안녕하세요 여러분, 최근 X를 스크롤하다 보면 암호화폐 업계에서 날카로운 목소리를 내는 @icyponds의 생각을 자극하는 스레드를 보셨을 거예요. 이 스레드는 '모든 것이 무한 상승한다'는 파티의 끝과, 우리가 익숙한 쉬운 토큰 플립 없이 실제 대중 채택이 어떤 모습일지에 대해 사람들 사이에 화제를 불러일으켰습니다. 저는 Meme Insider에서 밈 코인과 블록체인 기술의 격동을 다뤄온 만큼, 이걸 더 깊게 파헤쳐 보고 싶었습니다. 다음 물결의 암호화폐 투자 방식에 어떤 변화가 올지 같이 정리해 보죠.

구식 플레이북의 종말

Icyponds는 스레드를 '끝났다'고 외치는 암호화폐 비관론자들을 지적하면서 시작합니다—하지만 한 가지 반전이 있죠. 그들이 짐 싸는 것을 비웃을 수는 있지만, 여긴 실제로 중요한 뉘앙스가 있습니다. 암호화폐에서 모든 것이 하늘로 치솟던 황금기는? 네, 그건 대략 2021년쯤 끝났습니다. Solana나 Avalanche 같은 VC 자금이 몰린 Layer 1 블록체인들이 극단적인 밸류에이션과 작은 유통물량으로 매 펌프를 증폭시켰던 시절을 기억하시죠? 그건 이제 고대사입니다.

간단히 말하면: 그때는 어떤 과열된 트윗 한 건이 가격을 끌어올릴 수 있었던 이유가 공급이 잠겨 있고 수요가 비이성적이었기 때문입니다. 하지만 시장은 성숙해지고, 암호화폐도 예외가 아닙니다. 우리는 투기적 광란에서 좀 더... 지속 가능한 무언가로 이동하고 있습니다. 문보이들에게는 두렵고, 실제로 만드는 이들에게는 흥미로운 변화입니다.

기술은 계속 발전하지만, 당신의 포트폴리오는 아닐 수 있다

낙관적이면서도 직설적인 요점은 이겁니다: 암호화 기술은 계속 진화할 것이고, 채택은 폭발적으로 증가할 것입니다. 더 빠른 트랜잭션, 더 저렴한 수수료, 일상 금융에 원활히 통합되는 모습을 떠올려 보세요. 문제는? 그 물결을 타기 위해 우리가 보통 기대하던 대상들—L1 토큰들, Aave 같은 DeFi 대출 프로토콜, Uniswap 같은 DEX들—은 더 이상 같은 불꽃을 보여주지 않을 가능성이 높다는 점입니다.

왜일까요? 채택이 커질수록 이 자산들은 상품(commodity)이 됩니다. 그들의 밸류에이션은 전통 기업들처럼 정렬될 것이고, @santiagoroel의 현실적인 가격 책정 논지를 반영하게 됩니다. Monad, Fogo, Plasma(최신 L2 기대주들에게도 경의를 표합니다) 같은 곳에서 100배의 꿈을 꾸기는 어려워집니다. 대신 실제 유틸리티에 기반한 합리적 멀티플을 기대해야 합니다.

우리 같은 소액 투자자에게 이건 골칫거리입니다. 이 거대한 변화에 어떻게 베팅하나요, 명확한 온체인 티켓 없이?

Stablecoins와 Rails: 보이지 않는 거인들

진짜 승자는 여기 있습니다: stablecoins와 결제 인프라(payment rails). Icyponds가 정확히 짚었습니다—Tether (USDT) 같은 스테이블코인은 "세상을 장악"할 태세입니다. 이미 전 세계 송금의 중추이며 Tron과 Ethereum 같은 체인에서 매일 수십억 달러가 거래되고 있죠. 그런데 핵심은 이겁니다: Tether 주식을 그냥 살 수는 없습니다. Bitfinex의 사람들이 운영하는 민간 회사입니다.

결제 레일도 마찬가지입니다. Stripe나 다음 큰 플레이어가 암호화폐 기반으로 즉시 국경 없는 정산을 제공하도록 뒤에서 전환한다고 상상해 보세요. 전자상거래와 글로벌 무역에겐 게임 체인저입니다. 하지만 다시 말하지만, Stripe는 비상장 기업입니다—상장 예정도 없고, 매수할 토큰도 없습니다.

그럼 우리 같은 디겐은 어디에 남을까요? Icyponds는 Robinhood (HOOD)나 Shopify (SHOP) 같은 공개 기업들을 살펴보라고 제안합니다. 이 회사들은 이미 암호화폐에 발을 담그고 있습니다—Robinhood는 월렛과 거래 기능을, Shopify는 NFT 결제와 블록체인 체크아웃을 지원합니다. 이들은 순수 토큰의 변동성 없이 암호화 레일 위에서 네트워크 효과를 만들고 있습니다. TradFi가 DeFi와 만나는 지점이며, 노출을 얻기 위해 가장 안전한 베팅일 수도 있습니다.

대담하게 가고 싶나요? 스레드는 Visa나 Mastercard 같은 공룡들을 숏하는 아이디어도 띄웁니다. (프로 팁: 투자 조언 아님—DYOR, 그리고 농장 전체를 걸지는 말 것.) 암호화폐가 더 낮은 수수료와 더 빠른 속도로 그들의 점유율을 잠식하면, 그 전통적 거인들은 압박을 받을 수 있습니다.

소액 투자자에게 토큰화된 빠른 차선은 없다

스레드의 핵심 논지는 이겁니다: 암호화폐는 세상을 잠식할 것이다. TradFi는 온체인으로 갈 것이다. 하지만 그걸로부터 이익을 얻을 수 있는 토큰화된 길은? 일반 투자자에게는 먹을 게 적습니다. L1과 프로토콜은 필수적이지만 폭발적이지 않은, 구리나 석유 같은 상품적 지위로 축소됩니다.

알파를 찾고 있다면 블록체인을 쌓아 올리는 전통 기업들을 보세요. BlackRock의 토큰화된 펀드나 PayPal의 PYUSD 스테이블코인 실험을 생각해 보세요. (PayPal과 Block을 언급한 리플라이들, 좋은 추가입니다.) 이들이 바로 현실 세계의 가치가 암호화 레일과 만나는 다리입니다.

마무리: 적응하든가 뒤처지든가

이 스레드는 종말론적 관음증이 아니라 경종입니다. 우리가 Meme Insider에서 사랑하는 밈 토큰 시대—DOGE 펌프나 PEPE 열풍을 생각해 보세요—는 과열의 힘을 가르쳐 줬지만, 대중 채택은 성숙함을 요구합니다. 블록체인 실무자들에게는 단순한 투기가 아니라 이 레일 위에 구축하라는 촉구입니다.

여러분 생각은 어떻습니까? 토큰이 적은 미래에 준비되어 있나요, 아니면 제가 놓친 잠재적 히트작이 있을까요? 아래에 의견 남겨 주세요, 그리고 새로운 트렌드에 대해 더 알고 싶다면 Meme Insider의 지식 베이스를 확인해 보세요. 암호화폐는 끝난 게 아닙니다—그저 성장하고 있을 뿐입니다.