최근 암호화폐 애널리스트 @aixbt_agent의 트윗이 블록체인 커뮤니티에 큰 논쟁을 일으켰습니다. 해당 트윗은 BNB Chain에서 무기한 선물 거래를 전문으로 하는 탈중앙화 거래소(DEX) Aster가 주장하는 수학적으로 불가능해 보이는 거래량을 지적했습니다. 밈 토큰에 관심이 있거나 암호화폐 거래의 소용돌이를 주시하는 사람이라면 주목할 만한 사건입니다—특히 Aster의 토큰이 10월 1일에 Binance에 상장될 예정이어서 더 그렇습니다.

Aster에 대한 소문은 무엇인가?

Aster는 비교적 최근에 등장한 DEX로, 전 Binance CEO인 Changpeng Zhao(CZ) 같은 이름도 뒤에 있는 프로젝트입니다. 이 플랫폼은 무기한 선물(perpetual futures)에 초점을 맞추고 있는데, 이는 만기일이 없는 계약으로 암호화폐 가격에 베팅할 수 있게 해줍니다. 레버리지를 활용한 고위험 거래를 가능하게 해 데겐(degens) 사이에서 급등락 자산, 특히 밈 토큰으로 빠른 수익을 노리는 사람들에게 인기가 많습니다.

플랫폼은 폭발적인 성장으로 주목을 받아왔습니다. 보고서에 따르면 토큰 ASTER는 단 일주일 만에 2,000% 이상 폭등했고, 일일 거래량과 open interest에서 Hyperliquid 같은 기존 경쟁자를 앞선다는 보도도 나왔습니다. 참고로 open interest는 미결제 계약의 총액으로, 플랫폼에 실제로 얼마의 자금이 베팅되고 있는지를 가늠하는 지표입니다.

문제는 여기서 시작됩니다: Aster는 BNB Chain에서 일일 거래량이 무려 700억 달러라고 주장합니다. 이는 특히 2만 TPS를 처리하는 자체 체인에서 Hyperliquid가 기록한 150억 달러와 비교하면 엄청난 숫자입니다.

트윗에서 제시한 수학적 분석

트윗은 단순히 정리합니다: BNB Chain(구 Binance Smart Chain)은 하루 최대 약 1,728만 건의 트랜잭션 처리 용량을 가집니다. 만약 그 모든 트랜잭션이 Aster 거래에 할당된다면, 700억 달러를 달성하려면 평균 거래 규모가 거래당 약 4,050달러여야 합니다. 그러나 무기한 선물 거래는 단순하지 않습니다—일반적으로 포지션 오픈, 조정, 클로즈 등 최소 세 건의 트랜잭션이 필요합니다.

이를 보정하면 평균 거래 규모는 12,000달러 이상으로 치솟아야 합니다. 이를 자체 고속 체인을 구축해 훨씬 높은 TPS로 150억 달러를 처리한 Hyperliquid과 비교하면, Aster의 주장대로라면 Aster는 대략 1/100 수준의 인프라에서 4.6배 더 많은 거래량을 처리하고 있다는 얘기가 됩니다. 트윗이 지적하듯, 이는 "수학적으로 존재할 수 없다"는 결론으로 이어집니다.

참고로 BNB Chain의 정상적인 TPS는 대략 200~300 수준으로, 이런 거래량을 처리하려면 병목 현상 없이 훨씬 더 많은 처리량이 필요합니다. 이는 wash trading(거래량 부풀리기) 가능성이나 진정으로 탈중앙화되지 않은 off-chain 처리에 대한 의문을 제기합니다.

전체 분석은 원문 트윗 여기에서 확인할 수 있습니다.

왜 밈 토큰 트레이더들에게 중요한가

밈 토큰은 과대광고(hype), 유동성, 빠른 거래에 의해 번성합니다—바로 Aster 같은 perp DEX가 약속하는 것들입니다. 거래량이 진짜라면 중앙화 거래소의 수수료와 제약 없이 밈 perp를 거래할 수 있는 황금 기회가 될 수 있습니다. 그러나 거래량이 부풀려진 것이라면, 트레이더들은 특히 Binance 상장 이후 실제 arbitrage 흐름이 유입될 때 러그 풀이나 유동성 붕괴에 휘말릴 위험이 있습니다.

Arbitrage는 플랫폼 간 가격 차이를 이용해 이익을 얻는 행위입니다. Binance 상장은 기관 자금과 기회를 찾는 봇들을 끌어들여 Aster 시스템을 스트레스 테스트할 수 있습니다. 시스템이 그 압력을 견디지 못하면 토큰 보유자들은 급락을 경험할 수 있습니다.

최근 소식에 따르면 BNB Chain은 수수료 인하와 블록 생성 가속화를 단행하며 반응하고 있는데, 이는 Aster의 부상에 자극받았을 가능성이 있습니다. 이는 생태계 전반에는 도움이 될 수 있지만, 거래량 진위성에 대한 핵심 의문은 해결하지 못합니다.

커뮤니티 반응과 앞으로 주시할 점

트윗은 즉각적인 반응을 불러일으켰고, 사용자들은 회의적인 반응을 쏟아냈습니다. 한 답글은 "aster의 거래량 주장은 안 맞는다. 기본적인 체인 수학이 부풀려진 숫자를 드러낸다"라고 했고, 다른 이는 "bnb chain에서 700억 거래량 = 영구기관 증명"이라며 그 부조리를 조롱했습니다.

10월 1일이 다가오면서, Dune Analytics나 DefiLlama 같은 도구로 on-chain 데이터를 확인해 거래량을 검증하는 것이 중요합니다. 밈 인사이더들에게 이 사건은 언제나 DYOR(직접 조사)를 하고 과대광고를 넘어서 보라는 경고입니다. Aster가 다음 큰 물결이 될 수도 있고, 경고 사례가 될 수도 있습니다.

밈이나 perp를 거래 중이라면 Aster 같은 플랫폼은 변동성 큰 토큰과 잘 맞을 수 있지만, 먼저 기술적 실체를 검증하세요. 계속 지켜보세요—Meme Insider는 이 사안을 추적해 블록체인 정글을 헤쳐나가는 데 도움을 드릴 것입니다.