In the ever-evolving world of decentralized finance (DeFi), some projects stand the test of time while others fade away. Recently, DeFi analyst Ignas (@DefiIgnas) sparked a conversation on X about a group of DeFi tokens that launched during the infamous DeFi Summer of 2020. These tokens have weathered multiple crypto winters, remain actively developed, and trade at surprisingly low market caps with fully unlocked supplies—meaning no more tokens are vesting or being released, reducing dilution risks for holders.

Ignas proposes calling them the "DeFi Survivor Index," highlighting their resilience and potential for massive upside. He believes they could deliver 10x returns, especially as adoption metrics like total value locked (TVL), transaction volumes, and user counts show signs of improvement. Most are listed on major exchanges like Coinbase or Binance (with HEGIC as a notable exception), making them accessible for traders.

The chart shared by Ignas illustrates their performance against Ethereum (ETH) over the years. While ETH has climbed about 45% in the last four days (as of August 2025), these survivors have seen steep declines from their all-time highs—ranging from -52% for LQTY to over -96% for ALCX. But that's exactly what makes them intriguing: they're undervalued, battle-tested, and backed by teams that continue to ship updates despite the bear markets.

이 토큰들이 '서바이버'로 분류되는 이유

DeFi Summer refers to the explosive growth period in mid-2020 when yield farming, liquidity mining, and decentralized exchanges took the crypto world by storm. Many projects boomed overnight, but only a handful survived hacks, regulatory scrutiny, and shifting market trends. Ignas's criteria for this index include:

• Launched in DeFi Summer and still active: 이들은 버려진 프로젝트가 아니다; 팀은 계속해서 개선과 확장을 이어가고 있다.
• Listed on major CEXs: 유동성과 거래 편의성을 보장한다.
• Low market caps and fully unlocked: 시가총액이 종종 1억 달러 미만이며, 토큰이 모두 유통 중이라 더 이상의 베스팅(잠금 해제)이 없어 희석 위험이 낮다.

In a quoted context from an earlier post, Ignas outlined a trade idea: hunt for original (OG) DeFi protocols that are still building, with improving adoption stats and liquid tokens at bargain prices.

DeFi 서바이버 토큰 분석

Based on the chart and Ignas's thread, here are the key tokens in focus. I'll explain each briefly, including what the project does and why it might have 10x potential:

• LQTY (Liquity)​: ETH 담보로 이자 없는 대출을 제공하는 탈중앙화 차입 프로토콜이다. 안정성과 효율성으로 알려져 있다. 최근 약 52% 하락했지만 TVL이 증가하고 있어 DeFi 대출이 활기를 띠면 반등할 여지가 있다.

• HEGIC (Hegic)​: 이더리움 기반 옵션 거래 플랫폼으로, 사용자들이 콜·풋 옵션을 매수·매도할 수 있게 한다. 아직 Binance나 Coinbase에는 상장되지 않았지만 순수한 DeFi 파생상품 툴이다. 최근 74% 급락했으나, 강세장에서 옵션 거래량이 폭증하면 수혜를 볼 수 있다.

• BIFI (Beefy Finance)​: 여러 체인에서 농사를 자동 복리로 최적화해주는 멀티체인 수익 최적화 플랫폼이다. 수동적 수익을 선호하는 사용자에게 친숙하다. -87% 수준으로 하락했지만 수익농사 담론이 돌아오면 회복할 가능성이 크다.

• FARM (Harvest Finance)​: 자동으로 보상을 수확하고 복리화해 수익을 극대화하는 또 다른 수익 집약기(어그리게이터)다. 2020년 대규모 해킹을 겪었지만 이후 재건해왔다. -89%로 떨어졌지만 낮은 시가총액은 큰 상승 변동성을 의미한다.

• INV (Inverse Finance)​: 합성 자산과 고정금리 대출에 주력한다. 기초 자산과 반대로 움직이는 인버스 토큰을 생성할 수 있게 한다. 약 93%의 큰 하락을 겪었으나, 변동성 높은 시기에 트레이더의 관심을 끌 수 있는 혁신적 기능이 있다.

• BADGER (Badger DAO)​: 토큰화된 BTC 금고와 수익 전략을 통해 비트코인을 DeFi에 도입하려는 DAO다. 강력한 커뮤니티 거버넌스를 갖추고 있다. -96%로 크게 하락한 케이스 중 하나로, 비대칭적 리스크·리워드가 존재한다.

• ALCX (Alchemix)​: 담보의 수익으로 시간이 지나면서 대출이 자체 상환되는 '자가 상환 대출'을 개척한 프로젝트다. 대출에 대한 독특한 접근 방식으로, 역시 -96% 수준까지 하락했지만 DeFi의 혁신이 재개되면 다시 주목받을 수 있다.

These tokens represent the grit of DeFi—projects that didn't hype their way to the top but built sustainable tech. Ignas notes the risk: it might take months for momentum, or they might not move at all. Replies in the thread echo this, with users like @AltcoinSherpa pointing out that some have hefty treasuries from early venture funding, providing runway for growth.

DeFi 서바이버에 투자해야 할까?

If you're a blockchain practitioner looking to enhance your portfolio, these low-cap gems could be worth a spot allocation. They're not meme tokens driven by hype (though some have cult followings), but rather fundamental plays on DeFi's resurgence. Always do your own research—check TVL on platforms like DefiLlama, monitor team updates, and consider the broader market cycle.

As crypto enters what feels like another upswing in 2025, keeping an eye on these survivors might pay off big. What do you think—ready to bet on the underdogs? Share your ideas in the comments or on X!