끊임없이 변하는 암호화폐 세계에서는 가격이 요동치고 트렌드가 순식간에 사라지기도 합니다. 이런 가운데 투자자 Kyle(@0xkyle__)의 X(구 Twitter) 스레드는 흥미로운 논의를 촉발했습니다. 그는 Ryan Watkins(@RyanWatkins_)의 글을 바탕으로, memecoins와 perpetual trading(무기한 선물 거래)에 의해 부추겨지는 시장의 단기 집착이 장기적 기회를 보지 못하게 하는 것일 수 있다고 지적합니다.

간단히 정리해보면, Kyle은 현재 암호화폐, 특히 알트코인(비트코인과 이더리움을 제외한 대체 암호화폐와 여러분이 좋아하는 메메 토큰 포함)이 "priced to perfection(가격이 이미 완벽하게 반영되어 있다)"고 주장합니다. 즉 현재의 밸류에이션은 단기적으로 호재와 기대를 이미 대부분 반영하고 있어 추가 상승 여지가 많지 않다는 의미입니다. decentralized autonomous treasuries(DATs)나 ETFs 같은 큰 가격 민감도 없는 매수자들을 제외하면, 대부분의 알트는 명확한 방향성 없이 20~40% 오르내리는 범위에서 거래되고 있습니다.

하지만 중요한 점은 시계(투자 기간)를 길게 가져가면 모든 것이 달라진다는 겁니다. Kyle은 10년을 내다보면 암호화폐의 성장 잠재력이 분명해진다고 말합니다. 예를 들어 그는 Hyperliquid이라는 DEX 플랫폼이 오늘날에는 460억 달러(번역자 주: 원문 $46 billion) 정도 가치가 있을 수 있지만, 10년 뒤에는 4,660억 달러($466 billion)에 이를 수 있다고 합니다. 이런 종류의 복리 성장성은 memecoin 지지자들이 꿈꾸는 바이며, 특히 프로젝트가 농담 수준에서 DeFi나 게임 내 실사용성으로 진화할 때 더욱 그렇습니다.

Kyle은 현 환경에서 자신이 취하는 전략을 세 가지로 정리합니다:

• Alts with DATs: 가격에 관계없이 매수하는 자동화된 금고(treasury)로 뒷받침되는 토큰들로, 안정적인 수요를 제공합니다.
• Alts packaged for TradFi: BNB(Binance Coin)처럼 전통 금융(TradFi) 투자자들에게 어필할 수 있어 기관 자금 유치가 쉬운 토큰들.
• Flavor of the week: CARDS, PUMP, ASTER처럼 빠르게 자본을 끌어들이지만 곧 사라지는 유행성 토큰들.

이 접근법은 지난 6개월 동안 효과를 발휘했고, Kyle은 곧바로 바뀔 것 같지 않다고 봅니다. 사람들은 미래 성장을 기대하며 암호화폐를 매수하지만, 지금 매수세가 없다면 단기적으로는 무관심이나 근시안적 회의감이 있다는 신호일 수 있습니다. 그래서 장기 시야와 맞추는 게 합리적이라는 겁니다—일일 차트에 집착하지 않으면 상승 가능성을 더 쉽게 발견할 수 있습니다.

그는 또한 @blknoiz06의 글에도 동의하며, 전통 투자자들이 위험 조정 수익률이 더 나은 주식을 선호하는 점, 블록체인 통합 기업(블록체인 연계 주식)이 공공시장에서 프리미엄을 받는 점 등을 언급합니다. 수익을 창출하는 프로젝트는 투자자에게 팔기 쉽기 때문에 계속 자금 유입을 끌어들입니다. 그리고 고전적인 4년 주기? 그것도 진화하고 있을 수 있으며 "Trump-like"한 -80% 급락 같은 사건으로 리셋될 가능성은 있지만, 더 이상 예측 가능한 약세장→강세장 전환은 아닐 수 있다는 겁니다.

Kyle은 재치 있는 비유를 사용합니다: 암호화폐 시장은 일정량의 물(자본)이 채워진 수영장과 같아서 한 섹터에서 다른 섹터로 물이 흔들리지만, 외부에서 유입(예: ETF 자금)이 들어오지 않는 한 총량은 같다라는 비유입니다. 단기적 사건들—예를 들어 주식 시장의 하락—은 수영장에 “shit in the pool”(그의 표현입니다)을 만들 수 있어 일시적으로 흐름을 어지럽히지만, 기본 펀더멘털은 유지된다는 설명입니다.

메메 토큰 팬들에게 이 스레드는 다음 바이럴 코인을 쫓는 것이 재미있고 수익성이 있을 수 있지만, 진짜 엣지는 인내에서 나올 수 있다는 점을 상기시켜 줍니다. Ryan의 표현대로 memecoins는 "giga-fried"된 정신을 갖고 있어서 모두가 perps(무기한 선물 계약)를 통해 빠른 수익을 쫓게 만듭니다. 하지만 지식 기반을 쌓거나 블록체인의 미래를 위한 포지셔닝을 한다면, 장기적 관점을 가지세요. 살아남아 확장하는 프로젝트는 오늘의 공정한 밸류에이션을 내일의 대박으로 바꿀 수 있습니다.

Kyle 글에 대한 댓글들도 비슷한 정서를 반영합니다. 한 사용자는 Hyperliquid의 현재 가격을 2016년의 비트코인에 비유하며 장기적 관점을 믿는다면 저평가라는 의견을 냈습니다. 또 다른 사용자는 DATs와 ETFs 외에 향후 6~12개월 내에 새로운 자본을 끌어들일 수단이 무엇인지 의문을 제기합니다. 커뮤니티는 슈퍼사이클의 과열에서 보다 성숙하고 기간 의존적인 시장으로의 전환을 놓고 고심하고 있는 것이 분명합니다.

Meme Insider에서는 이러한 통찰을 해독해 메메 토큰과 더 넓은 블록체인 트렌드를 이해하는 데 도움을 주는 것을 목표로 합니다. 숙련된 트레이더든 이제 막 발을 담그는 사람이든, 시야를 넓혀 보는 습관이 다음 큰 기회를 포착하는 데 큰 차이를 만들 수 있습니다.