암호화폐 분야를 주시해왔다면 요즘 상황이 옛날 운영체제 전쟁—Windows 대 macOS—을 떠올리게 한다는 걸 눈치챘을 것이다. Sandmark News의 최근 트윗(트윗 보기)은 이 변화를 강조하며, 스마트 컨트랙트 플랫폼들이 두 개의 강력한 가상 머신인 Ethereum의 EVM과 Solana의 SVM 주위로 통합되고 있다는 자사 사이트의 심층 분석을 가리킨다.

가상 머신(VM)은 기본적으로 블록체인에서 스마트 컨트랙트를 실행하는 엔진이다. 분산 애플리케이션의 운영체제처럼 코드 실행부터 트랜잭션 처리까지 모든 것을 다룬다. 트윗은 이렇게 간단히 요약한다: "Crypto's OS wars are intensifying, with smart contract platforms consolidating around two dominant VMs. Ethereum's EVM holds the economic edge, but Solana's SVM is capturing the proprietary space." 그리고 전체 분석으로 연결한다(전체 분석 읽기).

밈 토큰에 왜 중요한가

밈 토큰은 속도, 낮은 수수료, 그리고 과열된 커뮤니티에 의해 번성한다—이 모든 요소는 VM이 직접적으로 좌우한다. EVM은 수년간 DeFi와 NFTs 같은 거대한 생태계를 구동하며 많은 초기 밈 코인(예: 도지코인 파생 토큰)의 기반이 되어 왔다. 반면 Solana의 SVM은 높은 처리량과 매우 저렴한 수수료 덕분에 특히 밈 분야에서 폭발적인 인기를 끌었다. 2024년 Solana에서 벌어진 각종 펌프 앤 덤프를 떠올려보라; 그게 바로 SVM의 위력이다.

분석에 따르면 EVM 체인들은 월간 활성 주소가 7,200만에 달하며 이 분야 총 수익의 77%(월 $1.04억)를 차지해 경제적 우위를 점하고 있다. 이는 거래, 대출 등 실사용에서 나오는 안정적인 수수료다. 반면 SVM(주로 Solana)은 독점적 활동 면에서 95%를 차지하며 투기적 붐 시기에 급증한다. 기억나는 그 격렬한 밈 토큰 광란들? SVM은 1억 5천만이 넘는 활성 사용자 피크를 처리했지만, 과열이 식을 때 급락하는 경향도 있다.

밈 토큰 창작자에게 이 듀오폴리는 신중한 선택을 요구한다. EVM은 안정성과 깊은 유동성을 제공해, 유틸리티가 있는 커뮤니티 기반 프로젝트처럼 더 지속 가능한 형태로 진화하기에 적합하다. 반면 SVM은 바이럴성을 장악해 빠른 런칭과 불장 시 대규모 참여를 가능하게 한다. 다음 세대의 바이럴 고양이·강아지 밈을 만들 생각이라면 Solana 생태계가 그 우위를 제공할 수 있다.

지표 분해

보고서의 수치를 보면 이 새로운 듀오폴리가 어떻게 형성되고 있는지 명확히 보인다:

• 월간 활성 주소(Active Addresses): EVM이 7,200만 명으로 선두를 지키며 2024년 투기 열풍 진정 후 다시 정상 자리를 되찾았다. SVM 및 독점 VM들은 피크 대비 75% 하락했으나 이벤트 기반 스파이크에서는 여전히 강세를 보인다.
• 수익 점유(Revenue Capture): EVM이 전체의 77%를 차지하며 사용자 수수료와 유동성으로 수익을 창출한다. SVM은 월 약 $23.7M를 기여하며 최고치보다는 낮아졌지만 자체 니치에서 우위를 보인다.
• 온체인 GDP(Onchain GDP): 애플리케이션에서 나오는 경제적 산출을 측정한 지표로, EVM이 84%($9.28억 분기별)를 점유하고 있고 SVM은 $1.69억을 차지한다. SVM은 활동량은 높지만 그 가치가 덜 '끈끈한' 편이다.

Cosmos에서 사용되는 WASM이나 MoveVM 같은 다른 VM들은 사용자 수에서는 존재감을 유지하고 있지만 수익 면에서는 뒤처져 틈새 플레이어—운영체제 세계의 Linux처럼—에 가깝다.

블록체인 실무자에게 주는 시사점

블록체인 애호가나 개발자라면 이 변화의 이해가 앞서 나가는 데 핵심이다. 듀오폴리는 혁신을 집중시킬 수 있다: 개발자들은 상업적 dApp에는 EVM을, 실험적이고 고속이 필요한 것에는 SVM을 택할 가능성이 커진다. 밈 토큰의 경우 더 많은 크로스체인 도구와 브리지가 생겨 생태계 간 이동이 쉬워져 단편화가 줄어들 것이다.

하지만 단점도 있다—통합이 심화되면 경쟁이 약화되어 수수료 상승이나 업그레이드 지연 같은 문제가 생길 수 있다. TON이나 Internet Computer 같은 프로젝트들이 SVM의 지배에 도전하려는 움직임을 주시하되, 현재로선 소수 플레이어에 불과하다.

결국 이 VM 경쟁은 밈 토큰 장면에 흥미를 불러일으킨다. 플랫폼들이 더 빠르고 더 저렴한 런칭·거래 수단을 제공하도록 압박해 주기 때문이다. EVM 기반 클래식을 HODLing하고 있든 SVM 펌프를 쫓고 있든, 이 듀오폴리는 암호화폐의 다음 장을 정의할 것이다. 여러분의 의견은? EVM 지지자인가요, 아니면 SVM 속도파인가요? 아래 댓글로 의견을 남겨주세요.