암호화폐 영역을 꾸준히 지켜봐 왔다면 상황이 항상 변한다는 것을 눈치챘을 것이다. 어떤 순간엔 모든 것이 틈새 도구들로 쪼개지고, 다음 순간엔 다시 하나로 합쳐진다. 바로 이것이 AllianceDAO의 핵심 인물이자 Good Game Podcast 진행자인 Imran Khan이 최근 tweet에서 강조한 점이다. 그는 Marc Andreessen의 ‘번들링과 언번들링’에 관한 유명한 관점을 끌어와 암호화폐가 큰 전환점에 서 있다고 주장한다.

간단히 정리해 보자. 번들링은 여러 서비스를 하나의 편리한 패키지로 묶는 것을 말한다—스마트폰이 카메라, 음악 플레이어, 웹 브라우저를 하나로 합친 것과 같다. 반대로 언번들링은 기능을 쪼개 전문화된 앱이나 플랫폼이 하나의 역할을 아주 잘 수행하도록 하는 것이다. 벤처캐피털 거물인 Andreessen은 이 두 힘이 기술 분야에서 항상 공존하며 주기적으로 교체된다고 지적했다.

암호화폐에서는 한동안 언번들링 국면이 깊었다. 한때 중앙화 거래소(예: Binance, Coinbase)가 지배하던 시장은 온체인 금융(on-chain finance)의 부상으로 중개자 없이 블록체인 상에서 직접 거래가 이루어지며 다양한 전문 플랫폼의 폭발적 성장을 불러왔다. 예로는 대출을 위한 Aave, 밈 코인 런칭을 쉽게 해주는 Pump.fun, Solana에서 토큰을 스왑하는 Jupiter, 인기 지갑인 Phantom, 무기한 선물 거래를 위한 Hyperliquid, 예측 시장인 Polymarket 등이 있다. 이런 도구들은 사용자가 필요에 따라 선택할 수 있게 해 생태계를 더 모듈화하고 혁신을 촉진했다.

하지만 Khan에 따르면 그 흐름이 바뀌고 있다. 그는 우리가 언번들링 시대를 벗어나 소수의 스타트업이 권력을 집중하고 지배하는 새로운 번들링 단계로 향하고 있다고 본다. 거래, 대출, 밈 코인 생성, 베팅 등을 하나로 합친 슈퍼앱을 상상해 보라. 이는 사용자 경험을 간소화하고 앱 간 이동에서 오는 마찰을 줄이며 더 많은 대중적 수용을 끌어낼 수 있다.

그럼 이 변화가 밈 토큰과는 어떤 관련이 있을까? 밈 코인은 과대광고, 커뮤니티, 빠른 출시를 기반으로 번성한다—Pump.fun 같은 플랫폼은 Solana에서 이를 생성하고 거래하는 것을 터무니없이 쉽게 만들었다. 언번들링의 세계에서는 전문화된 도구가 장벽을 낮추고 창의성을 촉진하므로 이상적이다. 그러나 번들링이 확산되면 대형 플레이어들이 이런 기능들을 흡수할 가능성이 커진다. 예컨대 대형 지갑이나 거래소가 밈 코인 런치패드를 직접 통합하면 독립 플랫폼이 경쟁하기 더 어려워질 수 있다.

이 같은 통합은 밈 토큰 애호가들에게 양날의 검이 될 수 있다. 긍정적으로 보면, 번들된 서비스는 더 많은 유동성과 이용자를 불러와 급등 가능성을 키울 수 있다. 반면 규모가 작은 팀들의 혁신을 줄이고 소수의 대기업이 더 많은 통제력을 가지게 될 위험도 있다. 블록체인 실무자라면 이 추세를 주시하는 것이 중요하다—이는 우리가 빌드하고 거래하며 밈을 만드는 방식 전체를 재편할 수 있기 때문이다.

Khan의 통찰은 흥미로운 반응도 불러일으켰다. 한 사용자는 혁신이 정체될 때 통합이 뒤따르는 경향이 있다며 스테이블코인, 예측 시장, 토큰화(tokenization) 같은 분야가 통합 준비가 된 성숙한 영역이라고 지적했다. 또 다른 사용자는 초기 인터넷을 떠올리며, 웹사이트들이 콘텐츠를 묶었고 이제는 앱들이 같은 일을 하고 있다고 평했다. 밈 영역에서도 DeFi의 핵심 기능과 즐겁고 바이럴한 요소를 결합한 ‘슈퍼앱’이 등장할 수 있음을 시사했다.

밈 토큰에 뛰어들 생각이라면 현재로서는 Pump.fun 같은 플랫폼이 여전히 뜨거운 장소다. 하지만 번들링의 물결이 거세지면, 새로 떠오르는 통합 주역들을 찾아보는 것이 다음 큰 기회가 될 수 있다. 계속 주시하라—암호화폐의 사이클은 빠르게 움직이고, 그것을 이해하는 것이 앞서 나가는 핵심이다.