암호화폐 트레이딩의 야생 세계에서는 Zcash(ZEC)처럼 코인이 펌프(pump)할 때조차 모두가 이익을 보는 건 아닙니다. 최근 온체인 데이터에서는 자금력이 풍부한 한 고래(whale)가 ZEC와 PUMP 밈코인의 롱 포지션에서 완전히 작살난 사례가 드러났습니다. 하루 만에 600만 달러를 넘는 손실을 입은 수준입니다. 무엇이 잘못됐는지 한 단계씩 살펴보며 같은 함정을 피하는 데 도움이 되길 바랍니다.

상황 정리: ZEC와 PUMP에 대규모 베팅

우선, '롱 포지션'이란 무엇인가? 쉽게 말하면 가격이 오를 것에 베팅하는 것입니다. 빌린 자금으로 자신이 실제로 살 수 있는 것보다 더 많은 포지션을 취해 수익을 증폭하지만, 상황이 악화되면 손실도 동일하게 커집니다. 가격이 너무 하락하면 청산(liquidation)이 발생해 거래소가 대출을 메우기 위해 강제로 포지션을 정리하고, 이는 보통 큰 손실로 이어집니다.

이 고래는 2025년 10월 10일경 ZEC를 코인당 약 $221에 여러 롱 포지션으로 진입했습니다. ZEC, 즉 Zcash는 2016년부터 존재해온 프라이버시 중심 암호화폐로, 트랜잭션을 블록체인상에서 비공개로 유지하는 shielded transactions(시일드 트랜잭션)으로 알려져 있습니다. 최근 ZEC는 큰 폭의 상승을 보였고, 2025년 10월 초에는 140% 이상 급등했습니다(Yahoo Finance). 분석가들은 프라이버시 코인에 대한 관심 증가로 $1,000 이상을 타깃으로 보는 관측까지 나오고 있습니다(BeInCrypto).

하지만 시장은 항상 우호적이지 않습니다. 전체적인 랠리에도 불구하고 ZEC는 급락을 겪었고, CoinGecko 데이터에 따르면 24시간 동안 17% 하락해 10월 11일 기준 약 $272 수준에서 거래되었습니다(CoinGecko).

밈 쪽에서는 PUMP가 Solana 기반 토큰으로, 누구나 저렴하게 기발한 코인을 만들고 거래할 수 있게 해주는 인기 밈코인 런치패드인 pump.fun에서 파생된 것으로 보입니다. pump.fun 같은 플랫폼은 Solana의 밈코인 열풍을 촉발했습니다(Decrypt). 이 고래는 PUMP에도 롱 포지션을 쌓아 수백만 달러 규모의 포지션을 보유했습니다.

청산 참사

시간이 흘러 10월 11일, 상황은 순식간에 악화됐습니다. OnchainLens on X의 온체인 데이터는 그 참상을 잘 보여줍니다. 고래의 ZEC 롱은 약 $151 및 $144 부근에서 청산되어 단 한 번에 $1.27 million의 손실이 발생했습니다. 소액 청산을 합치면 ZEC에서 총 약 $1.27 million의 손실이 집계됩니다.

PUMP는 그보다 더 심각했습니다. 로그상 사실상 $0에 가까운 초저가에서 다수의 청산이 발생하며 무려 $4.92 million이 소멸했습니다. 밈코인의 위험성은 여기서 드러납니다—급등할 수는 있지만 레버리지가 높을수록 더 가파르게 폭락할 수 있습니다.

참고를 위해 거래 로그 스냅샷은 다음과 같습니다:

이 지갑의 활동을 더 자세히 보고 싶다면 CoinMarketMan HyperTracker를 확인하세요. 온체인에서 고래의 움직임을 추적하는 데 유용한 도구입니다.

밈 토큰 트레이더에게 이 사건이 중요한 이유

이 사건은 단순한 남의 불행을 보는 즐거움이 아니라, 특히 밈 영역에서의 암호화폐 변동성을 그대로 상기시켜줍니다. pump.fun 같은 플랫폼에 힘입은 Solana 생태계는 수많은 밈코인을 양산했지만 이들은 고위험 자산입니다. WIRED가 지적하듯 pump.fun은 밈 생성 자체를 광란의 공장으로 바꿔놓았고, 순식간에 운명이 뒤바뀌곤 합니다.

블록체인 실무자라면 OnchainLens 같은 도구로 이런 사건을 쉽게 포착할 수 있어 한발 앞서 대응할 수 있습니다. 밈 토큰에 투자한다면 항상 리스크를 관리하세요: 레버리지를 낮추고, 손절매(stop-loss)를 설정하며, 고래도 재빠르게 큰 손실을 볼 수 있다는 점을 명심하세요.

교훈과 전망

프라이버시 수요가 계속 증가한다면 ZEC의 상승세는 이어질 수 있습니다. 일부 예측은 CCN 기준으로 $432 돌파 등 추가 상승을 제시합니다. 하지만 PUMP와 유사한 밈들은 펀더멘털보다는 과대광고(hype)에 좌우되기 때문에 향후 방향을 예측하기 어렵습니다.

더 많은 온체인 인사이트와 밈 토큰 분석은 Meme Insider에서 계속 확인하세요. 이 고래의 실수에 대해 어떻게 생각하시나요? 아래에 의견을 남겨주세요!