솔라나(Solana)의 밈코인 “격전지”는 그야말로 예측 불허의 영역이었고, 최근 Nico (@nicodotfun) 님의 X 스레드는 2025년 4월 현재의 상황에 대한 심층적인 분석을 제공합니다. 암호화폐 거래에 관심이 있거나 밈코인 열풍에 대해 궁금하다면, 이 분석은 꽤 놀라운 통찰력을 제공합니다. 주요 내용을 살펴보고 암호화폐 세계의 투기적인 영역에서 무슨 일이 일어나고 있는지 알아봅시다.

밈코인 시장 회복: 새로운 장

Nico 님은 밈코인 격전지가 “죽었다”는 인식에 대해 언급하며 이야기를 시작합니다. 몇 달 전, $SOL 가격이 290달러까지 치솟고 비트코인이 10만 달러를 넘었을 때, $TRUMP와 같은 밈코인들이 막대한 거래량과 유동성을 자랑하며 주목을 받았습니다. 그러나 시장은 냉각되었고, $SOL은 95달러까지 하락했으며, 비트코인은 74,000~88,000달러 범위로 되돌아갔습니다. 2025년 4월 현재, 상황이 다시 뜨거워지고 있습니다. $SOL은 단 15일 만에 46% 급등하여 140달러 이상으로 올라섰고, 비트코인은 다시 9만 달러를 넘어섰습니다. 이러한 회복은 시장이 이전 최고점에 도달하지 못했더라도 밈코인에 대한 관심이 다시 살아나고 있음을 시사합니다.

이전의 약세 심리와 낮은 $SOL 가격에도 불구하고 Nico 님은 데이터가 다른 이야기를 하고 있다고 지적합니다. Pump.fun과 같은 플랫폼은 활기를 되찾고 있으며, 4월 일일 거래량은 1백만 달러에서 270만 달러 사이로 평균 150만~2백만 달러를 기록하고 있습니다. 이는 조용했던 몇 달에 비해 상당한 증가이며, 트레이더들이 다시 격전지에 뛰어들고 있음을 시사합니다.

PumpSwap: 밈코인 거래의 판도를 바꾸다

Nico 님이 강조하는 가장 큰 발전 중 하나는 Pump.fun 팀이 출시한 PumpSwap입니다. PumpSwap은 솔라나(Solana) 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)로, 밈코인 거래 경험을 간소화하여 큰 반향을 일으키고 있습니다. 이전에는 Pump.fun에서 출시된 토큰이 유동성을 확보하기 위해 Raydium과 같은 다른 DEX로 마이그레이션해야 했으며, 종종 6 $SOL의 마이그레이션 수수료가 발생했습니다. PumpSwap은 해당 수수료를 없애 즉각적인 마이그레이션을 가능하게 하고 새로운 토큰에 대한 유동성을 높입니다.

출시 이후 PumpSwap은 일일 거래량 3억4억 8천만 달러를 처리하여 솔라나(Solana) DEX 시장 점유율의 919%를 차지하고 있습니다. 거래당 0.25%의 수수료를 부과하며, 0.20%는 유동성 공급자(LP)에게, 0.05%는 프로토콜에 돌아갑니다. 출시 첫 달에 PumpSwap은 총 수수료 약 2천 5백만 달러를 창출했는데, LP에게는 2천만 달러, 프로토콜에는 5백만 달러가 돌아갔습니다. Nico 님은 특히 새로운 토큰이 기존 토큰보다 선호되므로 더 많은 트레이더들이 PumpSwap으로 이동함에 따라 이 수치가 증가할 것으로 예상합니다.

이는 PumpSwap이 사내 유동성을 유지함으로써 Raydium에서 거래량의 30~50%를 가져올 수 있다고 예측한 2025년 3월 Medium 기사에서 언급된 트렌드와 일치합니다. 이는 트레이더들에게 격전지에 더 쉽게 접근하고 비용 효율적으로 만들 수 있는 현명한 조치입니다.

토큰 출시 및 졸업률

Pump.fun은 현재까지 970만 개의 토큰이 출시된 밈코인 생성 허브로 남아 있습니다. 2025년 4월에는 매일 2만4만 개의 토큰이 생성되지만, DEX에서 거래할 수 있게 “졸업”하는 토큰은 100350개(0.4~0.8%)에 불과합니다. 이 졸업률은 시간이 지남에 따라 감소했으며, 이는 사용자와 거래량의 감소를 반영합니다. Nico 님은 이 낮은 비율이 격전지에서 더 많은 “PvP”(플레이어 대 플레이어) 역학을 나타낸다고 설명합니다. 소규모 트레이더 그룹은 새로운 출시에서 공급을 번들링하여 추가 유동성이 실현되지 않으면 서로에게 덤핑합니다. 어려운 환경이지만, 살아남은 베테랑 트레이더들은 여전히 기회를 찾고 있습니다.

활성 사용자 및 트레이딩 봇

밈코인 공간의 사용자 활동은 일일 활성 지갑 약 15만 개로 안정화되었으며, 이는 2024년 12월에서 2025년 2월 사이에 기록한 최고치인 20만~40만 개에서 감소한 수치입니다. 이 사용자 기반은 반복 사용자와 신규 지갑으로 고르게 나뉘지만, 많은 트레이더들이 여러 개의 지갑을 사용하거나 자주 전환합니다. 숫자가 최고치보다 낮더라도 15만 명의 일일 사용자는 여전히 헌신적인 커뮤니티를 보여줍니다.

대부분의 거래 활동은 AxiomExchange, Bullx.io, Photon, GMGN 및 TrojanOnSolana와 같은 플랫폼의 봇을 통해 이루어집니다. Nico 님은 다음과 같이 통계를 분석합니다.

• Axiom: 일일 활성 사용자(DAU) 17,00030,000명, 일일 거래량 2,000만3,300만 달러, 일일 거래 건수 70만~150만 건.
• Bullx: DAU 20,00030,000명, 일일 거래량 2,000만3,300만 달러, 일일 거래 건수 20만~40만 건.
• Photon: DAU 18,00027,000명, 일일 거래량 3,000만5,000만 달러, 일일 거래 건수 25만~35만 건.
• GMGN: DAU 10,00018,000명, 일일 거래량 800만2,000만 달러, 일일 거래 건수 18만~29만 건.
• Trojan: DAU 14,00025,000명, 일일 거래량 700만3,000만 달러, 일일 거래 건수 약 20만 건.

이러한 플랫폼은 합쳐서 10만 명 이상의 사용자와 1억 달러의 일일 거래량을 차지합니다. 평생 수수료 및 자산 관리(AUM) 규모도 인상적입니다. Photon은 3억 8천 2백만 달러의 수수료와 53만 9천 $SOL(약 8천 2백 6십만 달러)의 AUM으로 선두를 달리고 있으며, Bullx는 1억 8천 6백만 달러의 수수료와 21만 5천 $SOL(약 3천만 달러)의 AUM을 보유하고 있습니다. Nico 님은 밈코인 공간 전체에 2억 달러 이상의 유동적인 $SOL이 유통되고 있다고 추정하며, 향후 기사에서 더 자세히 살펴볼 계획입니다.

밈코인이 여전히 중요한 이유

Nico 님은 밈코인이 솔라나(Solana)에서 투기적 거래를 위한 최고의 선택이라고 주장하며, 이를 “카지노/하우스”라고 부릅니다. 이해하기 쉽고 진입 장벽이 낮으며 비대칭적인 높은 상승 여력을 제공하므로 빠른 수익을 원하는 신규 트레이더에게 적합합니다. 또한 밈코인 공간은 사람, 이벤트, 밈 등을 기반으로 매일 새로운 토큰이 등장하는 끊임없이 역동적인 공간입니다. 깊은 지식과 꼼꼼한 관리가 필요한 DeFi 코인에 비해 밈코인은 그저 재미있게 위험을 감수하고 싶어하는 트레이더에게 신선한 공기와 같습니다.

그렇긴 하지만 격전지는 더 어려워졌습니다. 남은 트레이더들은 낮은 $SOL 가격과 감소하는 거래량을 견뎌낸 “베테랑”입니다. 진지한 암호화폐 투자자든 발을 담그는 소매 신규 투자자든 새로운 유동성은 밈코인 생태계가 번성하는 데 핵심입니다. Nico 님은 이것을 순환이라고 봅니다. 더 넓은 암호화폐 시장이 성장함에 따라 더 많은 플레이어들이 격전지에 뛰어들어 다음 밈코인 광풍의 물결을 일으킬 것입니다.

커뮤니티 반응

해당 스레드는 X에서 화제를 모았습니다. @seth__sol 님은 “합의와 지혜의 $horse가 당신에게 동의합니다”라는 캡션과 함께 말의 유머러스한 비디오로 답장하여 토론에 가벼운 분위기를 더했습니다. @freakyfawi 및 @Loopierr와 같은 다른 사람들은 스레드의 깊이에 대해 칭찬했고, @baoskee는 이러한 거래에서 Pump 클라이언트의 역할에 대해 질문했으며, Nico 님은 PumpSwap의 거래량에 대한 추가 컨텍스트로 응답했습니다.

격전지의 다음 단계는?

Nico 님은 “격전지가 죽었다고 생각했나요? 작업은 끝나지 않았고, 이제 막 시작일 뿐입니다.”라는 대담한 발언으로 마무리합니다. 그는 특히 PumpSwap과 같은 도구를 통해 거래가 더 원활하고 접근성이 높아짐에 따라 밈코인 공간에 대해 낙관적입니다. 그는 밈코인에 집중하고 있지만, Hyperliquid 및 “fartcoin”과 같은 프로젝트를 주목할 가치가 있는 밈코인이 아닌 잠재적 투자 대상으로 언급합니다.

트레이더이든 암호화폐 애호가이든 솔라나(Solana) 밈코인 격전지는 2025년 4월에도 여전히 살아 움직이고 있습니다. 거래량이 증가하고 PumpSwap과 같은 새로운 플랫폼이 판도를 흔들고 있으며 헌신적인 사용자 커뮤니티가 있기 때문에 주시해야 할 많은 활동이 있습니다. 밈코인이 계속해서 솔라나(Solana)를 지배할 것이라고 생각하십니까, 아니면 새로운 트렌드가 기다리고 있을까요?