI 버블 심리: AI 과열에 대한 회의론이 커지고 있습니다. 과거 기술 버블처럼 AI 주식이 무너지면 상관관계가 있다고 보는 투자자들 때문에 암호화폐도 함께 끌려내려갈 수 있습니다.

• 호재가 효과를 잃음: 긍정적 뉴스조차 더 이상 랠리를 촉발하지 않습니다. 2024년에는 호재에 반응하던 발표들이 이제는 무덤덤하게 받아들여지는 건, 불장 피로도의 신호일 수 있습니다.

• 10/10 크래시로 인한 불확실성: 최근의 일부 시장 흔들림(가정된 혹은 최근의 하락)을 언급하며, 회복 불가능한 '죽은 실체들'—즉 복구하지 못할 프로젝트나 기업—에 대한 우려가 투자 심리에 상처를 남길 수 있습니다.

• 4년 주기 타이밍: 반감기(halving)를 포함한 4년 사이클은 보통 급등과 급락을 동반합니다. 현재는 반감기 이후 단계로, 역사적으로 둔화가 나타나곤 했습니다.

• 오래된 OG 지갑들의 매도: 베테랑 보유자들(OGs, 암호화폐 속어로 '오리지널 갱스터')이 보유 물량을 처분하면 시장에 매물이 쏟아져 가격 압박을 가할 수 있습니다.

• ETF의 유출: 비트코인 ETF 등에서 자금이 빠져나가고 있습니다. 대형 기관 자금의 이탈은 전형적인 약세 신호입니다.

• 버핏의 주식 처분: 워렌 버핏의 Berkshire Hathaway가 대규모 주식 매도로 현금을 비축하고 있습니다. 주식에 대해 오라클 오브 오마하가 신중하면 위험 자산인 암호화폐에도 영향을 미칩니다.

Ignas는 또한 Crypto Twitter의 지속적인 약세 분위기를 지적하면서도 완전한 항복(capitulation)은 없다는 점을 언급합니다—이는 일부 반대매매적 투자자들(contrarians)에겐 역설적으로 매수 신호로 해석되기도 합니다. 전반적으로 이런 포인트들은 과열에 취약하고 하락 시 급락하는 밈 토큰들에게 특히 주의하라는 그림을 그립니다.

강세 반박: 상승 가능성의 신호들

반면, 기대감을 키우는 요소들도 적지 않습니다. 암호화폐의 회복력은 유명하며, 다음 요소들이 다음 상승 파동에 연료를 댈 수 있습니다:

• 유동성 완화와 금리 인하: 중앙은행들이 통화 공급을 풀고 금리를 낮추면 차입 비용이 줄어들어 시장에 현금이 유입됩니다. 이는 보통 암호화폐 같은 투기성 자산에 긍정적입니다.

• 명확한 과열 징후 부재: 과거의 정점처럼 할머니나 택시기사까지 암호화폐 얘기를 하는 수준의 대중적 과열이 아직 아닙니다. 이는 진정한 정점 이전에 성장 여지가 남아 있음을 시사합니다.

• 꾸준한 기관 도입: 연기금, 은행, 기업 등 대형 플레이어들이 천천히 그러나 확실히 포지셔닝하고 있습니다. 기관 자금 유입은 시장의 기반을 다지는 신호입니다.

• 미국의 암호화폐 시장 법안 가능성: 새 법안이 규제를 명확히 해주면 신뢰도가 높아질 수 있습니다. 반대로 법안이 실패하면 약세 재료가 됩니다.

• 역사적으로 강한 4분기(Q4)​: 4분기는 연말 낙관론과 세금 전략 등으로 암호화폐가 강세를 보이는 경향이 있습니다.

• 스테이블코인 공급의 사상 최고치: USDT와 USDC 같은 스테이블코인의 공급이 최고점에 있다는 건 암호화폐에 대기 중인 달러 자금이 많다는 뜻입니다.

• 미·중 무역 합의 가능성: 긴장 완화는 글로벌 리스크 온 심리를 자극해 암호화폐에 혜택을 줄 수 있습니다.

커뮤니티 반응도 흥미롭습니다. 한 사용자는 CT 인플루언서들이 차트 대신 헬스장 사진을 올릴 때가 바닥 신호라고 농담합니다—전문가들이 관심을 끊을 때가 매수 타이밍이라는 역발상입니다. 또 다른 이는 James Wynn 같은 인플루언서의 약세 전망을 역발상 매수로 보는 의견을 공유합니다. 그리고 고전적인 조언—"Be greedy when others are fearful"—를 암호화폐 맥락으로 차용하는 사람들도 있습니다.

밈 토큰과의 연결: 혼돈 속의 기회

Meme Insider에서 우리는 밈 토큰에 주목합니다. 이들은 블록체인의 와일드카드로, 커뮤니티 중심이며 종종 가장 먼저 폭등하거나 폭락합니다. 이런 맥락에서 ETF 유출 같은 약세 압박은 비트코인 같은 블루칩보다 밈 토큰을 더 심하게 때릴 수 있습니다. 반면 유동성 완화와 제도적 채택은 바이럴 프로젝트들에 로켓 연료가 됩니다. 만약 4분기가 역사를 따를 경우, 특히 스테이블코인 자금이 사상 최고치에 있는 상황에서는 밈 시즌이 달아오를 가능성이 큽니다.

스레드의 전체적인 분위기는? 암호화폐는 예측 불가능하지만, 시야를 넓히면 약간의 강세 쪽으로 기울어 보입니다. 완전한 항복이 없다는 건 저점이 아직 아닐 수 있음을 의미하고, 기관 자금 유입과 맞물리면 다음 물결은 거대할 수 있습니다. 늘 그렇듯, DYOR(스스로 조사하라)하고 리스크를 관리하세요—암호화폐는 심약자를 위한 시장이 아닙니다.

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