최근 트윗에서 Dragonfly Capital의 매니징 파트너 Haseeb Qureshi (@hosseeb)는 크립토 공간에서 벌어지고 있는 세 가지 주요 "전쟁"을 지적했습니다. 이 갈등들은 단순한 이론이 아니라 거래, 결제, 거버넌스의 미래를 형성하고 있습니다. 게스트로 Rain Cards의 Rooqster를 포함한 여러 인사가 출연한 The Chopping Block 팟캐스트 에피소드를 바탕으로, 무엇이 걸려 있는지 살펴보겠습니다. 특히 밈 토큰 애호가에게 중요한 내용으로, 이런 역학은 유동성, 거래 장소, 그리고 가치 이동 방식에 직접적인 영향을 미칩니다.

퍼프스 전쟁: Hyperliquid vs. Aster

Perpetual futures, 즉 "perps"는 만기일이 없는 파생상품 계약으로, 트레이더들이 자산 가격에 대해 만기가 없이 베팅할 수 있게 해줍니다. 변동성이 큰 토큰(밈 토큰 포함)에 레버리지를 걸기 위해 크립토에서 매우 인기가 높죠. 트윗은 Hyperliquid과 Aster 간의 대결을 부각시켰습니다.

Hyperliquid은 빠른 온체인 perps 거래로 알려진 탈중앙화 거래소(DEX)로, 사용자 경험과 낮은 수수료로 호평받습니다. 완전한 탈중앙화를 지향하며 점점 입지를 넓히는 언더독과 같습니다. 반면 Aster는 좀더 중앙화되거나 하이브리드한 접근을 취하는 쪽을 대표할 수 있는데, 팟캐스트에서는 Aster가 "목숨을 걸고 사용자 확보를 하는 중"이라며 에어드롭이나 보상 같은 공격적인 유저 확보 전략을 취한다고 묘사됩니다.

이게 밈 토큰에 왜 중요할까요? 많은 밈 토큰은 빠른 스윙과 레버리지 거래를 위해 perps에 의존합니다. Hyperliquid이 승리하면 좋아하는 도그(또는 밈) 코인을 더 탈중앙적이고 검열 저항적인 장소에서 거래할 가능성이 커집니다. 더 깊은 비교는 팟캐스트 01:02 지점에서 확인해 보세요 (YouTube link).

스테이블코인 대결: USDT의 5천억 달러 가치 평가 vs USDC

스테이블코인은 미국 달러 같은 안정 자산에 페그된 암호화폐로, 법정화폐로 되돌리지 않고도 거래할 수 있게 해줍니다. 밈 토큰의 유동성 풀과 체인 간 전송의 중추 역할을 합니다.

여기서 거인은 Tether의 USDT로, 분기별로 수십억 달러의 이익을 내며 조용히 막대한 수익을 쌓아왔고, 5천억 달러 가치 평가라는 소문까지 있습니다. 그것이 버블인가, 아니면 기회인가? 팟캐스트는 26:08에서 이 논쟁을 다루며, 규제 측면에서 더 우호적으로 보이는 Circle의 USDC와 비교합니다. 트윗의 재담에 따르면 Circle은 "구석에서 조용히 우는 중"이라 표현되는데, 이는 준비금 관련 과거 논란에도 불구하고 USDT가 시장 지배력을 유지하고 있음을 강조합니다.

밈 인사이더 관점에서 이 경쟁은 자금을 어디에 두느냐에 영향을 미칩니다. USDT의 보편성은 전 세계 트레이더들이 더 쉽게 접근할 수 있게 하지만, USDC의 투명성은 리스크를 꺼리는 이들에게 매력적일 수 있습니다. 31:36의 경제학 분석에서는 수익률, 준비금, 채택이 이 전쟁을 어떻게 좌우하는지 살펴봅니다. 이 가운데 Tether의 수익성은 스테이블코인이 크립토 내에서 현금창출 수단이 되고 있음을 보여줍니다.

규제: L1 vs L2의 압박과 규제 포획

규제는 크립토에서 변수가 많아 어떤 프로젝트가 살아남을지 결정하는 경우가 많습니다. 트윗은 "regulatory capture"(규제 포획)를 지적하는데—이는 큰 플레이어들이 규칙을 자신들에게 유리하게 만들도록 영향력을 행사하는 상황을 뜻합니다—그리고 Ethereum 같은 Layer 1(L1) 블록체인과 Layer 2(L2) 스케일링 솔루션에 대한 압박을 언급합니다.

L2는 더 빠르고 저렴한 트랜잭션을 위해 L1 위에 구축되지만, 트랜잭션 순서를 정하는 sequencer 같은 중앙화 요소가 CFTC(Commodity Futures Trading Commission) 같은 기관의 감시 대상이 되고 있습니다. 팟캐스트 14:25에서는 이것이 혁신을 어떻게 압박할 수 있는지, 결과적으로 기존의 L1에 유리하게 작용할지 아니면 L2가 더 분산화되도록 강제될지 논의합니다.

저수수료 때문에 Base나 Solana 같은 L2에서 자주 발행되는 밈 토큰은 규제가 강화되면 영향을 받을 수 있습니다. 이 "압박"은 컴플라이언스 비용 상승으로 이어져 작은 프로젝트들에 타격을 줄 수 있습니다. 블록체인 실무자라면 정책 변화에 민감해야 한다는 리마인더입니다.

Rain과 함께 보는 스테이블페이먼트 조명

이 전투들 속에서 팟캐스트는 스테이블코인 결제 인프라를 만드는 Rain의 Rooqster (@rooqster)를 소개합니다. 42:56 지점부터는 Rain이 크립토 카드, 급여 지급, 개인 간 송금 같은 실사용 사례를 가능하게 하는 역할을 어떻게 하는지 논합니다.

USDC로 Rain 카드를 통해 커피값을 내거나 밈 토큰 에어드롭 보상을 급여로 직접 받는 장면을 상상해 보세요. 47:16에서는 이런 사용 사례를 풀어내며 스테이블이 어떻게 크립토와 일상 금융을 잇는지 보여줍니다. 54:04에서 다루는 글로벌 성장 이야기는 특히 밈이 먼저 폭발하는 신흥시장 채택을 강조합니다.

이런 인프라는 거래나 파밍으로 번 수익을 실제로 쓰기 쉽게 만들어 밈 생태계를 가속화할 수 있습니다. Rooqster의 통찰은 과대광고보다 실용적인 결제 레일(rails)에 초점을 맞춘 신선한 관점입니다.

뒤엉킨 크립토 정리

Haseeb의 트윗(전체 스레드 보기)과 The Chopping Block 에피소드는 크립토의 역동적인 풍경을 잘 포착합니다. Hyperliquid에서 perps를 거래하든, 안정성을 위해 USDT를 들고 있든, 다음 밈 런칭을 위해 규제를 헤쳐 나가든 이 전쟁들은 주목할 가치가 있습니다. 전체 분석은 YouTube, Spotify, Apple Podcasts에서 들어보세요.

이러한 주류 흐름을 이해하면 밈 게임에서 한발 앞설 수 있습니다—다음 큰 펌프나 정책 전환을 좌우할 수 있으니까요. 여러분은 어떻게 생각하시나요: Hyperliquid이 perps의 미래일까요, 아니면 규제가 모든 것을 바꿔 놓을까요? 아래에 의견 남겨주세요.